美超微二天跌幅47%，帶給我的投資省思(2024.11.02交易週報)

在NASDAQ掛牌的美超微( SMCI)在近二個交易日劇幅下跌47%...

這家由台灣人創立的公司，NVIDIA的主力供應商，業績獲利蒸蒸日上，何以致此呢?

報載美超微的簽證會計師:安永會計師事務所(EY)於10/30辭任，對美超微的財報提出了【無法表示意見】的會計師意見。

先簡單理解，會計師受委託查核簽證會計報表，提出結論性的會計師意見，分為五種類別: 無保留意見、部份無保留意見、保留意見及無法表示意見(否定意見)。

投資朋友一般所見上巿公司財報多呈現出【無保留意見】，也就是簽證會計師經查核後對內容認可並簽核，此為無保留意見。以此類推，當會計師對企業財報內容不認可，並且與企業溝通未果，導致簽證會計師不願為該份財報作背書，其最嚴重之程度即為【無法表示意見或否定意見】。白話即是:財報內容本會計師不認同，這錢我不賺了。

就目前的公開資訊來看，美超微並沒有遇到巿場展望不佳的問題，也非產能技術蒙塵。怎麼的會有帳務流程與會計師溝通未果的嚴重情況呢!此情況一般若無法在期限內補正，即可能因為違返交易所規章而被強制停止交易或撤消上巿。對一家公開發行公司而言，目前已重創投資人信心，甚至可能產生營運受挫的極端風險。

而再究其根因，簽證會計師不願為其背書的原因可能緣於美超微與經營者其親屬所經營公司存在錯綜複雜的財務關係。公司或許沒有違法、財報也未必造假、業績展望也並無虛構，股價之所以重挫，白話語譯: 投資人不信任經營者的誠信和操守了。

其實筆者亦為之震撼，經由這樣的事件，也帶給了我們一些投資的省思。

簡言之，以梁見后先生創立的美超微為核心，其采購額較大的零部件供應商均由其家族成員的公司所負責。這是一個很典型的家族經營企業及供應鏈的結構，一般極容易發生利潤留在供應商而侵害上巿企業母體股東權益的情況。

我們這個寫作園地，以分享筆者的實際交易紀錄及投資邏輯為內容。包含投資標的及個股的投資計劃。我們不得不承認，美超微的事件，讓我們重拾投資個股的風險。

這篇文章我會向讀者們說明美超微事件對我的投資啟發，以及我們是否進行投資邏輯的調整，當然也包含分享本週的交易紀錄

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