存股筆記(2025-02-05) - 00915 預期殖利率12%
- 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
昨天的美股四大指數，終於同步上漲了。其中與台灣相關性較大的費城半導體指數(SOX)，有 1 % 的漲幅，輝達(NVDA) 在打到年線之後，昨天漲了1.71%，台積電ADR(TSM) 同樣在跌落季線之後，反彈了2.13%。昨天的台股大盤上漲了99.25點，台積電(2330) 漲了 2.33%，最高曾到1100，最後收在1,095。加權指數目前為22,793，在半年線與季線中間。昨天的漲勢是開高走低，算是一個大跌後的反彈，但是除了台積電之外，大部分的股票還是呈現下跌的走勢。
加墨關稅的暫緩執行30天
川普與加拿大總理杜魯道、墨西哥總統夏恩包姆談過之後，宣布延遲一個月施行關稅令，而做為交換條件，加拿大與墨西哥將部署1萬名士兵在邊界以阻擋毒品販運，杜魯道還承諾將投入2億加元在邊境措施、以及任命一位負責打擊毒品販運的「芬太尼沙皇」。這個部分，算是符合之前川普說的三項條件中的兩項。川普也暫緩執行其行政命令。但一個月後，可能加墨還是要想辦法進行「貿易平衡」。
聯發科再創新高
聯發科在這一波的 DeepSeek 中算是一個沒有受到傷害的權值股。在年後，還是一路延續年前的攻勢。在昨天還創下了1,530 的歷史新高。接下來對於NVDA的行動AI 晶片，在某種程度上，本來就是我們前天說的對於「AI普及化」，重要的一環。
在怎麼樣，還是要「去中心化」，在完全的去中心化之前，若是在端(edge) 的部分可以有初步的AI (當然他們的合作應該算是中等的行動AI)，作為一部分的前處理，非大規模等級的AI 運算。而這些應該可以解決大部分問題。
另一個部分，在不久的將來，應該會有分散式的AI 學習。想辦法以量制價(算力)，這個部分，透過行動，分散式的AI 訓練架構:
「分散式訓練中，訓練模型的工作負載分散到多個迷你處理器分攤，稱為背景工作節點。 這些背景工作節點平行運作以加速模型訓練。 分散式訓練可用於傳統的機器學習模型，但更適用於需要大量計算和時間的工作，例如用於訓練深度神經網路的深度學習」
在分散式的AI 學習上，其重點為二:
(一) 資料的平行處理
(二) 模型的平行處理
這兩個部分，共同的特點，即為「高速傳輸」，在這裡聯發科的通訊算是世界領先的。這樣機構，我相信在不久的將來，應該會有類似的產業「分散式AI訓練的框架」，個人可以加入，這樣的分散式訓練的框架服務，來提供自己的算力，也同時分享其它人的算力。這樣的框架若真的成真，則可以解決目前AI 中心化的問題。
AI 伺服器的產業可能會減少，但是對於行動AI 和 AI PC 的產業，則是會大大助益，其市場規模將為AI伺服器的數百倍以上。
00915持續上漲
在這兩天，大部分的高股息，都蒙受了不同程度的重擊，但是00915 在這兩天，還算是有不斷地維持年前的上漲趨勢。從除權後的下跌，一路到了一月中的底點 23.61。在最近10 個交易日，有要開始反彈的上升走勢。
在去年 12 月中的配息為 0.75 元，以昨天的收盤股價24.1，00915 的預期殖利率有 12.4%，雖然大家都知道殖利率不等於報酬率。但是00915 在前天的大跌中，還是可以穩健成長，目前的價位，算是一個不錯的投資位置。
就算今年的高股息下降，假設落到了 0.6 左右，00915 還是會有10% 左右的預期殖利率。
關稅戰對於台股才是重點
今天的台股，在費半的進擊之下，應該還是可以維持小漲的情勢。長期而言，還是需要美國對台的關稅政策。最新公布的美國12月PCE指數月漲0.3%，是去年4月以來的最大漲幅，而11月漲幅為0.1%，未作修正。這樣的數據是不利於降息的。
更不妙的是關稅戰會加速通膨的發生，現在的小漲、小漲，若沒有解決核心的問題，在長久下來，可能會孕釀再次嚴重的下修。
