2024.11.04 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 美國10月製造業保持觀望，客戶庫存持續下滑，支撐新訂單緩慢上升，仍有利於未來的訂單，美國10月就業市場因罷工及兩個颶風影響，無法準確反應勞動市場狀況，市場淡化數據，靜待利率政策進展與美國總統選舉，蘋果收購加強AI圖像編輯，韓國出口續受半導體帶動的。市場維持中性偏強，反彈、支撐並有突破，多頭整理。
• 11/4(一)PLTR財報，11/5(二)美國總統大選、美國10月ISM服務業數據，11/6(三)QCOM、ARM財報，11/7(四)與12/18(三)美國利率會議，11/8(五)DKNG財報。11/14(四)NVDA財報。

⭐️技術面概況

• 市場維持中性偏強，反彈、支撐並有突破。美股市場整體開高走高，終場四大指數全面收漲，道瓊指數收漲 0.69%，那斯達克指數收漲 0.80%，標普500指數收漲 0.41%，費半收漲 1.11%；中小型股的羅素2000指數收漲 0.61%。股債輪動表現。
• 產業方面，市場多頭整理，產業多數淨上升，並以醫療保健、科技、工業、消費、必須消費主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊：通信服務、科技、醫療保健、必須消費、工業。
• 市值方面，整體位階輪動，多頭震盪、並有反彈支撐，並以巨、大型股有多頭整理。
• 題材方面，ETF以軟體(IGV)多頭整理、基礎建設(PAVE)多頭整理、核能鈾礦(URA)多頭整理、白銀(SLV)多頭整理、黃金(IAU)多頭整理、美元(UUP)多頭整理、數字貨幣與區塊鏈(BLOK)多頭整理、美元(UUP)多頭留意壓力。
• 近三日風險殖利率：11.524%，前日11.487%，11.554%，短線震盪。

⭐️概況筆記

• 風險方面，不定期的地緣政治干擾，經濟方面製造活動中性保守、整體成長性擴張力道尚未見明顯動能，但就業與消費市場維持穩健，支撐經濟穩增長，市場也將持續緊盯科技巨頭與成長股的收入增長動能是否趨緩（2025上半年），以及利潤是否維持穩定，以及美國總統候選人政策中企業稅負是其中關注的焦點，留意年底選舉過後資金是否趨緩等待假期以及明年1月過後公布今年底財報。
• 機會方面，美國經濟穩增長、物價壓力增速趨緩，消費者情緒尚未降溫，整體經濟增長仍然有撐，就業市場受週期強勁支撐，目前仍利好於基本面，中國2024年9月底一系列寬鬆政策，可能接棒支撐或推動全球經濟。隨著2024年9月美國利率會議降息2碼，利率預期有利於企業投資、借貸、消費環境，市場預計繼續權衡利率壓力下降、經濟基本面週期支撐，維持股優於債，仍可關注債券與黃金。題材中AI帶動資本支出與終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛的發展將受市場關注，相關題材包括電力、核能、材料、原物料，利率預期下地產、債券、貴金屬皆有所表現，並在基本面支撐，金融預計在借貸、投資與消費下仍有表現。同時數字貨幣也受到美國總統候選人Harris團隊與川普支持。
• 美債2年期殖利率4.21%、10年期殖利率4.31%，30年期殖利率4.58%，3個月期殖利率4.52%，美元指數103.7、黃金2746.7、波動率（VIX）20.43。
• 9月美國聯準會決議降息2碼(0.50%)，基準利率自5.25%至5.50%，下降至4.75%~5%之間，對比聯準會公布的季度利率預期路徑，自今年6月預期2024年利率水準自5.1%降至4.4%，顯示年內仍保有1~2碼降息空間，並調降2025、2026利率預期，分別再有4碼與2碼空間。基本面方面，聯準會保持預期經濟增速在2%、失業率維持在4%水準，物價壓力續降，顯示聯準會繼續看好物價壓力下滑、經濟保持穩健增長。預計11/7(三)與12/18(三)美國利率會議。
• 美國10月ISM製造業46.5，略低於前月的47.2，緩步萎縮，並為過去12個月最低，新訂單較前月上升，為8月以來緩步上升，積壓訂單多數下滑，產量仍能滿足目前訂單與消化積壓訂單，然而客戶庫存保持過低且下滑加快，市場認為仍有利於未來的訂單．市場靜待利率政策進展與美國總統選舉，市場仍有權衡經濟平衡的逢低布局機會，仍須留意市場輪動、分歧、個股表現。
• 美國9月 ISM 服務業指數54.9，前月為51.5，為 2023 年 2 月以來的最高水準，連三個月庫存伴隨新訂單上升同步上升、商務活動有所增加，服務業保持強勁，進出口保持強勁，各產業需求支撐物價，支撐美國整體經濟基本面維持穩健增長，未有衰退顯現，仍有望吸引股市逢低布局資金。

⭐️價量表現個股

AMZN、DELL、SYK、MA、GILD等。

更多資訊請見：2024.11.04 美股價量表現股－題材與技術面概況

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⭐️技術面與焦點內容

美國10月製造業保持觀望，客戶庫存持續下滑，支撐新訂單緩慢上升，仍有利於未來的訂單，美國10月就業市場因罷工及兩個颶風影響，無法準確反應勞動市場狀況，市場淡化數據，靜待利率政策進展與美國總統選舉，蘋果收購加強AI圖像編輯，微軟調漲軟體定價，韓國出口續受半導體帶動的。市場維持中性偏強，反彈、支撐並有突破，多頭整理。

蘋果(AAPL.US)簽署協議過收購Pixelmator，加強AI圖像編輯能力，目前該公司已爲這iPhone和Mac平臺開發圖像編輯應用，在圖像編輯領域與Adobe的Photoshop競爭，同時美國低軌道衛星通訊公司(GSAT.US)公告稱，蘋果承諾投資15億美元，包括11/5前完成4億美元收購GSAT公司20%股權，剩餘的11億美元則按季支付基礎設施預付款，擴展全球星衛星服務網路，自2022年蘋果推出手機衛星SOS免費服務並延長至2025年，目前市場仍在評估蘋果如何加入衛星通訊賽道並盈利。

上週五隨著微軟(MSFT.US)更新Microsoft 365推出Copilot AI助理功能後，順勢調漲訂閱價格，訂閱者自下個續定期生效，其中個人版和家用版的價格，漲幅約31%至41%，其中個人版中台灣版訂閱月繳價格從新台幣219元調漲到309元，顯示即使沒有直接對AI功能定價或需求，也能包裹式服務進行現有產品線提高收入，軟體受益於AI技術推動收入的優勢將顯現，目前Google則是將Gemini的升級包裹在雲端容量高階訂閱裡，現行市場的收費方式可能受到微軟影響出現調整，並可關注蘋果在推出AI功能升級後，是否後續也會包裹至現有的服務訂閱方案，進行第三方升級服務。

南韓公布10月出口年增4.6%，為3月以來最小增幅，並較9月的7.5%增幅下滑，市場可能在等待美國總統選舉，其中半導體受益伺服器與高階固態硬碟儲存需求，出口年增40.3%，維持強勁，智慧手機出口年增19.7%，汽車成長5.5%，整體出口對美年增3%，對中國出口年增11%。

美國10月ISM製造業46.5，略低於前月的47.2，緩步萎縮，並為過去12個月最低，新訂單較前月上升，為8月以來緩步上升，積壓訂單多數下滑，產量仍能滿足目前訂單與消化積壓訂單，然而客戶庫存保持過低且下滑加快，市場認為仍有利於未來的訂單．市場靜待利率政策進展與美國總統選舉，仍有權衡經濟平衡的逢低布局機會，仍須留意市場輪動、分歧、個股表現。

細節訊息：

• 新訂單指數47.1，前月為46.1。（整體訂單包括進出口以電腦及電子產品、食品飲料、服飾皮革增加）
• 價格指數54.8，前月為48.3。(以紡織廠、石油與煤炭、紙製品、電力設備、電器與零件、木製品、運輸設備、金屬製品、食品飲料、機械、電腦與電子產品上升。)
• 積壓訂單42.3，前月44.1。(以食品飲料、電腦及電子產品增加，並以家具、紙製品、礦產與製品、運輸設備、化工產品、電器與零件、電力設備、塑膠與橡膠、機械下降)
• 客戶庫存46.8，前月50，恢復下滑且加快。(以紙製品、化工產品、食品飲料、金屬製品、機械與運輸設備過低，紡織、木製品、家具、塑膠與橡膠品過高。)
• 生產指數46.2，前月49.8。(電腦及電子產品、服飾皮革、食品飲料、塑膠橡膠增加，其餘下降。)
• 就業指數44，前月為43.9。（以食品飲料、木製品、紙製品增加，其餘下滑）
• 新出口與進口訂單分別為45.5、48.3，前月為45.3、48.3，出口上升、進口持平。
• 供不應求：電力與電子零件。

美國10月就業市場受到運輸設備製造罷工以及兩個颶風影響，調查回覆率大幅低於歷史水準，對就業人數和收入估計可能受到影響，僅失業率沒有明顯影響，目前失業率維持在4%水準，仍然維持穩健。

美國上週五公布10月非農就業新增1.2萬人，失業人數700萬人，前月約為680萬人，主要受到罷工與兩個颶風影響，失業率自連月下滑後持平於4.1%。勞動參與率自9月的62.7%略降至62.6%。

由於受到颶風影響造成的避難撤離無法工作，且調查回覆率自過去5年同月份的69.2%下降至47.4%，對就業人數和收入估計可能受到影響，再加上製造業中運輸設備中，航太飛機的波音公司機械師罷工，大幅拖累就業人數數據，短線上影響參考性，但根據美國勞動部說明失業率目前沒有明顯影響，仍能以此作為參考，前失業率維持在4%水準，仍然維持穩健。

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