贏，是贏多少？輸，又是輸多少呢？
閱讀時間約 2 分鐘
經常看到有投資網紅會拿"只"回測一個區間的績效(例如過去10年)來作為將來的報酬率，或是用過去一年的績效，推算未來10年的報酬率表現，這樣其實是很奇怪的，因為這種結論就只有贏或不贏，但是現實發展不是二分法的，應該是是一種機率的分布。
例如：當有人跟你說，有某種策略可以比買進並持有市值型ETF賺更多時，他肯定能拿出一段數據來證明。
可是此時你應該要思考的應該是...能贏過市值型ETF的機率有多高？是10%還是90%，還是只有50%？例如："贏"是有多少機率勝出？或贏多少百分比。
以下圖為例，這是某種投資策略的績效回測分布(蒙地卡羅)，是會提供出一個報酬率分布的(此圖用了1萬種條件來分析走勢)。
你從下圖可以得知：績效表現最佳5%的走勢、中位數50%的走勢、最差5%的走勢。
如果某種神奇策略可以在"最佳5%"贏過買進並持有市值型ETF，可是50%的走勢比市值型ETF更低，那這種策略真的可以號稱贏過買進並持有市值型ETF嗎？還是只有5%機率能贏過？
又如果，你用買進並持有市值型ETF的50%落點原本就可以財務自由，但是用了神奇策略後，50%的落點變低了，這不是代表你50%會輸嗎？那這樣的策略真的有提升投資計畫的成功度嗎？
神奇策略的最差5%比市值型ETF低很多，那這樣真的安全嗎？
贏，是贏多少。輸，又是輸多少。這才算完整吧？拿最佳5%來比，未來又不一定會100%再現，不是嗎？
本篇文章沒有梗，所以不用找了。
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我是FC大叔，一個滿滿指數化投資魂加上資產配置骨的中年職場打工蟻，大叔只賣笑不賣身，大叔不彎腰撿肥皂$，大叔沒有財務自由，大叔只有言論自由！大叔不是裝瘋賣傻，大叔這是幽默好嗎？
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