20241119上品〈4770〉追蹤──動能消失、保守看待
更新於 2024/11/18閱讀時間約 1 分鐘
一、2024Q3季報
1、毛利率從Q2的41.5%進一步下滑來到38%，顯示中國市場競爭對上品獲利的侵蝕效果持續
2、美系客戶訂單僅持續Q1-Q2兩季，24Q3趨近於無，相信這也是毛利率下滑的部分原因
3、在手訂單自2023Q1的70億降至2023Q4的55億，2024Q2剩45億，從合約負債的提升猜測Q3約55億
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二、未來觀察要點
1、中國削價競爭狀態是否好轉〈毛利率〉
2、美國、日本、德國等地客戶訂單是否增加〈在手訂單&合約負債
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三、小結
24年eps約21，歷史本益比14-18，考慮到目前局勢不明，且原本期待的美國營收曇花一現，本益比抓下限14倍，合理價294（現價314）
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*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
2024Q2結束了。六月的利率點陣圖顯示的今年年底利率中位數是5.1%，也就是說只可能降息一碼，相較於去年年底和今年年初的預測，差異真的是頗大的。
本文針對第二季的展望進行了回顧。文章內容包括通膨、半導體需求、消費性電子報價、臺灣經濟基本面趨勢等多個話題。同時也提到了對期貨和個股產品的改進，以及第二季的報酬率和部位持股情況。最後還展望了第三季的趨勢。
AI產業已經要開始注意那些是可先看到商業化的經濟效應題材
單純靠題材炒作的波動都是開始會變大,尤其是獲利還跟不上的個股
就跟預期降息的節奏一樣,已經反應的預期題材想像之後未必看到數學出現都還能在超乎預期的往上,最好的結果是橫在滿足上下30%波動的過程,等到下一階段的機會才開始
這個過去智慧
筆記-財經皓角-24.06.03
*4月PCE YoY+2.7%、MoM +0.3%，符合預期，
核心PCE YoY+2.8%與預期相當，MoM+0.2%(比預期的0.3%要低)。核心PCE持續放緩。
如果月增率維持0.2%，年增率將維持在目前水準、不會往上升，
如果月增率接近0.1%，會看
從FedWatch的投資人預測數據來看，第一季降息一碼的預期持續下滑，十年期公債殖利率由4.019%拉高至4.053%，在CPI及PPI公佈前市場傾向保守看待降息，美股走勢也顯得疲弱，S&P500 類股板塊中，以能源類股下挫1.63%最為弱勢，....
這周就結束長達16個月的已知選舉行情
2022/10月確認5年線破底翻後,就可以預判2023年第四季最後要搭配的人性劇本
這周結束後就會是真正的2024年市場節奏
專注未來不用一直看著過去
降息預期的這張牌已經讓台灣選舉用掉了
2024年降息3~5次都只是已經反應的市場估值
羅素20
經過2022年高通膨的肆虐，2023年一開始投資人其實都對全球景氣及股市行情打上一個大問號，美國聯準會為了打壓通膨仍舊維持原調、持續調高利率，因高利率而增加的營運成本及貸款利息衝擊了企業獲利及民眾消費力，這些都讓人產生了經濟走向硬著陸的疑慮。
*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
2024Q2結束了。六月的利率點陣圖顯示的今年年底利率中位數是5.1%，也就是說只可能降息一碼，相較於去年年底和今年年初的預測，差異真的是頗大的。
本文針對第二季的展望進行了回顧。文章內容包括通膨、半導體需求、消費性電子報價、臺灣經濟基本面趨勢等多個話題。同時也提到了對期貨和個股產品的改進，以及第二季的報酬率和部位持股情況。最後還展望了第三季的趨勢。
AI產業已經要開始注意那些是可先看到商業化的經濟效應題材
單純靠題材炒作的波動都是開始會變大,尤其是獲利還跟不上的個股
就跟預期降息的節奏一樣,已經反應的預期題材想像之後未必看到數學出現都還能在超乎預期的往上,最好的結果是橫在滿足上下30%波動的過程,等到下一階段的機會才開始
這個過去智慧
筆記-財經皓角-24.06.03
*4月PCE YoY+2.7%、MoM +0.3%，符合預期，
核心PCE YoY+2.8%與預期相當，MoM+0.2%(比預期的0.3%要低)。核心PCE持續放緩。
如果月增率維持0.2%，年增率將維持在目前水準、不會往上升，
如果月增率接近0.1%，會看
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專注未來不用一直看著過去
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2024年降息3~5次都只是已經反應的市場估值
羅素20
經過2022年高通膨的肆虐，2023年一開始投資人其實都對全球景氣及股市行情打上一個大問號，美國聯準會為了打壓通膨仍舊維持原調、持續調高利率，因高利率而增加的營運成本及貸款利息衝擊了企業獲利及民眾消費力，這些都讓人產生了經濟走向硬著陸的疑慮。