隨著台灣的金融市場的迅速發展以及台灣即將邁入超高齡社會，金管會宣布計畫於 2025 年推出「台灣個人投資儲蓄帳戶」（Taiwan Individual Savings Account，簡稱TISA），目台灣推動 TISA 是為了應對超高齡化社會帶來的退休財務挑戰，透過鼓勵國民建立長期投資帳戶，提升個人資產增值能力。這項制度吸引了不少關注，尤其是與鄰國日本的 NISA（Nippon Individual Savings Account）相比。NISA 自 2014 年起在日本實施，成功地成為一項重要的投資制度，其設計靈感來自英國的 ISA，並經過本地化調整以適應日本的市場需求。
與 NISA 相比，TISA 的設計雖然同樣致力於提升國民的投資參與率，但因台灣稅制的限制，未能提供類似 NISA 的稅務優惠。由於台灣資本利得本身已免稅，TISA 聚焦於其他措施來吸引投資者，例如降低手續費與管理費，幫助投資者以更低成本完成資產配置。金管會希望藉由這項制度，為國民提供長期投資的便捷工具，同時推動金融市場的進一步成長，最終朝向「亞洲資產管理中心」的目標邁進。
接下來，我們將詳細分析 NISA 的設計與實際運行模式，探索其如何促進日本投資文化的變革，同時為台灣 TISA 的發展提供啟發與參考。
NISA是什麼制度?
NISA（Nippon Individual Savings Account）是日本政府於 2014 年推出的一項少額投資非課稅制度，鼓勵國民更積極參與資本市場，將資金投入股票和基金等金融工具。通過一定額度的免除投資收益的資本利得稅，有效降低了投資成本，為日本資本市場注入了更多活力。這項政策不僅吸引了大量普通家庭進入市場，也幫助培養了國民的長期投資觀念，成為日本投資文化轉型的關鍵推動力。
舊版NISA的帳戶類型
舊版NISA分為三種類型：一般NISA、積立NISA 和 Junior NISA。
- 一般 NISA：適用於年滿 18 歲的日本居民，每年投資上限為 120 萬日圓，非課稅期間為 5 年，終身投資總額度上限為600萬日圓，投資標的包括股票、ETF 和投資信託。
- 積立 NISA：專為定期定額設計，每年投資上限為 40 萬日圓，非課稅期間長達 20 年，終身投資總額度上限為800萬日圓，僅限於特定條件的投資信託，適合長期穩健投資。
- Junior NISA：針對未成年人（0 至 19 歲），每年投資上限為 80 萬日圓，非課稅期間為 5 年，但該制度已於 2024 年取消。
新版NISA的帳戶結構
新NISA（2024 年推出）結合了原本的「一般NISA」與「積立NISA」，形成了一個統一的制度架構，提供兩類投資額度，滿足不同投資需求：
- 成長投資額度：
適用於希望追求高回報的投資者。每年投資上限為 240 萬日圓，終身投資總額度上限為 1,200 萬日圓。投資標的包括上市股票、ETF、REITs（房地產投資信託）和股票型投資信託，靈活性較高，適合有中短期目標或高成長需求的投資者。 - 積立投資額度：
針對希望進行穩健、長期定期定額投資的用戶。每年投資上限為 120 萬日圓，終身投資總額度上限為 600 萬日圓。標的限於符合特定條件的投資信託，這些產品通常具有較低管理費與穩定報酬的特性，適合注重長期資產累積的投資者。
新版NISA的核心特點
新NISA提供更高的投資彈性和長期增值潛力，幫助投資者降低稅務負擔並靈活應對市場變化，實現資產的高效配置與穩健成長。
- 非課稅總額度提升
終身非課稅投資總額度達到 1,800 萬日圓，其中成長投資與積立投資額度分別為 1,200 萬日圓 和 600 萬日圓。 - 靈活性更高
出售投資標的後，對應的非課稅額度可於次年重新使用，提升資金配置效率。 - 非課稅期間取消限制
原本的 5 年或 20 年非課稅期間限制被取消，投資者可以永久享受投資收益免稅。
TISA 的本地化特色
TISA 借鑒了日本 NISA 的成功經驗，但在台灣實施時，根據本地稅制與市場需求進行了相應調整，展現以下核心特色：
- 不依賴稅務優惠
由於台灣資本利得早已免稅，並提供每年 27 萬元的利息所得免稅額，TISA 並未像 NISA 一樣以稅務優惠作為核心吸引力，而是透過其他方式來提高參與度。 - 降低投資成本
TISA 著重於減少投資者的費用負擔，例如提供手續費與管理費的優惠，讓投資者能以更低的成本進行長期的資產配置，提升整體投資效益。 - 政策與制度支持
作為金管會推動資本市場活力的關鍵計劃，TISA 由集保結算所統一管理個人投資帳戶，確保其透明性與安全性。同時，這種集中管理的模式進一步增強了投資者對制度的信心。
資料來源：日本金融廳，財經瘋向標自行整理。
TISA 的具體制度仍在研議中，但可以參考日本 NISA 的成功經驗，從中了解其運作模式與優勢，為未來的投資規劃提供方向與靈感。這也是台灣投資人獲得良好長期投資規劃的一次機會。投資者在參與此類制度時，應根據自身的財務目標與風險承受能力，選擇適合的投資產品。長期持續的規劃與適時調整策略同樣重要，以應對市場變化並優化資產配置。後續可以密切留意 TISA 制度細節的進一步公布，為個人投資決策做好準備。
