日本央行升息在即，全球市場風暴再起？日圓套利交易或成關鍵變數
閱讀時間約 3 分鐘
日本最新的核心消費者物價指數（CPI）於10月攀升至2.3%，超出市場預期的2.2%，再次將市場焦點聚集於日本央行（BOJ）的升息可能性。根據專家分析，日本央行或將在12月19日的利率決策會議上啟動升息，若此舉未能實現，2025年1月的會議也可能成為升息窗口。
CPI數據凸顯通脹壓力 升息箭在弦上
10月的CPI數據顯示日本通脹壓力持續上升，特別是服務價格年增率從1.3%升至1.5%，顯示企業正將成本壓力轉嫁至消費者。這一系列的物價上漲為央行考慮升息提供了有力支撐。此外，日本核心CPI已連續31個月高於央行設定的2%目標，反映出日本經濟逐步走出長期低通脹的陰影，進入新一輪價格調整期。
日圓套利交易面臨風險 撤離潮或再現
隨著升息預期升溫，市場開始擔憂日圓套利交易的資金流動性問題。日圓套利交易利用日本的低利率環境借入日圓，將資金投資於其他高收益資產。然而，若日本升息，日圓匯率升值將壓縮套利交易的利潤空間，同時增加匯率風險。
2024年8月的股市崩盤就是前車之鑑：當時因日本央行意外升息，大量資金平倉撤離日圓套利交易，導致全球股市震盪。市場分析指出，若12月的升息預期成真，全球投資者或需為新一輪市場波動做好準備。
全球市場面臨四大衝擊
- 資金流動與市場波動
日圓升值將促使套利資金回流日本，這可能引發全球股市劇烈波動。外資撤離或令包括美國、歐洲在內的主要市場承受壓力。 - 債市供應壓力增加
日本國內利率上升可能吸引更多資金投入日本國債，間接削弱外國債券的需求，進而推高全球債券利率。 - 外銷企業競爭力受損
日圓升值對依賴出口的日本企業不利，可能影響其國際競爭力，進一步拖累日股。 - 投資者風險偏好調整
升息環境將使投資者重新評估資產配置，避險情緒升溫可能導致高風險資產承壓。
結論：日本升息影響深遠 投資者需未雨綢繆
日本核心CPI的持續上升及升息預期的加強正改變全球資本流動格局。短期內，市場的波動性恐將加劇，特別是日圓套利交易撤離的潛在影響更需引起高度重視。然而，從長期來看，日本的經濟復甦和薪資增長有望成為穩定市場的支柱。
面對即將來臨的日本央行利率決策，全球投資者需密切關注日圓匯率、國債殖利率及全球股市動向，並調整策略以應對不確定性。
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日元的波动牵动全球投资者的神经。
8月7日上午，日本央行副行长内田真一在全球瞩目中发表讲话。内田表示，日本央行不会在市场不稳定的时候加息，目前需要坚定地实施宽松政策。
这下大鸽声深深地刺激了市场。美日盘中一度升超2.4%，最高曾触及147.907。
此前，由于疲软的美国数据（尤其是7月非农）以
好的，7月最後一天聯準會給市場一個答案：
聯準會維持利率在5.50%不變，連續8次維持利率不變。
相信大家今天已經被飽讀各種聯準會訊息，沒降息是意料之內，不過給了市場很多信心。
股市上漲、美元下跌，這些反應都足以說明聯準會的敘述市場有買單。
FOMC聲明有些不同，來看看哪些措辭改變。
日本央行宣布將基準利率調升至0.25%，並縮減每季日本公債購買規模，顯示貨幣政策正常化的決心。日元匯率因升息預期升值，與外界預期一致。此次升息對日本國內市場有利，但對國外投資市場及幣圈影響有限，因調整幅度漸進。
7月31日，日本央行突发加息15个基点，将政策利率上调至0.25%。
货币政策委员会以7:2的投票通过最新的货币政策调整，日本央行还将逐渐减少购买国债的规模，从当前约5.7万亿日元，到2026年第一季度将购债规模减少至3.1万亿日元。
日元短线急升，美元兑日元下挫110点，最低跌至151.58；
作為本週央行超級週中第一個宣佈利率決議的央行，週三日本央行即便預計不會做出利率變動的決定，但有兩大關注點將給市場帶來震蕩。
自日本央行3月份將基準利率從-0.1%上調至0%-0.1%以來，對其下一步行動的時機一直沒有達成共識。路透調查顯示，分析師認為，日本央行此次會議上將不會加息，因其希望提振
日本央行將於週三進行利率決策會議，外界預期升息0.1%至0.25%，並縮減購債金額。取消負利率政策和殖利率曲線控制，這一改變旨在防止通膨問題。對幣圈的影響取決於日元匯率變動，如日元大幅升值，可能引發市場恐慌，但總體而言，市場預期穩定，小幅下跌或是進場機會。
<鉅亨網> 植田和男：升息與縮減購債是兩件事 日本央行7月仍可能升息
日本央行總裁植田和男周二 (18 日) 表示，央行可能根據當前的經濟數據，在下個月做出升息決策。
他周二向國會表示，雖然日元疲軟帶來的進口成本上升，可能會給家庭支出帶來壓力，但薪資上漲將支撐消費，並使經濟走上溫和復甦的軌道
上週來自於日本央行的最新決議意外給市場帶來了波動，儘管宣布基準利率將維持在0-0.1%的區間符合預期，日本央行表示：要等到7月會議上再了解其縮減債券購買規模的細節，這引發日圓再次走軟，市場跟隨推遲了下個月升息的押注。
【重點前瞻】週五在較為清淡的數據指引下，亞市關注日本央行亞市公佈利率決議，預計維持利率不變，但是關注會否就日元的匯率發表立場以及如何看待經濟放緩對於後續加息的影響。
去年年底，我決定在投資組合中加入一項新的投資標的物: 日圓。
越來越多的跡象顯示，日本將會終止長達十年的寛鬆貨幣政策，升息在望。在日本升利率，台灣降利率的假設情境中，日圓對台幣的匯率勢必會升值。
換算下來，如果持有一年的日幣，回報率將會落在6%到8%，超過目前所有市面上銀行定存的利率。
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