2025.01.30 美股盤勢與技術面概況

珠蒂的美股筆記本

發佈於珠蒂聊美股

更新於 2025/01/30發佈於 2025/01/30閱讀時間約 10 分鐘

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⭐️焦點

美國維持利率決議不變，符合預期，關注三月決議與利率路徑變化，META受益於使用人數、廣告收入增長，續看好AI維持全年資本支出，TSLA能源業務保持高成長，並重申今年電動車銷售恢復增長與相關業務推展，微軟雲端保持高成長但增速放慢，AI收入年增175%，市場維持中性偏強，震盪調節並有修正，市場關注財報，其中AI軟體增長仍給予市場樂觀預期，仍有增長空間。
1/30(四)AAPL財報。

⭐️技術面概況

市場維持中性偏強，震盪調節並有修正。美股市場整體開低走低，終場指數分歧表現，並有收斂跌幅，道瓊指數收 -0.31%，那斯達克指數收 -0.51%，標普500指數收 -0.47%，費半收漲 0.23%；中小型股的羅素2000指數收 -0.25%。
產業方面，市場多頭震盪整理，產業多數淨下降，並以能源、必須消費、原物料、消費、醫療保健主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊：金融、科技、消費、通信服務、必須消費。
市值方面，整體同步震盪，巨型股震盪並有多頭突破。大型股震盪調節並有修正。中小型股主要震盪調節。微小型股震盪或突破，短線有輪動。
題材方面，ETF以美長債(TLT)反彈測試支撐突破，機器人(BOTZ)多頭震盪整理，軟體(IGV)多頭震盪。
近三日風險殖利率：11.233%，前日11.214%，11.132%，短線震盪。

⭐️概況筆記

風險方面，隨著川普將於2025/1/20總統就職，市場關注後續地緣政治、稅務包含關稅與企業稅等政策，以及利率路徑變化（3/6/9/12季度會議公布），市場也將持續緊盯科技巨頭與成長股的收入增長動能是否趨緩（2025上半年），以及利潤是否維持穩定、AI隨著成本效益增加是否減少對算力的需求，以及Deepseek開源AI後，是否造成市場定價壓力以是否減少對算力需求，或反而帶來更多的優化升級、催生應用與擴展使用者，並關注科技成長股財報。
機會方面，美國經濟穩增長，消費者情緒尚未降溫，整體經濟增長仍然有撐，通膨數據持穩且上行力道趨緩，就業市場受週期強勁支撐，目前仍利好於基本面，銀行財報看好川普新政府對於調整監管、投資活動上升。中國2024年9月底一系列寬鬆政策，以及AI與半導體至東南亞投資可能支撐全球經濟。美元強勢則因美國基本面優於其他市場、川普新政府吸引全球資金，以及美國緩降息、其餘主要國家寬鬆步調。題材中AI帶動資本支出與終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛、國防與無人機的發展將受市場關注，相關題材包括電力、核能、材料、原物料，數字貨幣也受到美國總統川普支持。其中晶片方面科技巨頭紛紛自研，晶片毛利增長壓力顯現，符合預期，同時量子技術與晶片技術解決方案題材顯現，城市空中交通飛機完成測試，有望明年逐步受市場關注商業化發展。目前仍維持股優於債，避險仍以美元為主，黃金與債券可關注在今年初消費季過後並等待財報的空窗期，以及財報增長變化是否出現避險需求。
美債2年期殖利率4.2%、10年期殖利率4.52%，30年期殖利率4.76%，3個月期殖利率4.3%，美元指數107.7、黃金2797、波動率（VIX）16.7。
1月美國利率決議維持基準利率在4.25%-4.50%區間不變，經濟活動仍以穩健步伐擴張。失業率近幾個月來維持在低位，勞動力市場狀況依然穩固，目前沒有必要急於調整政策立場，符合預期。2024年12月的利率預期預計明年從降息4碼（1%）減少至2碼（0.5%）。1/15公布的2024年12月通膨數據顯示，除了能源電價大漲外，其餘在旺季增幅並沒有明顯增長，關注旺季轉趨緩後，物價壓力在沒有外力改變（例如川普貿易政策）之下，物價壓力將缺乏進一步上漲動力。市場將關注3月利率路徑是否調整。
美國12月ISM製造業49.3，較前月的48.4進一步上升，新訂單穩步上升，重回擴張，其中電腦電子產品、電氣設備為主要推動行業，出口保持強勁，客戶庫存進一步下滑、需求支撐物價，基本面穩健偏強，符合聯準會2024/12會議放慢2025降息步調預期。
美國12月 ISM 服務業指數54.1，前月52.1，保持擴張，但略低於9月與10月數據，主要以假期消費季節以及可能的關稅之前的行動，支撐包括進出口訂單的成長、就業市場的穩健以及整體產業服務價格的上升，這對企業財報有利，但週期上推動通膨與利率上行，各產業需求支撐物價，支撐美國整體經濟基本面維持穩健增長，仍有望吸引風險資金，並持續關注1月假期過後消費與勞動市場的短線週期性降溫與資金變化。

⭐️價量表現個股：

FFIV、TMUS、RDDT、HOOD、COIN等。

更多資訊請見：2025.01.30 美股價量表現股－題材與技術面概況

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⭐️技術面與焦點內容

美國維持利率決議不變，符合預期，關注三月決議與利率路徑變化，META受益於使用人數、廣告收入增長，續看好AI維持全年資本支出，TSLA能源業務保持高成長，並重申今年電動車銷售恢復增長與相關業務推展，微軟雲端保持高成長但增速放慢，AI收入年增175%，市場維持中性偏強，震盪調節並有修正，市場關注財報，其中AI軟體增長仍給予市場樂觀預期，仍有增長空間。

META.US公布截至2024年第四季營收達484億美元，年增20.6%，季增19.2%，每股盈餘8.02美元，年增51%，季增33%，每日活躍用戶人數的平均33.5億人，較去年同期成長5%，每廣告平均價格年增14%，預計第一季營收將在395億至418億美元之間，認為今年仍是AI應用重大年份，維持今年600億至650億美元的資本支出，同時META將支付2500萬美元，以解決川普2021年因帳戶暫停而提起的訴訟，盤後漲逾2.5%。

微軟(MSFT.US)公布截至2024年第四季營收696.3億美元，年增12%，季增6.4%，其中AI業務年收入超過130億美元，成長175%，業務部門包括Office和Azure等產品商業雲端營收年增21%，低於第三季的22%，包括Microsoft 365 Copilot AI工具等Office軟體營收年增14%，低於第三季的11%，每股盈餘為3.23美元，年增10%，季減2.2%，預計本季度收入在677億至687億美元之間，季減約1%，盤後一度跌超6%，市場關注雲端與AI軟體工具的是否能保持成長，微軟同步宣布Azure AI Foundry和GitHub納入了DeepSeek的R1模型，微軟表示隨著DeepSeek出現讓推理價格下降，看好更多應用出現與使用者增加，盤後跌幅收斂至-4.64%。

TSLA.US公布截至2024年第四季營收257.1億美元，去年同期251.67億美元，年增2.16%，季增2.1%，第四季毛利率為16.3%，較去年同期的17.6%與前一季度的19.8%下滑，營業利潤 6.2%，較去年同期的8.2% 和前一季度的10.8%近一下降，主因AI與研發費用上升，然而單車銷售成本達到了歷史最低水平，低於3.5萬美元，另一方面，能源與儲能收入30.6億美元，年增113%，季增28.8%，保持高成長，占總營收15.4%，去年同期為6.7%，前一季為12%，進一步上升。另外，2024年度人工智慧訓練運算能力提高了400%以上，智慧輔助駕駛系統累積行駛里程超過30億英里，特斯拉重申更實惠的車型、看好今年電動車銷售恢復成長，在美國許多地區發布無人 FSD，其中將於6月在德州奧斯汀推出。以及美國部分地區推出無人駕駛計乘車業務，並在歐洲和中國推出 FSD。盤後漲餘4.14%。

IBM.US公布第四季營收為175.53億美元，年增成長1%，其中軟體成長8%，而基礎設施收入下降4%。總毛利率為59.5%，而上年同期為59.1%，較去年同期上升0.4個百分點。2025財年全年營收的年增幅將至少達5%。盤後仍漲餘8.91%。

1月美國利率決議維持基準利率在4.25%-4.50%區間不變，經濟活動仍以穩健步伐擴張。失業率近幾個月來維持在低位，勞動力市場狀況依然穩固，目前沒有必要急於調整政策立場，符合預期，川普也承諾機透過經濟政策遏制通膨。市場維持中性偏強，震盪調節並有修正，市場關注財報，其中AI軟體增長仍給予市場樂觀預期，仍有增長空間。