2025.02.03 美股盤勢與技術面概況

珠蒂的美股筆記本

發佈於珠蒂聊美股

更新於 2025/02/03發佈於 2025/02/03閱讀時間約 9 分鐘

投資理財內容聲明

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⭐️焦點

美國政府實施對墨、加與中國關稅後遭反制，川普或再對歐盟加徵關稅，引全球貿易壓力，美元指數上升至109，近一週漲逾1.7%，四大指數期指受壓，中國開源AI模型給足模型平台壓力，OpenAI宣布o3-mini開放，並且付費無限制使用以及免費有限使用，並調降定價，多元應用平台、社群媒體等仍可望受益於AI發展趨勢。市場下降至中性偏強，震盪調節並有修正。
2/3(一)美國1月ISM製造業數據，PLTR財報，2/4(二)GOOG財報，2/5(三)美國1月ISM服務業數據，MSTR財報，2/26(三)NVDA財報。3/20(四)聯準會利率會議。

⭐️技術面概況

市場下降至中性偏強，震盪調節並有修正。美股市場整體開高走高，終場四大指數全面收跌，道瓊指數收 -0.75%，那斯達克指數收 -0.28%，標普500指數收 -0.50%，費半收 -0.29%；中小型股的羅素2000指數收 -0.86%。股債同跌。
產業方面，市場多頭震盪，產業全面淨下降，並以通信服務主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊：金融、公用事業、科技、原物料、工業。
市值方面，整體同步震盪，巨型股震盪調節並有修正。大型股震盪調節並有修正。中小型股主要震盪調節。微小型股震盪調節並有修正。
題材方面，ETF以核能鈾礦(URA)反彈測試支撐突破，機器人(BOTZ)多頭震盪整理，軟體(IGV)多頭震盪整理，基礎建設(PAVE)測試支撐突破，太空(ARKX)多頭並有突破表現，黃金(IAU)維持多頭，數字貨幣與區塊鏈(BLOK)多頭震盪。
近三日風險殖利率：11.094%，前日11.233%，11.214%，短線震盪下滑。

⭐️概況筆記

風險方面，隨著川普將於2025/1/20總統就職，市場關注後續地緣政治、稅務包含關稅與企業稅等政策，以及利率路徑變化（3/6/9/12季度會議公布），市場也將持續緊盯科技巨頭與成長股的收入增長動能是否趨緩（2025上半年），以及利潤是否維持穩定、AI隨著成本效益增加是否減少對算力的需求，以及Deepseek開源AI後，是否造成市場定價壓力以是否減少對算力需求，或反而帶來更多的優化升級、催生應用與擴展使用者，並關注科技成長股財報。
機會方面，美國經濟穩增長，消費者情緒尚未降溫，整體經濟增長仍然有撐，通膨數據持穩且上行力道趨緩，就業市場受週期強勁支撐，目前仍利好於基本面，銀行財報看好川普新政府對於調整監管、投資活動上升。中國2024年9月底一系列寬鬆政策，以及AI與半導體至東南亞投資可能支撐全球經濟。美元強勢則因美國基本面優於其他市場、川普新政府吸引全球資金，以及美國緩降息、其餘主要國家寬鬆步調。題材中AI帶動資本支出與終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛、國防與無人機的發展將受市場關注，相關題材包括電力、核能、材料、原物料，數字貨幣也受到美國總統川普支持。其中晶片方面科技巨頭紛紛自研，晶片毛利增長壓力顯現，符合預期，同時量子技術與晶片技術解決方案題材顯現，城市空中交通飛機完成測試，有望明年逐步受市場關注商業化發展。目前仍維持股優於債，避險仍以美元為主，黃金與債券可關注在今年初消費季過後並等待財報的空窗期，以及財報增長變化是否出現避險需求。
美債2年期殖利率4.25%、10年期殖利率4.52%，30年期殖利率4.6%，3個月期殖利率4.3%，美元指數109.4、黃金2823、波動率（VIX）19.05。
1月美國利率決議維持基準利率在4.25%-4.50%區間不變，經濟活動仍以穩健步伐擴張。失業率近幾個月來維持在低位，勞動力市場狀況依然穩固，目前沒有必要急於調整政策立場，符合預期。2024年12月的利率預期預計明年從降息4碼（1%）減少至2碼（0.5%）。1/15公布的2024年12月通膨數據顯示，除了能源電價大漲外，其餘在旺季增幅並沒有明顯增長，關注旺季轉趨緩後，物價壓力在沒有外力改變（例如川普貿易政策）之下，物價壓力將缺乏進一步上漲動力。市場將關注3月利率路徑是否調整。
美國12月ISM製造業49.3，較前月的48.4進一步上升，新訂單穩步上升，重回擴張，其中電腦電子產品、電氣設備為主要推動行業，出口保持強勁，客戶庫存進一步下滑、需求支撐物價，基本面穩健偏強，符合聯準會2024/12會議放慢2025降息步調預期。
美國12月 ISM 服務業指數54.1，前月52.1，保持擴張，但略低於9月與10月數據，主要以假期消費季節以及可能的關稅之前的行動，支撐包括進出口訂單的成長、就業市場的穩健以及整體產業服務價格的上升，這對企業財報有利，但週期上推動通膨與利率上行，各產業需求支撐物價，支撐美國整體經濟基本面維持穩健增長，仍有望吸引風險資金，並持續關注1月假期過後消費與勞動市場的短線週期性降溫與資金變化。

⭐️價量表現個股：

HIMS、ARM、GOOGL、PLTR、AMZN等。

更多資訊請見：2025.02.03 美股價量表現股－題材與技術面概況

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⭐️技術面與焦點內容

美國政府實施對墨、加與中國關稅後遭反制，川普或再對歐盟加徵關稅，引全球貿易壓力，美元指數上升至109，近一週漲逾1.7%，四大指數期指受壓，中國開源AI模型給足模型平台壓力，OpenAI宣布o3-mini開放，並且付費無限制使用以及免費有限使用，並調降定價，多元應用平台、社群媒體等仍可望受益於AI發展趨勢。市場下降至中性偏強，震盪調節並有修正。

週末，美國宣布2/4起生效對墨西哥和加拿大實施 25% 的關稅，其中對加拿大石油關稅稅率將為10%，2月中將對石油和天然氣徵收更廣泛的關稅，並對中國實施 10% 的關稅，對此，墨西哥與加拿大祭出反制關稅措施，中國則表明會以相應措施維護中國權益，川普也表示將對歐盟徵收關稅，美元指數上升至109，近一週漲逾1.7%，債券殖利率尚無動靜，截至目前四大指數期指跌約1%~2%。

AI科技半導體方面，經過DeepSeek熱烈討論後，川普首次會面Nvidia CEO黃仁勳，據說明主要討論加強美國技術和人工智慧領導地位的重要性。此前在年前提及中國開源AI公司 DeepSeek上線開源 AI模型，主打對應openAI o1模型效能且更低的定價，在春節期間影響半導體行業，隨著各國政府以對國家安全與資安問題下架或調查，以及微軟、Nvidia與亞馬遜的模型與平台宣布接入DeepSeek模型、加快OpenAI宣布o3-mini開放，並且付費無限制使用以及免費有限使用，並調降定價，給足語言模型平台壓力，並仍將顯示市場對AI發展成本效益的關注增溫，其中Google在發布2024第三季財報已經提及，AI搜索成本大幅下降90%，並且擴大模型翻倍，除NVDA.US晶片外，也用自研晶片，預計AI的發展仍以資料內容如社群媒體、鏡頭感測蒐集資訊、搜尋引擎、記憶體、軟體應用、自研晶片為重要核心，並以包括GOOG、META等擁有自家模型或可納入第三方模型並提供應用服務收入的公司仍可望受益於AI應用發展趨勢。

另一方面，在IMF以批准一項14 億美元貸款為條件，要求薩爾瓦多政府降低比特幣的風險，薩爾瓦多廢除比特幣的法定貨幣地位，改由自願持有。作為曾是全球第一個將比特幣作為法定貨幣的國家，也成為第一個放棄這項政策的國家，比特幣短暫跌落10萬美金，市場仍關注川普政府戰略儲備行動。

市場下降至中性偏強，震盪調節並有修正。並靜待本週財報，其中關注是否延續AI軟體應用收入增長。