需求增加未必是投資股票的理由

通常產業發展的過程，在初創時期的產品或服務相對稀少，供給無法及時跟上需求，價格較高，在供不應求的情況下，企業只要能夠提供相關產品或服務就能獲利，隨著產能提升，供給量達到一定水準之後，產品或服務的規模擴大，企業的成本可以降低，顧客也能以較低的價格獲得服務，雖然產業規模擴大，需求增加，但同時加入競爭的企業也增加，企業反而不一定能獲利。

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例如智慧手機產業初期的領先廠商是HTC宏達電，還有一些台灣品牌廠商都曾推出產品，但是當手機更普及，產業成熟之後，台灣廠商幾乎消失了，當時某一年一定可以稱之為智慧手機元年，需求將會大爆發，但是需求大爆發卻不是投資股票的理由，因為企業不一定能獲利，同樣的邏輯放在網路元年，網路需求大爆發，結果是網路泡沫，或是更早的電腦需求大爆發，後來的產業競爭發展成各製造商只有極低的毛利率，必須找尋更低成本的地方設廠才能獲利，各種XX元年需求大爆發不一定會帶來企業的獲利，不是投資股票的理由，現在的宣稱的AI元年也是。

讓股價上漲的不單只有需求的因素，更須加上供給的因素或產業競爭的因素，供不應求才是股價上漲的主因，如果需求大爆發但供給成長更快就不會讓股價上漲，這是現在看待AI伺服器製造商該抱持謹慎的原因之一，較早期的AI伺服器製造商應該是廣達、緯穎(緯創)，後來是各電腦組裝廠都加入，供給增加就會壓抑股價，雖然無法以具體數據來檢視究竟有多少產線、產能加入，還是可以觀察相關企業的動作及股價來推測。