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投資或投機要順應環境
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投資理財內容聲明
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- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
股票的價格是眾多因素共同造成的結果，而在不同時間主導影響股價的力量也不一樣，例如除息旺季有些股票會在除息前後有較明顯的波動，這時候除息前後的籌碼調整是波動主因，但到了財報公布的季節，有些股票會因為財報好或壞而劇烈調整，各項對股價重要的影響因素，不是任何時間都會發揮影響力，不同的時間是由不一樣的因素主導股價波動。
有許多股價漲跌的理由是看圖說故事編出來的，基本面不夠好沒關係，只要想像未來可以變好，也能讓股價上漲，或是相反的情況，基本面不錯但股價卻下跌，也是想像未來的疑慮，擔心成長開始放緩，股價就漲不動，企業營運狀況及景氣好壞是影響股價的潛在因素，但不一定立即發揮對股價的影響力。
在市場熱絡時期，各種奇怪的原因都可以刺激股價表現，營收成長會讓股價上漲，產業的展覽活動、企業領袖或政治人物談話、公布企業結盟合作......等任何市場編造的故事都可以刺激股價，但市場冷卻時期就變成各種活動對股價都沒有刺激作用，這時期就不必對於行情有太大的期待，而所謂市場熱絡或冷卻，最顯著的特徵就是成交量的變化。
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只要股價漲不動，自然會讓資金退出或轉移到其他有機會的股票，如果大部分的股票都已經漲不動，能夠創高的股票很少，投機行情也就接近尾聲，若是投資與投機資金都退出股市，成交量持續萎縮，就會形成空頭走勢。
怎麼判斷或思考股市的波動只是短線震盪或有波段趨勢改變的疑慮？除了從股市內容觀察，看指標股、績優股、高價股、題材股、投機股等不同類型股票的表現之外，外在環境是否有所改變也是關鍵，例如利率是否改變，利率會影響整體資金情勢的變化，改變資金流向，扭轉市場投機氣氛。
一般人看待股市常用近期表現來推測未來績效，期待未來持續不變，但這並不切實際，獲利豐厚的產業會有新的競爭者加入，瓜分現有企業的利潤，股價上漲會吸引資金推升股價，降低投資報酬，同時也會增加獲利了結的賣壓，使行情不易延續
對於散戶而言，投資的風險在於誤信股價表現的理由，可能實際基本面乏善可陳，只是主力大戶藉機炒作股價，散戶卻誤以為是前景樂觀，以錯誤的信念抱著股票就不會有好的結果。
因題材想像而出現的股價投機波動，通常波動較劇烈，延續的時間較短，若是缺乏營運基本面的企業股價，在題材熱度最高的時候，大概就接近是股價高點位置，因為這類投機股除了題材之外，沒有其他營收獲利的成績可以刺激股價，在題材最熱的時候必須逆向思考
股市已經累積不小的漲幅，漲勢也延續很長一段時間之後，景氣領先指標才轉為上升，股市沒有因為預期情況的差距而造成上漲的理由，景氣領先指標轉為上升暫時對股市沒有太大的影響。
心理因素是驅動股價的要件，但投資人不會知道市場心理趨向，無法知道其他人在想什麼，不知道大戶或外資會做什麼盤算，而只能從客觀環境來推測，景氣、資金、股價等各種條件是否具有吸引力，能否對心理因素形成正面影響
這段漲勢就發生在選舉前，用選舉行情來解釋聽起來合理，假設沒有選舉就不會出現這段行情？這不一定，沒有選舉還可以用其他理由解釋股市行情，以季節慣例來解釋也說得通，不必在意是怎麼解釋行情，要考慮的是行情能否延續？
隨著時間推移，股市裡會出現各類型不同的主角，即使沒有甚麼特別的壞消息，漲多就是利空，有些曾經熱門的類股會退場休息，甚至股價慘跌而乏人問津。
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