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股價波動不一定會合乎道理
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投資理財內容聲明
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買進或賣出股票有很多理由，可能是受基本面吸引而買進，或覺得前景仍然看好，但是剛好需要資金，或法人結算績效後要重新配置，即使基本面不錯，仍賣出股票調整持股，而這些各式各樣的原因都可能導致股價的漲跌波動，同一種理由例如企業營收獲利成長，有些時候會使得股價大漲，有些時候無法激勵股價表現，股價波動不一定會合乎道理，替股價波動找理由常只是按照主觀想像在編故事。
輝達公布財報獲利仍持續成長，但股價沒漲，新聞說是財報很好但是不夠好，在企業營運的角度，創造更多的營收與獲利的財報當然是好的，但在股價表現的角度，無法激勵股價上漲的財報是不夠好的，台積電公布的財報也是一樣的現象，實際股價無法上漲有各式各樣的原因，財報只是其中之一，甚至(中短期)股價表現可能和財報好壞無關，不一定要用財報的理由來解釋股價表現。
有時候企業營運績效確實是刺激股價的原因，有時候卻和股價無關，什麼情況才應該重視財報對股價的影響？如果大家都已經知道企業營收獲利很好，例如大家都知道台積電的獲利會成長，除非它先有修正回跌，獲利成長只是符合預期，股價大概比較不容易再有好的表現，而股價和基本面無關的另一種情況則則是時間因素。
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曾經，我的保養程序簡單到只包括清潔和隨意上乳液
市場可以接受的合理本益比並非固定不變的，而是會隨著環境改變，當產業成長性降低，或是資金情勢改變，市場所認定的合理本益比也會調整，企業營運績效或許沒有改變，每股獲利維持同樣水準，但市場認定的合理本益比不一樣，也會讓股價調整。
股價並非只受企業基本面單一因素的影響，有時候股價上漲的原因和投資人想的可能不一樣，投資人以為是企業基本面成長才推升股價，實際卻是投機客拉高股價準備套利，如果看到股價強勢就追價，可能掉入主力大戶布局的陷阱。
在正面樂觀的預期之下，認為上漲才是常態，下跌只是暫時休息，休息之後就會回歸(上漲)常態，在漲勢過程這樣的心態不會有問題，萬一漲勢結束還維持這樣的想法就有問題了。
一般人看待股市常用近期表現來推測未來績效，期待未來持續不變，但這並不切實際，獲利豐厚的產業會有新的競爭者加入，瓜分現有企業的利潤，股價上漲會吸引資金推升股價，降低投資報酬，同時也會增加獲利了結的賣壓，使行情不易延續
對於散戶而言，投資的風險在於誤信股價表現的理由，可能實際基本面乏善可陳，只是主力大戶藉機炒作股價，散戶卻誤以為是前景樂觀，以錯誤的信念抱著股票就不會有好的結果。
股價的波動來自於資金與籌碼的變化，當投資人判斷股價相對於合理價格偏低，就願意投入資金吸納籌碼，理論的合理股價隨時在改變而難以判斷時，資金與籌碼的動向就提供一個參考資訊
心理因素是驅動股價的要件，但投資人不會知道市場心理趨向，無法知道其他人在想什麼，不知道大戶或外資會做什麼盤算，而只能從客觀環境來推測，景氣、資金、股價等各種條件是否具有吸引力，能否對心理因素形成正面影響
股價的內容有部分是實質的價值，部分是虛幻的價格，而其中虛幻的價格是風險之所在，它在情勢轉變時就會消失，如果沒有認知到這個市場特性，就很容易做出錯誤判斷而套牢，這是股市常見的風險。
隨著時間推移，股市裡會出現各類型不同的主角，即使沒有甚麼特別的壞消息，漲多就是利空，有些曾經熱門的類股會退場休息，甚至股價慘跌而乏人問津。
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