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⭐️焦點
- 美國白宮發布川普歷史最高支持率，市場針對台積電擴大在美投資，可能對英特爾收購或入股消息受市場關注，NVDA持股公布，引發相關股票分歧表現，馬斯克的xAI將宣布新一代模型，META或合作加入機器人業務，退休基金等大幅增持比特幣ETF。市場維持中性偏強，震盪並有小幅多頭突破，短線有輪動。
- 2/17(一)美國總統日，美股休市。2/18(二)OXY財報。2/20(四)BABA、WMT財報。2/26(三)NVDA財報。3/20(四)聯準會利率會議。
⭐️技術面概況
- 市場維持中性偏強，震盪並有小幅多頭突破，短線有輪動。美股市場整體開高走高，終場指數分歧表現，道瓊指數收 -0.37%，那斯達克指數收漲 0.41%，標普500指數收 -0.01%，費半收漲 0.09%；中小型股的羅素2000指數收 -0.10%。
- 產業方面，市場維持多頭，產業分歧，多數淨下降，並以醫療保健、消費、能源主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊：通信服務、科技、金融、醫療保健、消費。
- 市值方面，整體同步震盪並有突破，巨型股震盪並有小幅多頭突破，短線有輪動。大型股震盪調節並有修正。中小型股震盪或突破的輪動表現。微小型股震盪並有逢低買盤的輪動。
- 題材方面，ETF以美長債(TLT)反彈測試支撐突破，太空(ARKX)多頭震盪整理，機器人(BOTZ)多頭震盪整理，黃金(IAU)多頭震盪，半導體(SOXX)低檔有撐，軟體(IGV)維持多頭，數字貨幣與區塊鏈(BLOK)維持多頭。
- 近三日風險殖利率：11.091%，前日11.226%，11.307%，短線震盪下滑。
⭐️概況筆記
- 風險方面，隨著川普於2025/1/20總統就職，市場關注後續地緣政治、稅務包含關稅與企業稅等政策，以及利率路徑變化（3/6/9/12季度會議公布）。
- 機會方面，美國經濟穩增長，消費者情緒尚未降溫，整體經濟增長仍然有撐，美國製造業出現逐步回升趨勢，目前仍利好於基本面，銀行財報看好川普新政府對於調整監管、投資活動上升。全球AI與半導體投資可能支撐經濟。美元強勢則因美國基本面優於其他市場、川普新政府吸引全球資金，以及美國緩降息、其餘主要國家寬鬆步調。題材中AI帶動資本支出與終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛、國防與無人機的發展將受市場關注，相關題材包括電力、核能、材料、原物料，數字貨幣也受到美國總統川普支持。其中晶片方面科技巨頭紛紛自研，符合預期，同時量子技術與晶片技術解決方案題材顯現，城市空中交通飛機完成測試，自動駕駛計程車業務擴大上路，有望逐步受市場關注商業化發展。2024年12月季度財報顯示，AI軟體收入保持成長，目前仍維持股優於債，避險仍以美元為主，川普政府強調降低10年美債殖利率，債券可能吸引短線趨勢資金，長期債券趨勢需等待更多對經濟基本面的避險支持，目前尚未出現。黃金則受益關稅貿易發展不確定性等表現。
- 美債2年期殖利率4.26%、10年期殖利率4.48%，30年期殖利率4.69%，3個月期殖利率4.32%，美元指數106.68、黃金2892、波動率（VIX）17.18。
- 1月美國利率決議維持基準利率在4.25%-4.50%區間不變，經濟活動仍以穩健步伐擴張。失業率近幾個月來維持在低位，勞動力市場狀況依然穩固，目前沒有必要急於調整政策立場，符合預期。2024年12月的利率預期預計明年從降息4碼（1%）減少至2碼（0.5%）。1/15公布的2024年12月通膨數據顯示，除了能源電價大漲外，其餘在旺季增幅並沒有明顯增長，關注旺季轉趨緩後，物價壓力在沒有外力改變（例如川普貿易政策）之下，物價壓力將缺乏進一步上漲動力。市場將關注3月利率路徑是否調整。
- 美國1月ISM製造業50.9，較前兩個月的48.4、49.3進一步上升，新訂單、生產、就業和生產進一步上升，顯示基本面的生產端開始加人力、提高生產交付訂單，重回擴張，客戶庫存保持低檔，需求支撐價格，市場願意生產，基本面穩健偏強。
- 美國1月 ISM 服務業指數52.8，略低於12月的 54% ，但仍保持擴張，庫存保持低檔，主要在旺季消化庫存、目前近日淡季並未春季做準備，顯示週期性庫存壓力低且積壓訂單保持低水準，有助於經濟週期表現，新訂單維持強勁並以出口表現，各產業價格有撐，建築行業、變壓器維持供不應求，特定產業人力需求保持增長，有望在非旺季下維持穩健表現。
⭐️價量表現個股：
DKNG、ACHR、SMCI、SOFI、RIVN等。
更多資訊請見：2025.02.17 美股價量表現股－題材與技術面概況
⭐️技術面與焦點內容
美國白宮發布川普歷史最高支持率，市場針對台積電擴大在美投資，可能對英特爾收購或入股消息受市場關注，NVDA持股公布，引發相關股票分歧表現，馬斯克的xAI將宣布新一代模型，META或合作加入機器人業務，退休基金等大幅增持比特幣ETF。市場維持中性偏強，震盪並有小幅多頭突破，短線有輪動。
消息盛傳：台積電、高通、博通可能入股英特爾設計或晶圓廠?
市場消息指出，台積電應川普政府官員要求，正考慮取得英特爾工廠的控股權或入股，由英特爾承接台積電在美客戶，博通(AVGO.US)、高通(QCOM.US)可能也是收購競爭者之一，分別針對晶片設計與製造業務。然而白宮官員表示，川普支持外國公司在美國投資建設，不太可能支持美國晶片工廠由外國實體營運，可能入股或出資，但沒有控制權。目前這筆交易仍不確定。此前，亞利桑那州第三廠將於今年中正式動工，以及考慮在美規劃CoWoS封裝廠。
白宮公布總統競選承諾成果與民調支持率，股債表現、黃金、美元資產價格回落
上週五白宮發布總統兌現競選承諾的近一週勝利，包含關稅、與印度達成貿易往來投資協議總理莫迪共同宣布了兩國在移民、貿易、能源和人工智慧方面達成的新協議、非法移民已開始逐步返回、開除低效率的聯邦人員等，川普在哥倫比亞廣播公司新聞民意調查中獲得了有史以來最高的70%支持率。美國10年公債殖利率近一週下跌-0.11%，美元回落至106.7，黃金自歷史高點2965回落至2894，近一週漲勢縮窄至+0.09%。市場維持中性偏強，震盪並有小幅多頭突破，短線有輪動。
美國1月零售額意外下滑，消費季以汽車、電商最強
1月美國零售額下降 -0.9%，為 2023 年 3 月以來的最大降幅， 12 月零售數據上修後為增加 +0.7%，市場認為可能是加州野火、非消費季影響。細節方面，僅一般零售門店、食品、加油站增長，汽車零件、電子產品、運動與娛樂品皆下滑，若關注年底消費季節的增長幅度來看，主要以汽車零件、電商銷售金額增長主要推動，接續為食品、雜貨、家居用品、電子品。
NVDA.US公布2024年底持股異動，相關AI標的股價分歧表現
Nvidia.US(NVDA.US)公布截至2024年底清倉配送機器人Serve Robotics(SERV.US)，語音AI SoundHound AI(SOUN.US)、Nano-X Imaging(NNOX.US)等的持股，上週五分別收跌 -39.57%、-28%、-10.99%，減持晶片IP Arm (ARM-US) 的股份，減持幅度約 44%，上週五收跌-3.21%，繼續持有中國自動駕駛技術文遠知行(WRD.US)，此為2017年對文遠知行的早期戰略投資（並非增持），上週五收漲83.56%，盤中觸發熔斷(暫停交易)、AI雲端資料中心Nebius Group(NBIS.US)，股價收漲6.69%，RXRX.US以及APLD.US。
xAI、META、Apple等科技大廠AI與機器人動態，退休基金大幅增持比特幣ETF
馬斯克表示xAI公司將於週一晚上8點推出最聰明的AI—Grok 3 模型，並預計將現場顯示，DELL.US表示，目前與xAI洽談50億美元訂單，若完成將於今年向xAI交付搭載NVIDIA GB200晶片的伺服器，幾乎是其現有收入兩倍，目前xAI共同使用DELL.US與SMCI.US伺服器機架。
消息指出，META.US正對其硬體部門Reality Labs內組建一個新團隊，目標開展家戶型人形機器人計劃，已開始與包括Figure AI在內的機器人公司討論其計劃，目前可能以合作方式避免競爭，但未來仍可能考慮自研機器人品牌。蘋果預計自5月起在中國推出搭載阿里巴巴模型的人工智慧功能，上週五收漲1.27%。
基金公布持倉顯示對比特幣的投資方面，其中負責威斯康辛州退休基金的威斯康辛州投資委員會，將其比特幣ETF持股增加至約3.21 億美元，從約290萬股增至超過600萬股，以及高盛將現貨比特幣 ETF 持股增加了一倍多，達到 15 億美元，其中以IBIT.US的ETF為主。
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