【ACY證券 | 每日分析】澳元强势升值，零售拖累美元！黄金瞬间崩盘，每盎司跌超60美元！AH股市继续飙升！

一個零售業數據引發美元與黃金同步暴跌，中國股市連日大漲，絲毫沒有停息的意思。澳元在多方面利好之下，表現最為優異。

上週五發生了什麼？

上週五最有意思的行情發生在大宗商品市場，拐點是美國遠低於預期的零售銷售數據。受到美國暴風雪和嚴重火災影響，零售銷售月率報得-0.9%，預期-0.1%，前值0.7%。

從歷史統計來看，低於預期的零售數據更可能造成美元下跌，金價上漲（原油與銅也漲），平均波動幅度並不大。然而昨天的行情卻是暴跌。

由圖可見，就在零售數據發佈後，三大商品同步暴跌。零售數據為何會造成大宗商品市場的崩潰呢？

這是因為此前全球大宗商品正處在反常的轉移階段，市場由於擔心全面關稅，因此在關稅確認前，提前將原材料轉移至美國，以規避關稅成本。全球央行與ETF同樣也將黃金儲備從英國轉移到美國。從而造成金屬類大宗商品的同步大漲。

但反常終究會停止，隨著對等關稅的推遲，加上川普明說會先考慮汽車相關關稅，大大緩解了大宗商品的緊張情緒，漲勢也因此停止。零售銷售數據更像是一個觸發器，一方面象徵著美國消費需求的放緩，造成商品價格回落；另一方面經濟走軟意味著川普可能會進一步推遲關稅的實施，加重商品價格下跌的幅度。

美元：延續了上週四的下跌，對等關稅被推遲到4月2日的消息，令美元下跌的同時，非美貨幣與中國AH股市大幅上漲。尤其是在美國發佈遠低於預期的零售銷售數據後，美元隨美債利率大跌，非美貨幣再度大漲。通膨高，經濟差的“滯漲”行情是川普最不願意看到的，這意味著加征關稅後更可能造成美國經濟的疲軟。這種考量也反應在金融市場中，美元因此保持下跌趨勢。

商品貨幣（澳元、紐元、加元）：對等關稅推遲的消息對中國與歐洲股市有利，因此在歐市盤前，兩大指數同步大漲。連帶澳元與紐元兩大商品貨幣一同大漲，全天表現最佳。加元則如此前分析一樣，由於2月初加拿大關稅推遲的消息已經耗盡了加元上漲動能。因此上週五加元漲勢不佳，表現反倒最差。

日元：經濟數據高於預期，政府官員口頭干預，再加上零售數據後美日利差縮小，日元隨消息面三次大漲。表現僅次於澳元與紐元。

歐系貨幣（歐元、英鎊與瑞郎）：主要受到美元驅動，歐洲GDP略高於預期但影響不大。不過美瑞利差縮小，同樣令瑞郎漲勢良好，表現在歐系貨幣中最佳。

全球股市就沒那麼好運了，並沒有隨美元的下跌而大漲。

美國股市：由於觸發“滯漲”新高，因此美股開盤後，多數板塊表現不及。再加上黃金價格大跌、美債利率走低等因素，熱錢又回流至科技巨頭當中，令科技與通訊板塊表現最佳。表現最差的則是三大防禦型板塊，必消、醫療和公共事業。納指因此收漲，與道指呈現巨大差距。

中國與歐洲股市：對等關稅的推遲對相關股市有巨大利好，令中國與歐洲股指在亞盤與歐盤開盤是呈現大漲。雖然在美盤期間，漲幅有所收窄，但全天依舊收漲。

其他股市：受到大宗商品與美股週期型板塊下跌的拖累，澳洲股市表現最差。日經指數也同樣受到日元大漲的拖累。

今日重要事件（台北時間）：

次日 美聯儲理事鮑曼發表講話

*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者重點關注。

今日關注行情

雖然大宗商品出現暴跌，但基本面並沒有出現根本性變化，零售數據的消息面力度僅僅是測試性的。關稅的不確定性，歐美關係的緊張，科技巨頭股價的震盪，這些不穩定因素會讓大宗商品保持旺盛的轉移需求。因此黃金、銅與原油價格可能在關鍵位置獲得支撐，日內應該以小止損逆向看漲為主。

在沒有新的關稅消息前，美元的跌勢或在本周延續。在貨幣配對上可以考慮強勢的澳元。受到中國股市大漲，大宗商品雖然暴跌但開盤反彈的雙重影響，澳元日內或將保持強勁漲勢。

強弱趨勢策略 – 黃金兌美元 XAUUSD

交易策略：（均值回歸）2880上方逢低看漲，設好止損

阻力參考：2900；2910

支撐參考：2880-2885；2875（止損）

技術面：100均線向下，消息面動能強勁，需要關注能否突破關鍵支撐。2880是頭部頸線關鍵支撐，在沒有突破之前，保持日內逢低看漲的趨勢。

價值背離策略 – 西德克斯薩斯原油 USWTI

交易策略：（均值回歸）70.25上方逢低看漲

阻力參考：71-71.15

支撐參考：70.25-70.5；70（跌破止損）

技術面：100均線下行，和黃金一樣呈現強空頭動能，不過在跌破關鍵前低點支撐70之前，仍然保持日內油價的超跌反彈觀點。交易策略以小止損逢低看漲為主。

強弱趨勢策略 – 澳元兌美元 AUDUSD

交易策略：（趨勢跟隨）0.636跟隨看漲

阻力參考：0.6367（突破）；0.638

支撐參考：0.636；0.635

技術面： 100均線保持向上，消息面動能強勁。在亞盤與歐盤期間，保持跟隨看漲的策略。

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