AI 革命的分水嶺：DeepSeek 衝擊市場，投資人該關注的五大趨勢

低成本 AI 崛起，市場版圖重新洗牌

2025 年 1 月 27 日，科技產業迎來一個重要的轉折點——中國 AI 新創公司 DeepSeek 宣布，以僅 560 萬美元的成本打造出一款可與業界領先產品相媲美的 AI 模型，顛覆市場對 AI 開發成本的既定印象。

相較之下，其他科技巨頭普遍投入數億甚至數十億美元進行 AI 研發。這項突破不僅震撼市場，也促使投資人重新審視 AI 投資策略。DeepSeek 的成功突顯 AI 市場的分化趨勢，並帶來更廣泛的影響，包括企業投資決策、能源需求、機器人技術發展及各國政府的應對策略。

1. AI 市場加速分化：高端 vs. 低成本

根據摩根士丹利（Morgan Stanley）亞洲科技研究主管 Shawn Kim 的分析，AI 市場正快速分裂為兩大陣營：

• 高端 AI 市場：主要由願意投入高額資金的企業主導，專注於數據處理、超級運算及 AI 自動化應用，如 AI 取代人類勞動力等創新發展。
• 低成本 AI 市場：DeepSeek 的成功讓更多企業得以以較低的成本進入 AI 領域，使 AI 技術更趨向商品化，然而，這也壓縮了 AI 供應商的利潤空間。

Kim 指出，還有第三種可能性——大型科技公司可能選擇 免費提供 AI 服務，以確保使用者持續留在其平台上，例如 Google、Meta 等企業可能透過廣告及數據分析來變現。

2. 投資人重新審視 AI 資本支出

DeepSeek 低成本 AI 開發的成功，讓投資人開始質疑科技巨頭是否真的需要投入數十億美元來達成 AI 目標。然而，根據摩根士丹利的觀察，主要科技公司並未因此縮減 AI 投資計畫，反而仍在積極擴張 AI 基礎設施。

摩根士丹利美洲研究主管 Stephen Byrd 表示：「這種成本降低是技術革命的必然趨勢，每次重大技術突破都伴隨成本下降，但這並不會減少市場對 AI 需求的增長。」

根據摩根士丹利 2024 年第四季的 IT 預算調查，企業資訊長（CIO）對 2025 年 IT 預算的成長預期上升，而 AI 和機器學習（ML）仍然是首要投資重點。

3. AI 推動綠能需求

儘管 DeepSeek 降低了 AI 計算成本，但 AI 基礎設施仍然需要大量能源來維持運作，這將進一步推動再生能源的發展。摩根士丹利北美清潔技術主管 Andrew Percoco 指出，AI 數據中心的電力需求將驅動太陽能、風能、核能及天然氣發電投資。

Byrd 也補充：「AI 需求成長的幅度如此驚人，我們預期從 20 MW（百萬瓦）的小型數據中心，到數千 MW 的超大規模數據中心，都將持續增加。」此外，數據中心與比特幣挖礦的能源轉換合作模式（如將 AI 運算與比特幣礦場結合）也可能成為新的發展趨勢。

4. 中國 AI 人形機器人發展加速

DeepSeek 的成功顯示中國在 AI 數據收集方面的積極投入，這也推動人形機器人技術的發展。AI 驅動的人形機器人需要大量真實及模擬數據來學習自然語言、模仿人類行為及感知環境變化，而中國在這方面的優勢尤為明顯。

摩根士丹利的研究指出，中國的 AI 初創企業受益於完整的供應鏈、本地市場需求及政府支持，使其在 自駕車、無人機、航空技術及機器人技術 方面的發展速度領先全球。

摩根士丹利全球汽車研究主管 Adam Jonas 指出：「如果你能解決自駕車的技術問題，那麼你也能解決人形機器人的問題，因為兩者所需的技術高度相似。」

5. 政府政策可能迎來轉變

DeepSeek 事件對美國及其他西方國家敲響警鐘。摩根士丹利的分析師 Jonas 指出，西方國家長期以來認為 AI 技術優勢掌握在擁有強大計算資源的美國企業手中，但 DeepSeek 的成功顯示，在中央政府大力支持的情況下，中國仍有可能迅速縮小與美國的 AI 技術差距。

這促使美國及歐盟可能加速 AI 相關政策的調整，例如：

• 加強對 AI 技術的監管與資助
• 限制中國 AI 公司的技術出口
• 加強與盟國的 AI 合作，確保技術優勢

這場 AI 競賽不僅關乎產業競爭，還涉及國家安全與科技主導權，未來幾年，各國政府對 AI 的政策態度將成為影響市場發展的關鍵因素。

隨著 AI 技術的普及，AI 產業的營收規模預計將大幅增長。根據摩根士丹利的預測，生成式 AI（GenAI）的營收將從 2024 年的 450 億美元，成長至 2028 年的 1.1 兆美元，年均增幅超過 20 倍。

AI 商業化進展

自 2022 年 ChatGPT 推出以來，AI 應用的市場接受度大幅提升。目前，企業已開始將 AI 導入商業流程，以提高生產力和降低成本。摩根士丹利美國軟體研究主管 Keith Weiss 指出：「AI 將為企業帶來真正的營收增長，特別是在 企業軟體、電子商務、搜尋、社群媒體及智慧穿戴設備 領域。」

摩根士丹利預計，2028 年 AI 產業的 1.1 兆美元營收中：

• 4000 億美元 來自企業軟體，透過 AI 自動化提升生產力
• 6800 億美元 來自消費者平台，如電商、搜尋引擎、社群媒體及自駕車等應用

硬體投資持續增長

AI 產業的成長也推動硬體需求上升。摩根士丹利美國半導體研究主管 Joe Moore 表示：「AI 模型的智慧程度每增加 10%，所需的硬體資源可能會增加 5 倍。」因此，AI 硬體投資預計將從 2024 年的 1150 億美元，增至 2028 年的 2800 億美元，其中包括 半導體、網路設備及記憶體 投資。

結論：

DeepSeek 的突破象徵 AI 市場進入新的發展階段——高端與低成本 AI 並存，投資人必須重新評估 AI 產業的獲利模式。儘管 AI 技術的成本正在下降，但其應用範圍與需求仍持續擴大，未來幾年，生成式 AI、能源需求、機器人技術及政府政策 將是影響市場的重要因素。對於投資人來說，這是一場既充滿風險，也蘊藏巨大機會的 AI 革命。