【被動收入實戰日記】績優股該如何選擇?

在台股投資時選擇優質股（優質企業）可以降低風險並維持長期穩定的收益。

1.財務指標分析（關連數據）

綜合股通常具有一定的利益能力、財務健全、成長性佳，可參考以下指標選擇：

(1) 市盈率（P/E，本益比）

• 公式：股價÷每股盈餘（EPS）
• 參考範圍：
• • 10~20倍：合理區域（視產業而定）
  • 低於10倍：可能被低估，但需確認未來成長
  • 高於25倍：市場對該股預期高，但有泡沫風險

（2）股息殖利率（Dividend Yield）

• 公式：每股股息÷股價
• 參考範圍：
• • 4~8%：高股利優惠股（如金融、電信、傳產）
  • 低於3%：通常是成長股，未必適合存股
  • 超過10%：需謹慎，可能是股價下跌或特殊情況

（3）每股盈餘（EPS，Earnings Per Share）

• 公式：公司淨利÷總發行股數
• 參考範圍：
• • 每年 EPS > 5：盈餘預測，通常是優股
  • 逐年成長的EPS：代表公司獲利能力變化
  • 長期EPS下滑：可能是產業衰退或放緩

✅適用於電話（2,330 台積電）、航空（2,603 長榮）等高獲利產業

(4) 營收成率

• 觀察近3~5年營收變化，是否維持成長
• 可查詢「月營收報告」（公共訊息觀察站）
• 若營救行動大，代表救助力量可能不確定

✅適用於電子、科技類股票，如 2454 聯發科、2308 台達電

（5）負債比率（Debt Ratio）

• 公式：負債總額÷資產總額
• 參考範圍：
• • 低於50%：財務穩健（特別指傳產、金融業）
  • 高於70%：槓桿過高，可能會財務風險

✅適合投資的產業：金融（低成本）、電信（持續現金流）

2. 產業競爭力及長期競爭力

(1) 是否為產業龍頭？

• 產業第一名或前兩名名的企業，通常具備優良品質
• 例如：
• • 半導體：2330 台灣電（全球市佔率第一）
  • 電信：2412 中華電（穩定配息）
  • 金融：2882國泰金、2884玉山金（市場利率高）

(2) 是否備有「護城河」？

• 技術優勢（如2330台灣電）
• 品牌價格（如1216統一一超）
• 高級入口櫃（如2412中華電）

✅此類公司較不易被抓住手取代，長期投資更穩健

3. 股利政策及穩定性

綜合股通常有固定的股利發行記錄，可透過以下方式查詢：

(1) 連續配息記錄

• 是否連續5~10年定息？
• 是否每年都能穩定提高股利？

✅代表公司現金流健，例如：

• 2884 玉山金（恆定金融股）
• 2412 中華電（電信龍頭）
• 0056、00878（高股息ETF）

(2) 股利支付率（Dividend Payout Ratio）

• 公式：股息÷EPS
• 參考範圍：
• • 50%~70%：理想區域（公司保留部分盈餘董事）
  • 降低40%：可能發股息少
  • 超過80%：配息過高，可能陰影未來會長

✅ **適合長期投資的公司：**金融股、ETF、高股利股

4. 市場信心（碼頭）

（1）大股東持股比例

• 大股東（董監事、法人）持股高，代表公司內部看好前景
• 持股30% 以上：代表信心強（如2330台灣電）
• 若大股東持續持有，需留意是否為利空

✅優質股：台灣電（持股定額）、中華電（政府持股高）

(2) 外資與投信買超

• 外幣連續購買超（>10天）：代表國際資金看好
• 投信貨超：通常代表法國長期佈局

✅外資常期持有的優先股：台灣電、聯發科、富邦金

總結：如何選擇績優股？

✅步驟1：選擇財務健全的公司

🔹 EPS > 5，收益預期

🔹營業收入預期

🔹負債比低於50%

✅步步高2：保證股息定額

🔹地產利率5%~8%（如00878、2884 玉山金）

🔹股息支付率50%~70%

✅步驟3：選擇具競爭力的企業

🔹產業龍頭（如台灣電）

🔹高市佔率（如中華電）

✅步步高4：觀察市場信心

🔹大股東&外資長期持有

🔹法人買超增加

推薦績優股

這樣選擇出現的優先股，能夠同時滿足收益定額與資本增值，適合長期投資！