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外資大摩MS看Vertiv(VRT)財報,Q1訂單重新加速,緩解了對NTM增長的擔憂

更新於 發佈於 閱讀時間約 3 分鐘
投資理財內容聲明

Q1訂單重新加速,緩解了對NTM增長的擔憂。VRT公佈的Q1每股收益為64美分,略高於市場預期的63美分和共識預期的62美分。營運表現大致符合預期,強勁的有機增長(25% vs 共識20%)被較低的利潤率(16.5% vs 共識17.3%)所抵消。然而,市場關注的焦點在於訂單表現,Q1訂單超出所有預期,重新加速至同比增長13%(vs Q4持平),並實現了1.4倍的訂單出貨比,這應有助於緩解對NTM增長的擔憂。訂單環比增長20%,我們的計算顯示Q1’25訂單是公司歷史上最高的(見附錄1)。正如Q4每股收益後討論的那樣,數據中心設備訂單在季度基礎上變得越來越波動,因為個別數據中心規模擴大且訂單更加集中(強勁需求 vs 疲軟訂單)。


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