筆記-財經皓角-Podcast-25.04.28
**科技股帶動市場反彈。
*禮拜五谷歌財報優於預期，七大巨頭有大規模庫藏股計劃。*科技股成為反彈重心，納指漲1.26%，標普500漲0.74%。
*全週來看，標普漲4%，納指漲6%，道瓊漲2%，費半漲10%。
**市場情緒改善，川普貿易利空談話鈍化，聯準會官員釋出夏季降息訊號。
*標普本月目前只小跌1.54%，若月線翻紅，市場將迎重大突破。
*歐洲股市年初至今漲10.6%，新興市場漲4.2%，投資級債漲2.3%。
*美國中小型股與科技巨頭跌幅較大，費半曾重挫後強勁反彈。
**川普百日施政總結。
*簽署139條行政命令，遠超歷屆總統，顯示對國會程序不耐。
*關稅政策：對中國商品課145%，全面課10%，鋼鐵鋁汽車課25%。
*聯邦政府裁員7.5萬人，稅改與減稅政策仍在推進中。
**美國25年經濟成長預估下滑至1.4%，26年1.5%，反映關稅戰負面效應。
*通膨預期抬升至2.7–2.8%，但CPI與PPI數據趨緩，出現脫鉤。
**民調與民意趨勢。
*蓋洛普：川普支持率45%，略高於第一任期。
*美聯社民調：59%選民認為關稅政策做得太過頭。
*通膨預期分歧，民主黨選民極度悲觀，共和黨選民消費信心反而高漲。
*川普推出2028競選商品，暗示可能尋求第三任期。
*民意黏著度高，反對與支持者態度兩極，但影響總體支持率變化有限。
**美元與市場資金流向。
*美元指數大跌，從110跌破100，創1973年尼克森衝擊以來最大跌幅。
*CFTC期貨顯示市場仍有明顯做空美元的情緒，資金減少持有美元資產。
*投資人對美國政府信心減弱，股票市場是關鍵觀察指標。
**市場總結與氛圍變化。
*受谷歌財報優於預期與七巨頭庫藏股推動，美股全線反彈，週線標普漲4%、那指漲6%、道瓊漲2%、費半漲10%。
*4月初美股一度大跌，標普月線跌幅縮至僅1.54%，若能月線翻紅，將是市場重要突破口。
*美國與全球市場表現分歧，歐洲股市漲10.6%，新興市場漲4.2%，而美國標普小跌6.8%，小型股更重挫12.4%。
**川普施政百日回顧與關稅政策影響。
*簽署139條行政命令，關稅措施激烈：對中關稅升至145%，普遍課徵10%基準關稅。
*行政手段繞過國會，引發共和黨內部不滿。
*川普推高關稅，卻希望以關稅收入支撐大規模減稅，特別針對年收20萬美元以下者。
*民調顯示59%民眾認為關稅過度，川普支持度仍維持45%左右，變化有限。
**金融市場與美元走勢觀察。
*4月美股、美元同步走弱，美元指數從110跌至99，與正常避險資金流向相反，反映市場對美國政策信心下降。
*美元空頭情緒達到接近2020年疫情初期水準。
*川普政策影響資本市場信心，但尚未導致全面崩潰。
**聯準會金融穩定報告重點。
*最大風險排序：1.全球貿易風險、2.債務可持續性、3.政策不確定性，通膨與資產估值反而居後。
*聯準會對通膨和資產泡沫有手段干預，但對貿易和政策風險無能為力。
**技術面與市場情緒。
*美股有初步W底型態跡象，但市場情緒仍未全面樂觀，仍需觀察後續反彈力道。
*技術上注意4/2起跌點能否收復，並留意庫存循環時間點接近三年期，高峰回調風險升溫。
**台北股市現況。
*上週台股漲477點，但落後美股一天節奏，融資大幅減少，籌碼極度乾淨，市場主要剩下大戶與存股族。
*外資賣壓未如想像中沉重，近期已有回補跡象。
*台股短線站回2萬點，但距離收復季線（約21000～22000）仍還有一段距離。
**景氣與投資策略。
*全球景氣進入第三年擴張末期，AI資本支出熱潮撐住短期景氣，但26～27年庫存回調風險高。
*強調週期投資哲學：時間是散戶的朋友，投資要耐心等待景氣低谷與資本循環的轉折。
*短期市場有反彈動能，來自庫藏股推動與情緒修復。
*中期需警惕關稅戰未結束與庫存循環高峰帶來的潛在下行風險。
*長期仍要把握每一次大循環機會，時間與週期是散戶致富關鍵。
