1.美國
大方向 :
關稅提高→廠商不願意進口→成本變高→國內物價上漲（現狀）→加劇人民生活壓力、通膨壓力
美元 :
全球貿易減少→美元需求減少、美元風險大（物價成本高、通膨風險高）→投資人不想要承擔風險所以拋售美元→美股走跌→美元避險地位受損→多元資產配置（黃金…等）
此時美元的債務負擔…
美債 :
投資人擔心美元的風險大→想要更多的報酬（不然投資人就會想要拋售美債離開投資市場）→美債的期限溢價上升→長期利率會上升→折現率提高打擊股市（股票變得沒有賺那麼多了）
若是拋售美債→美債價格會下跌→殖利率上升（因為利息不變但是價格變低了）→投資人對於資金的回報提高了→政府融資成本上升
美聯儲有兩種策略
若升息→借貸成本上升、投資消費下降→抑制通膨→但物價還是很高→ stagflation
若降息→ 借貸成本下降→人民可借到較多錢投資消費→刺激經濟→但有通膨風險
4月情勢
美國 : 預估通膨率上升3%~4%→物價變貴但人民錢沒有變多→購買力下降→企業成本上升→失業率上升
2.中國
大方向 :
對等關稅提高→中國出口量大幅下降→貿易順差大幅減少→中國外匯儲備下降
此時中國可能面臨的問題…
貿易、債務 :
貿易順差減少→外匯變少→人民幣貶值→利於出口，但是投資人不信任中國市場→資本外逃→更惡化人民幣的貶值→市場信心快速流失
同時因為人民幣的貶值→中國的債務暴增（因為人民幣變不值錢）→債務違約的風險更高→投資人更加不信任中國市場→惡性循環
中國過度仰賴出口貿易，個人消費GDP偏低，出口不振+內需疲弱→價格競爭激烈→通貨緊縮→央行採取降息、降準（讓錢變好借、讓銀行有更多錢可以用）→刺激國內消費→減緩對國際出口貿易的依賴，必須轉型變成能靠金融吸引資本的經濟體
4月情勢
中國 : 美國加關稅→中國物品在美國變貴→出口量大幅減少→內部消費疲弱→資本市場不看好中國→經濟衰退
3.歐洲
經濟 :
經濟成長多半是靠出口→全球經濟活動減弱 → 各國需求下降 → 歐盟出口變少→貿易戰、關稅障礙使供應鏈卡住 → 製造成本上升、生產效率降低→ 歐洲企業變得更謹慎，不敢大手筆投資 → 經濟成長停滯
債券 :
歐洲市場預期EBC會降息刺激經濟→利率下滑→現在的高利率債券比較值錢→債券價格上漲→長期殖利率下滑
