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先前關於公司的介紹請見「2723美食KY - 2025/03/12基本面分析」
公司簡介
一、營運模式
- 美食-KY以「85度C」品牌經營咖啡與烘焙麵包連鎖店，主打「五星級產品，平民化價格」的銷售策略，推動咖啡複合連鎖餐飲系統。
- 主要採用加盟與直營並行模式，台灣地區超過90%門市為加盟店。
- 美國與中國市場則以直營為主，並逐步推動加盟拓展。
二、產品
- 產品線涵蓋麵包、蛋糕、咖啡、茶飲等，強調新鮮現做與多樣化選擇，並依據各地市場需求調整產品組合。
- 近年積極推動產品創新與升級，提升品牌競爭力。
三、客戶
- 主要客群為都會區消費者，涵蓋上班族、學生及家庭族群，重視平價、高品質與便利性。
- 美國市場以亞裔及當地消費者為主，逐步擴展至主流市場。
- 中國及台灣市場則以年輕族群及家庭客層為主力。
四、產業
- 所屬產業為觀光餐旅業，屬於連鎖餐飲與烘焙咖啡複合業態。
- 產業特性為高度競爭、產品更新快速，需持續創新與提升服務品質以維持市場地位。
五、生產基地
- 台灣設有中央工廠，供應全台門市所需麵包、蛋糕等產品。
- 美國市場設有地區性中央工廠，支援美西、美東門市營運，2025年下半年美東中央工廠預計投產，有利於支援美東展店。
- 中國市場則依各大城市設有區域性生產基地，確保產品新鮮與物流效率。
六、生產或銷售過程
- 產品多數於中央工廠製作後配送至各門市，部分現場烘焙，確保新鮮度與品質。
- 門市負責最終烘焙、組裝與銷售，並提供現場飲品調製服務。
- 供應鏈管理嚴謹，原物料採購、物流配送及門市營運皆有標準化流程。
七、銷售地區
- 美國為目前最大營收來源，2025年第一季營收占比達46%，門市數突破80家，並積極拓展美東市場，預計2026年店數將突破百店。
- 中國市場2025年第一季門市數約460家，營收占比39%，近年聚焦於門市優化與產品調整，營運逐步回穩。
- 台灣市場門市數超過400家，營收占比約15%，以加盟店為主，維持穩定經營。
- 另於香港設有6家分店，作為品牌國際化的據點。
產品線分析
一、麵包產品：
- 銷售表現與趨勢：中國市場自2024年第三季起，麵包產品營收恢復成長，帶動同店營收成長持續改善。美國市場麵包產品同樣為主力銷售品項，受益於來客數增加與展店效益，帶動整體營收穩定成長。
- 產品策略與調整：中國地區積極進行產品改造，提升麵包品質與平均售價，成功吸引消費者回流，減緩同店營收衰退。美國市場則因應原物料（如雞蛋）價格波動，適時調整售價，並未影響客流量，顯示品牌定價能力強。
- 對公司重要程度：麵包產品為中國市場營收回穩的關鍵動能，亦是美國市場維持成長的主力品項，對公司整體營收與同店成長率有直接且顯著的影響。
二、蛋糕產品：
- 銷售表現與趨勢：美國市場蛋糕產品因雞蛋價格波動，2025年3月調漲售價以反映成本，調漲後未影響客流量，顯示消費者接受度高。中國市場蛋糕產品銷售效益逐步顯現，預期2025年下半年將進一步帶動同店營收改善。
- 產品策略與調整：美國市場積極調整蛋糕售價以應對成本壓力，並利用節慶（如母親節）推升蛋糕銷售。中國市場則持續優化蛋糕產品組合，提升產品吸引力。
- 對公司重要程度：蛋糕產品在美國市場具高度彈性，能有效轉嫁成本壓力，維持高毛利率，對公司獲利能力有直接貢獻。中國市場蛋糕銷售回溫則是同店營收轉正的關鍵推手。
三、咖啡產品：
- 銷售表現與趨勢：咖啡為85度C品牌主打產品，於台灣、美國及中國皆為主力銷售品項。美國市場來客數持續成長，咖啡銷售穩定增加。台灣市場則以咖啡複合連鎖餐飲系統為核心，維持穩定營收。
- 產品策略與調整：持續推陳出新，推出季節限定或特色咖啡飲品，吸引年輕消費族群，提升來客數與客單價。
- 對公司重要程度：咖啡產品為品牌形象核心，支撐來客數與加盟店經營，對公司長期品牌價值與穩定現金流有重要貢獻。
