2025年6月9日 ATFX《銘添觀匯》
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非農數據令降息預期降溫，聚焦日內中美貿易會談啟動
【行情回顧】
美國5月非農就業崗位增加13.9萬個，就業增長放緩，但薪資穩健上漲應能保持經濟擴張，並可能讓聯儲局推遲恢復降息。數據公佈後，金融市場押注聯儲局2025年將兩次降息，削減了可能進行第三次降息的押注。美國股市上週五收漲，標普500指數週線上漲1.5%，道指上漲 1.17%，納指上漲2.18%。
好於預期的就業報告緩解了市場對美國經濟的擔憂，上週五美國公債收益率上漲，美元兌其他主要貨幣上漲，因為數據顯示美國5月就業增長好於預期，儘管增速比上月有所放緩，這表明聯儲局可能會等待更長時間再降息。
上週五金價下滑超過1%，此前強於預期的美國就業報告打擊了聯儲局今年即將降息的希望，白銀一度急升至2012年以來的最高水平。現貨金下跌1.3%，至每盎司3309.67美元，但週線上漲0.8%。油價上漲逾2%，創下三週以來首次週度上漲，受助於美國就業報告利好以及中美重啟貿易談判，這提升了人們對全球兩大經濟體增長的希望。
【重點前瞻】
今日市場繼續消化美國5月非農報告行情，與此同時關注中美貿易會談在倫敦舉行，若有進展傳出將決定市場本週開局的走向是否樂觀。美國數據方面，可留意4月批發銷售和5月紐約聯儲1年通脹預期，後者的變化會部分反映關稅帶來的影響，如果數據顯示通脹預期繼續上升會影響美國消費和經濟前景。
【重要財經日曆】
待定 中美貿易會談 ***
11:00 中國5月貿易帳 **
22:00 美國4月批發庫存 **
23:00 美國5月消費者通脹預期 **
明天
08:30 澳大利亞6月西太平洋銀行消費者信心指數 **
09:30 澳大利亞6月國民銀行商業信心指數 **
14:00 英國4月失業率 **
18:00 美國5月NFIB商業樂觀指數 **
注：* 為重要程度
【行情分析】
歐元兌美元
1.1444/1.1469阻力
1.1338/1.1314支持
美國勞動力市場依然保持韌性，歐元上週五因美元的反彈而回落，歐元兌美元上週五回吐前兩日連漲的部分漲幅，因多頭原本已經面臨在1.1500關鍵心理關口的強勁阻力，但目前下方10天均線暫時提供關鍵的支撐，加上此前歐洲央行發出降息可能接近尾聲的信號依然支撐歐元，有望暫時緩和繼續下試1.1380下方的壓力，日內繼續關注中美會談是否傳來進展。
英鎊兌美元
1.3593/1.3614阻力
1.3481/1.3455支持
美國最新的非農強化了聯儲局對降息的謹慎立場也間接拉低了英鎊，英鎊兌美元上週五幾乎回吐了前兩日累計漲幅，回落至1.3550以下，本週市場關注英國將公佈4月份就業數據和GDP，在此之前，當前匯價留意在10天均線支撐下，捍衛1.3500關口的同時是否能帶來短線反彈空間，聚焦中美會談帶來指引。
美元兌日元
145.25/145.70阻力
144.33/143.86支持
美國非農就業顯示韌性、美國國債收益率上升以及市場對美國資產的情緒略微向好，均提振了美元，美元兌日元上週五連續兩日反彈的同時，也錄得逾一週的最高位，連續上破日圖均線主要後擺脫了上週的主要交投區間，所以當前看向5月底高位範圍是否會再次伴隨著關鍵的阻力，但目前多頭力量需要維持在145關口上方以跟進。
美國原油期貨（7月）
65.44/65.82阻力
63.82/63.43支持
由於人們對經濟放緩將抑制原油需求的擔憂有所緩解，上週五國際原油連續第二日上漲，站上64美元，錄得4月23日以來的最高位，擺脫了連續數日交投區間後，能否突破前期高位在64.80美元上方的關鍵阻力，成為多頭是否能擴大連漲的關鍵，日內市場聚焦中美貿易會談來指引進一步情緒變化。
現貨黃金
3343/3366阻力
3287/3269支持
現貨白銀
36.44/36.85阻力
35.29/34.80支持
由於非農數據超預期削弱了聯儲局年內降息押注，上週五現貨黃金在非農數據公佈後持續下挫，一度跌破3310美元，錄得兩日連跌後下破10天均線，今早盤中測試20天均線支撐，看能否守住捍衛3300美元關口，否則可能繼續下望3287/3269美元範圍的支撐，日內聚焦中美貿易會談，如果傳來實質性成果會打壓黃金的避險需求。
美國道瓊斯工業指數期貨US30
43016/43194阻力
42451/42275支持
5月非農就業數據超預期以及特朗普與馬斯克公開爭端降溫提振了投資者信心，推動美股市場全線反彈，此外中美高層將於週一舉行會談，點燃市場對貿易協議的樂觀情緒。道指上週五高開高走漲逾400點，盤中刷新3月初以來的高位，不過在42900上方暫時遇阻，市場聚焦中美會談的最新進展來決定道指的上行動能，若突破上述阻力則會以43000關口上方為目標。
美國納斯達克指數NAS100
21920/22003阻力
21567/21485支持
上週五美股科技股跟隨市場眾利好反彈，特朗普與馬斯克關係緩和促使大型科技股回升，納指維持在自2月下旬以來的高位範圍，技術上對於多頭而言22000關口依然是關鍵阻力所在，不過近期上行通道底部也暫時充當著支撐，日內主要聚焦中美貿易會談是否能繼續利多風險偏好。
香港恒生指數HK50
24231/24424阻力
23735/23586支持
中美週一在倫敦舉行貿易會談，利好投資氣氛，港股今早高開近200點逼近兩萬四關口後迎來突破。HK50指數上週錄得五日連漲後，日內繼續跟隨上述利好而擴大上行，早段已經突破24000關口刷新自3月20日以來的高位，如果繼續突破24500，則需要留意逼近前期高位範圍是否會伴隨部分結利，也留意中美貿易談判最新的進展隨時帶動市場情緒波動，目前先留意24231/24424阻力。
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