美中貿易談判在倫敦傳出正面進展，雙方已於6月10日結束為期兩天的會談。美國商務部長盧特尼克表示談判進行順利，市場傳出美方願意放寬部分科技產品出口管制，換取中國放寬稀土出口限制。受此激勵，台股昨日強勢突破22,000點整數關卡，大漲451.85點，漲幅達2.07%，收在22,242點，台積電單日貢獻超過6,000億市值。但這波慶祝行情能持續多久？投資人又該如何應對？
美中貿易談判
小明：
章桑，昨天看到台股衝破22,000點真的很興奮！但說實話，我有點擔心這只是曇花一現。美中談判雖然有進展，但你覺得這次真的會有實質突破嗎？
章桑：
我完全理解你的心情，看到大盤這樣漲確實讓人振奮。這次倫敦會談確實釋出了一些正面訊號，美方表示願意取消部分科技產品的出口限制，包括晶片設計軟體、化學品等，來換取中國放寬稀土出口管制。但坦白說，我覺得關鍵還是在執行面。記得5月日內瓦會談後，雙方也曾短暫和解，但很快又因為各種出口管制問題重新緊張起來。
小明：
對啊！我就是想到這點才會擔心。而且我注意到這次台積電漲得特別兇，股價都到1045元了，會不會漲過頭了？
章桑：
台積電這波確實是領頭羊，主要是受惠於AI伺服器需求持續強勁。根據最新數據，台灣5月出口額首度突破500億美元，年增3.5%，對美出口更是暴增87.4%。這背後就是AI產業鏈的支撐。不過說到估值，我個人的投資哲學是：再好的公司也要看價格買。現在台積電的本益比已經不便宜，但考慮到全球AI市場正以35.9%的年複合成長率擴張，這個基本面支撐或許還能維持一段時間。
小明：
啊！我突然想到一個問題。如果美中真的達成協議，對台灣的科技業是好事還是壞事？
章桑：
這個問題問得很好！這次談判凸顯了全球科技競爭的複雜格局。一方面，中國憑藉其在全球稀土供應鏈的主導地位掌握了關鍵籌碼；另一方面，台灣則以其高階製程的技術優勢保有話語權。然而，這種均勢並非永久。長期來看，一旦美中在科技管制上達成重大妥協，台灣「不可或缺」的戰略地位便可能受到挑戰。畢竟，在地緣政治的棋局中，任何技術優勢都需隨著局勢變化而重新評估與定位。
小明：
等等，你剛提到稀土，這對我們投資有什麼影響嗎？我之前都沒注意過這個領域...
章桑：
稀土確實是個容易被忽略但很重要的領域。中國幾乎壟斷了稀土磁鐵材料的全球市場，這些材料對電動車、風力發電等產業都是必需品。如果中國真的放寬稀土出口限制，相關下游產業的成本壓力會減輕，這對全球製造業都是好消息。在台股方面，像是電動車概念股、綠能相關的公司可能會受惠。
小明：
說到電動車，我突然想到最近Maruti Suzuki因為稀土短缺，把電動車產量目標砍了三分之二！這種供應鏈問題真的很可怕...
章桑：
沒錯！你提到的這個案例完美說明了稀土的戰略重要性。以我的經驗來看，投資最怕的就是這種關鍵材料受制於人的風險。這也是為什麼我時常關注供應鏈安全的議題。不過換個角度想，如果美中真的在稀土問題上達成共識，對全球產業鏈的穩定性會是很大的利多。
小明：
那現在這個時點，你覺得我們應該怎麼操作？是追高還是等回檔？老實說，我看到22,000點有點心動，但又怕買在高點...
章桑：
我完全理解你的糾結，這種時候最考驗投資人的心理素質。目前台股確實有基本面支撐，AI需求、出口數據都很亮眼，但短期漲幅也不小。我的建議是分批進場，不要一次all in。而且要特別注意，川普的90天關稅期限在7月初就到期了，到時候如果沒有實質協議，市場可能又會有波動。
小明：
對了，我還想問一個問題。這次除了台積電，還有哪些族群值得關注？我看到CCL（銅箔基板）好像也很熱門？
章桑：
CCL確實是這波AI浪潮的受惠者之一。AI主機板需要的層數和面積都大幅增加，而且技術門檻高、產能緊缺，推升了相關廠商的營收和毛利率。除了CCL，記憶體、PCB等族群也持續受到買盤青睞。不過投資這些族群要特別注意景氣循環的特性，漲得快也可能跌得快。
重點整理
- 美中貿易談判在倫敦結束，雙方就稀土換科技產品出口管制達成初步共識，為市場注入正面情緒
- 台股強勢突破22,000點，台積電領漲貢獻超過6,000億市值，主要受惠於AI需求持續強勁
- 台灣5月出口數據亮眼，首度突破500億美元，對美出口年增87.4%，顯示科技產業鏈韌性
- 稀土供應鏈問題影響全球製造業，美中若達成協議將有利產業鏈穩定性
- 投資策略建議分批進場，關注AI相關族群如CCL、記憶體等，但需留意7月關稅期限風險
最後想說的話
看著台股突破22,000點，小明在對話中的那份複雜心情，既興奮又擔心，這其實就是每個投資人的真實寫照。美中談判的每一次進展都牽動著全球市場神經，而我們台灣投資人更是身在其中，既享受著科技島的紅利，也承受著地緣政治的不確定性。
稀土換晶片的談判背後，反映的不只是貿易問題，更是未來十年全球科技版圖的重新洗牌。台積電能漲到1045元，AI概念股持續發燒，這些都不是偶然。但正如我們在對話中提到的，再好的趨勢也要有合理的價格，再強的基本面也要留意風險控制。
投資路上最珍貴的，或許不是預測下一個漲停板，而是在市場的起伏中保持那份理性的溫度，既不錯過機會，也不被情緒綁架。投資不只是數字遊戲，更是人性的修煉場。
歡迎和我分享你的觀察與看法。
