週四外匯市場波動加劇，英格蘭銀行（BoE）與瑞士國家銀行（SNB）先後公布貨幣政策決議，顯示兩大歐洲央行在利率路徑上分歧加大。
英國央行按兵不動，釋放審慎降息訊號
英格蘭銀行如市場預期維持基準利率在5.25%不變 。然而，貨幣政策委員會（MPC）中有3位成員支持立即降息，這比市場預期更為鴿派 。這種轉向表明內部對降息的勢頭正在醞釀中，儘管英國央行強調未來降息將是「漸進且審慎」的，以應對持續的通膨風險 。
政策考量包括：6月就業數據顯示薪資錄得自2020年以來最大月度下降，勞動力需求趨弱 。儘管5月整體通膨降至3.4%，但服務類通膨仍高企，核心價格壓力頑固 。此外，中東緊張局勢、油價上漲（約77美元/桶）以及美國關稅不確定性，都對英國經濟構成額外壓力 。
英國央行預計通膨將在第三季接近3.7%的高點，年底將回落至3.5% 。市場目前預計英國央行將在8月開啟首次降息，年底前政策利率可能降至3.75% 。
瑞士央行降息至0%，正式結束升息週期
相較於英國央行的審慎立場，瑞士國家銀行採取更果斷的行動，將政策利率下調25個基點至0% 。這是自2024年3月以來的第六次降息，也是自2022年以來首次回歸零利率水準 。
此次降息的主要原因包括國內通膨壓力緩解以及瑞郎持續升值。全球地緣政治不確定性帶動避險資金流入，幫助抑制進口通膨，為瑞士央行提供空間以放鬆政策 。
瑞士央行在政策聲明中強調，降息旨在對抗低通膨趨勢並減輕瑞郎升值壓力 。該行也指出全球風險依然存在，包括貿易壁壘、地緣衝突與全球需求放緩 。瑞士央行強調其已向中性政策靠攏，但若通膨偏離目標，仍保留靈活應對空間 。此外，瑞士央行重申其仍保留使用外匯干預工具的靈活性，並未完全排除負利率政策，但會非常謹慎地考慮 。
英鎊兌瑞郎：政策分歧推動反彈
受英國與瑞士貨幣政策分歧加劇推動，GBPCHF匯價自兩個月低點1.0950反彈 。市場預期英國央行在短期內將更為謹慎，相比瑞士央行更不急於寬鬆，這提振了英鎊走勢 。
- GBPCHF四小時圖分析
圖片來源： GBPCHF四小時圖分析 | 來源：Ultima Market MT5
技術面上，1.0950–1.1050構成關鍵區間 。若匯價未能有效突破此區間，短線仍將維持震盪 。若後續能明確突破此區域，方向性機會或將浮現 。儘管政策分歧可能有利於英鎊，交易者仍應警惕短期波動 。
Kate 凱特｜Ultima Markets 資深市場分析師，擁有多年金融研究與交易經驗，擅長總體經濟脈動解析、央行政策與匯市互動的深度觀察。
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