聯準會還是沒有降息，美元仍佔鰲頭，當心股市修正

大家好！好久不見，默默來到6月，上半年來到尾聲，首先關注全球最大資金號令者聯準會的動作。

有關心的朋友已經知道結論是美國聯準會維持利率不變，不是意外的結果，該留意的是點陣圖修正降息幅度，對於通膨數據依舊不夠放心。

會議資料

FOMC會議重點：

• 通膨略有放緩：FOMC聲明表示，過去一年通膨有所放緩，只是仍然偏高。預計今年通膨率將介於4.3%-4.9%，明年下滑2.3%-3.1%。
• 經濟穩健成長：美國經濟活動繼續穩步擴張。就業增長依然強勁，失業率也在低檔。今年經濟成長率將在2.3%-2.9%，明年將放緩至1.9%-2.5%。
• 放慢縮表速度：同時宣布於6月份開始放緩縮表速度。每月減持600億美元公債上限改為250億美元；現有每月贖回抵押擔保證券(MBS)上限則維持在350億美元不變。

從幾個重點預期可得出個方向：下半年慢慢進入經濟轉折期，也就是經濟熱度會冷卻，物價壓力往上暴衝機率小。

好的，那麼會不會降息？大家問很久的問題，現在很確定上半年不會發生，究竟什麼時候會出現？還是今年無望？

現在市場多數共識是Fed在9月將啟動降息，全年降息幅度為0.5%。

本次會議的利率點陣圖偏向鷹派，預期今年的降息中位數僅為0.25%(1碼)，少於3月時的0.75%(3碼)。

降息次數減少(從年初預期最高4次→目前只剩1次)事實上從過去兩個月的市場表現已經有消化，如果將這段時間以來聯準會的發言、外在環境條件，以及美國總統選舉年都納入考慮，9月降息機率非常高。

相對來說，大概就這麼一次，假設後續(例如11月)還會降息，可能對市場不算是好消息，一方面碰上總統選舉，四年前僵持加分裂戲碼可望再次上演，另方面則會被解讀在為明年經濟衰退的提前準備，大家可從聯準會對於明年的經濟預測看出蛛絲馬跡。

雖然不太會再升息，美元不見得會走弱，主因是歐元面臨歐洲議會選舉後引發的一連串政治信心問題，法國股市上星期就因為國會提前解散吞了單週跌幅6%。

原先已經準備要邁入降息階段的澳洲、紐西蘭、英國等央行，美國持續不動之際，頓時陷入尷尬，降與不降都為難，還很可能要恢復升息的決議。

預估新台幣兌美元還是走貶壓力較大，利率環境還未正式寬鬆，美元還是強於歐元、澳幣等貨幣。

全球股市延續走高氣勢，許多題材開始出現鈍化，沒有更多利多刺激預期近期將迎來一波修正。

祝大家投資順心！