⭐️本週焦點
- 6/25(三)MU財報。
⭐️概況筆記
- 風險方面，隨著川普於2025/1/20總統就職，3月至4月短暫的高關稅以及5月開始的貿易談判，目前關稅豁免預計在7-8月，造成短線商業活動與利潤放緩，然而市場逐步淡化關稅並關注更多的投資機會，以及聯準會利率行動。目前在3月的利率路徑顯示，維持年內降息2碼不變。短線上因伊朗與以色列、美國之間就伊朗核設施攻擊造成地緣政治擔憂，然而而伊朗與美國雙方宣布結束，淡化了地緣政治升級的壓力，油價維持12天的漲勢結束。
- 機會方面，美國與英國宣布簽屬貿易協議，有望吸引其他國家談判以先進技術合作為發展目標談判夥伴關係、川普出訪中東在能源、國防、AI、新興科技加強合作，帶動企業間的投資合作進入中東市場，以及川普政府要求加快核電廠建設、「金穹」防禦系統計劃、無人機與垂直起降測試計畫等現代科技發展，以及支持穩定幣發展法規。同時美國經濟仍然維持穩健，短線去化庫存良好、勞動市場穩健，並隨著關稅措施帶動的投資機會明朗化，給予市場逢低布局時機，整體受到題材推動，以及美國財政部回購債券穩定市場，短線債市吸引逢低資金。
包括設廠投資等建設帶動的槓桿有利銀行、原物料與工業活動，AI基礎設施與應用發展帶動的雲端、軟體、晶片、記憶體、人形機器人，自動駕駛、國防股與無人機、城市空中交通飛機、量子技術、核電與儲能、數字貨幣、稀土礦產，以及地緣政治、關稅貿易進展帶動黃金表現等。 - 美債2年期殖利率3.799%、10年期殖利率4.28%，30年期殖利率4.835%，3個月期殖利率4.305%，美元指數97.58、黃金3344、波動率（VIX）19.18。
- 美國5月聯準會維持基準利率4.25%-4.5%區間不變，經濟狀況以及就業市場良好，聯準會將持續觀察川普政府的貿易政策對經濟變化的影響，對利率政策調整具有利位置，市場關注在關稅貿易談判軟化下，淡化利率前景，市場仍試圖在週期性逢低布局並追逐動能。6/18聯準會利率會議。
- 美國5月製造業活動顯示製造商去化庫存良好，客戶庫存保持低檔，並且可能已為了年底消費季節預作準備，新訂單與生產活動略升，進口大幅下滑，整體訂單活動仍可應週期性活動維持穩健。
- 美國5月服務業整體活動因建築業訂單活動下滑而下降，保持擴張，季節性業務正常，目前主要以消耗庫存，因此新訂單與積壓訂單同步下降，短線活動放緩，然而就業活動連兩個月上升，可能有為了年底消費季節提前招聘人力的需求，短線上整體顯示去化庫存良好，靜待市場消化關稅貿易影響後的訂單回升活動。
⭐️價量表現個股：
APPS、MP、DELL、AMD、ICE等。
⭐️技術面與焦點摘要 (更多資訊請見：金融市場內容)
伊朗宣布戰爭結束，美國同意中國進口伊朗石油，淡化地緣政治進一步惡化的可能性，油價回落、淡化實質油價對通膨的壓力預期…。(金融市場內容)
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