受惠於 800G、AI 及一般 ABF 終端應用成長性優於原先預期，法人上調南電 2025年 ABF 業務占比至 55%，年增 30%
2025 年第三季營收上修：BT、PCB 業務預期因手機、消費電子需求增溫而季增雙位數，上調 2025 年第三季營收 1%，季增 7%
這些資訊在5月就可以知道真正關鍵是在2025年第三季開始就會回升
2025年下半年上修ABF 業務年成長性上修
- 法人將 ABF 業務 2025 年成長性由 24% 上修至 30%
- BT 年增由 7% 上修至 8%，PCB 年增由 6%上修至 7%
2025 年第二季營收與毛利率超預期：南電 2025 年第二季營收季增 13%、年增 18%，分別高於法人與市場預估 2% 和 6%。主要動能來自BT 載板和 PCB 急單、Switch 及遊戲機用 ABF 載板需求持續，稼動率提升與產品組合優化帶動毛利率由 5.1% 升至 7.3%，營益率由 0.4% 升至 3%
這些都是5月就該知道的資訊
因為合約負債都在第二季就知道有訂單的急單
也因此才推演出2025年第三季開始會反應的已知季獲利回溫
才造就我們5月就可以規劃出有機會提前反應2026年的預期本益比價值
而要怎麼有機會到過熱?就是看
