筆記-理財達人秀-25.09.02
**九月股市分析與台積電、PCB產業展望 (林信富)
*九月下跌慣性：台股和美股在每年八、九月較容易出現慣性拉回，就像季節性循環。*市場過熱警訊 中小型股融資快速增加：
八月以來許多中小型股（如PCB、軍工）漲幅過大，融資明顯增加，顯示投資人追漲情緒高。
*當沖比率居高不下：熱門股的當沖比率過高，導致短期技術面和籌碼面過熱。
*新台幣轉貶：新台幣從高點升值後轉弱，回到30元關卡，搭配八、九月慣性拉回，加劇盤面震盪。
*大盤走勢：台灣大盤從低點17300漲了約6000點，漲幅可觀。
目前在相對高檔區震盪，月線雖有回測但24000點有守。
**黃仁勳訪台：傳聞黃仁勳快閃來台是為川普傳話，施壓台積電分潤給美國公司，消息真假未確認，但台積電需與美國政府溝通。
*股價表現：大盤震盪期間，台積電股價相對有守，收盤價仍在1150-1170元高檔。
*基本面：預估今年EPS約60元，全球晶圓代工市佔率超過7成，先進製程超過9成。
股價可能在1000-1200元區間震盪，除非有突發利空。
**PCB產業：
*玻纖布與玻纖紗：近期傳出日東紡擴產導致PCB股價大跌，但實際上高階玻纖布仍是缺貨狀態。
*生產特性：玻纖布的搖爐生產過程不能停止，一旦停爐重啟需一年以上時間，因為爐渣清理、重新點火校正等。
*市場需求：2025年高階18層以上及HDI板需求量非常大，年增率分別為40%和12%。
2024-2029年複合成長率表現良好，顯示缺貨情況從現在就開始，並將持續至少一年。
**公司動態：
*日東紡： 股價在拉回後今天反而大漲近6%，顯示市場認識到其擴產效應仍需時間。
*三井金屬：做銅箔，股價創新高。
*金居（8358）：開高快衝漲停，盤中擊殺到平盤又拉起，當沖比率可能高達七成，且期貨、現股可能同時被關緊閉。
*富喬（1815）：出關第一天小衝後拉回，但沿著5日、10日線攻上來，短期跌破月線。
預計9月可能漲價，7月和11月將有新爐加入生產，營收有望高升。
短期觀察其股價能否三天內收回月線之上，短期基本面沒有改變，短期內還是供不應求。
*法人加碼股：外資投信加碼南電、台燿、華通。
台燿和華通在股價拉回至月線附近時可考慮進場，因法人仍持續買進，基本面走勢未結束。
**AI眼鏡題材：
熱門焦點：因大盤壓力，資金流向中小型股，AI眼鏡成為短線熱門焦點。
主要玩家：宏達電（HTC）、Meta（與Ray-Ban合作）、Google、Apple、小米都已推出或準備推出類似產品。宏達電在台灣市場有在地化優勢，Meta產品造型強且價格具接受度。
成長動能：AI眼鏡作為全新消費電子產品，從零開始，具爆炸性成長潛力，優於手機市場的替換需求。
相關概念股：包括眼球追蹤、感測、鋁合金、鏡頭光學（玉晶光、揚明光）、Micro LED、音訊系統等。
*指標股：
宏達電（2498）：從40元漲至76.9元，爆出大量。
適合動能型投資人，不適合價值投資（長期虧損），追高風險大，需設定好均線防守.
*英濟：先拉三根後橫盤震盪整理，今天盤中衝高但收上影線。若籌碼未明顯出貨，整理後仍有機會挑戰更高價*
**九月拉回是第四季上漲前的買點。
PCB可選法人買進的中低位階權值股。
AI眼鏡適合手腳快的短線投資人。
**籌碼面分析與可轉債機會 (權證小哥)
*開戶潮：近期許多散戶（特別是19歲以下和20-30歲）湧入股市，開戶總數創歷史新高（1356萬戶），尤以PCB族群最受歡迎，與2018年被動元件或2021年航運股熱潮相似。
*PMI低迷：台灣、日、韓八月製造業PMI均在50以下（台灣47.9），顯示景氣偏冷。
*高價股警訊：許多創新高或衝上千元的股票（如光聖、漢唐）面臨壓力，容易出現長黑K棒回檔。
**PCB股兩樣情：
*金居（8358）：出關後今天爆量漲停，盤中一度擊殺，尾盤再拉起。
有 新店哥 等分點進行波段買進，今天再有不同的 新店哥 大單買漲停。(一個分點有兩個大戶)
波段買家未出脫，顯示看好後市，但短線買壓預期將出現。
*富喬（8368）：出關第一天盤中衝高後尾盤下殺。
*台玻（1802）：最弱勢，連續兩根大黑K，今天鎖跌停，且仍在處置期間。
前次董娘申報轉讓400張股票導致股價重挫，引發市場擔憂。
然而，盤中不斷有人敲開跌停，有 中壢哥 等大戶以近2億元資金承接六千多張跌停價位。
中壢哥算是台股裡面短線的大咖。
若明日持續開低，則買進成本可能比 中壢哥 還低。
依據葛蘭碧法則，跌破上升月線是買點，尖點也符合。
**PCB領頭羊籌碼惡化：
*台光電（2383）、奇鋐（3017）、智邦（2345）、富士達（6805）：
這些股王、高價股從四月低點以來漲幅超過100% (台光電漲149%)，年線乖離超過30%。
但近期出現 主力退場 跡象，台光電連續四根黑K，跌破前低，籌碼惡化（主力、外資、投信都在賣），反彈應視為賣點。
*奇鋐、智邦：走勢類似台光電，第二度跌破月線，形態轉弱，反彈應賣出。
**避風港：具可轉債且出量溢價的股票：
*辛耘（3583）：半導體設備股，主力、投信、分點皆有買進，股價剛過年線。
發行CB1、CB2，CB買到120元，市價108.5元，溢價12%，空間不大但股性較溫和。
**晟德（4123）：製藥股，打底一段時間，今天爆量（均量比達六倍）。
*主力、外資、投信、前五大分點均大買。
*利多消息：處分益安2426張股票（益安總申報轉讓5000張），預估對下半年財報有幫助，獲利有望達5.4元以上。
*Q3匯評損失有望抵銷，核心轉投資下半年有重大里程碑。
*晟德可轉債：晟德六的委買價達112元，市價96元，有較大的溢價空間，且股價打底開布林，顯示有內行人提前布局。
**九月震盪月，領頭羊股價形態與籌碼惡化需警惕，反彈應賣出。
*PCB族群中，金居波動大，但台玻跌深後有內行人承接。
*可轉債是資金的避風港。
**軍工股與二極體、金融股機會 (陳唯泰)**
**軍工股：
*背景：近期有中科院機密洩漏、酒棚標案撤銷等新聞，引發軍工股是否受影響的擔憂。
*評估條件：
1. 股價是否跌破短期均線（判斷強弱勢）。
2. 高檔是否有套牢籌碼（影響反彈能否過前高）。
3. 成交量是否大於1000張（判斷人氣是否仍在）。
**回檔可留意：股價相對抗跌，守在五日均線之上，外資或投信有買超，技術面與籌碼面互相搭配。
*JPP-KY（5284）：突破平台整理區後緩步墊高，大戶持股比例增加。
*漢翔（2634）：外資連續買超，股價守在五日均線之上，留下明顯下影線。
*豐達科（3004）：投信 只進不出 的異常買進節奏，股價走高，今日漲停。
**需保守觀察股：
*雷虎（8033）：外資近期轉為賣超，股價修正回測十日均線，成交量因處置而縮小。
需觀察處置結束後股價能否恢復強勢。
*邑錡（7402）：雙題材（軍工、機器人），外資調節，股價被關後跌深。
高檔出量卻被跌破，顯示有套牢籌碼，反彈需時間消化。
**二極體：
*重要電子元件，具單向導電性，用於整流、開關、保護，廣泛應用於電源供應器、充電器。
*族群特性：過去是台股最弱勢電子股之一，股性較慢，
預期後續可能漲一天休息兩三天，但波段是向上。
*強茂（2481）：主要供應整流二極體給電源供應器和汽車電子市場。
股價從40元漲到60元，成交量與大戶持股比例明顯放大。
傳聞其低壓降穩壓器已成功打入AI伺服器供應鏈（AI二極體），使其股價有望起飛。
*朋程（8255）：以汽車電子聞名，但傳出透過台達電的800V HVDC（數據中心電源）間接成為NVIDIA供應鏈。儘管法說會對下半年營運展望保守，但毛利率有望回升（暗示NVIDIA訂單），預估明年上半年營收獲利將重回成長軌道。
今天開高盤中漲停後收上影線，但收在平盤之上，若後續不跌，則可能形成多方換手。
**金融股：
*市場表現：今年以來金控股股價表現不如電子股和傳產股。
*三商壽（2867）：股價5-6元，目前正進行增資，市場傳言中信金有意併購。
三商壽沒有融資融券，成交量是真金白銀，今日開高走低可能是籌碼換手。
*中信金（2891）：併購三商壽後，台灣人壽和三商壽的年保費收入合計約800億元，將超越凱基金和南山，挑戰國泰和富邦。
中信金對此類併購向來積極，且三商壽金額相對便宜，無其他競爭者，因此中信金在金融股中具備有趣發展。
**軍工是中長線題材，需緊盯法人動向。金融股是九月震盪盤中的良好避風港。
*二極體若能搭上AI題材，將吸引內資主力布局，有望迎來一波漲勢。
*九月台股雖陷入震盪盤，但透過基本面、籌碼面和產業前景觀察，回檔反而提供了上車的好機會。
