兆華與股惑仔 EP928 筆記

格友#79b76

更新於 2025/09/04發佈於 2025/09/04閱讀時間約 5 分鐘

投資理財內容聲明

00:00: 大盤與PCB板塊利空消息 2025年9月4日，大盤上漲79.5點，但中小型股劇烈震盪。PCB板塊受到台光電利空新聞影響，台光電在期貨開盤跌近7%。主因是Rubin未將同步機板材料從M8升級到M9，將繼續採用M8，此消息影響台光電原先預期的毛利率提升。這也連帶使市場擔憂AI應用中PCB材料升級的速度可能不如預期，導致包括台玻、富喬等相關個股出現籌碼鬆動與資金撤離現象。
02:20: 新青安貸款政策調整與營建股 金管會近期約談八大行庫，討論因「限貸令」導致新青安與首購資格者難以貸到款項的問題。銀行篩選高收入客戶，且新青安貸款存在上限額度。政府要求各行庫取消新青安貸款上限，並不得要求購屋者加買銀行商品。行政院長卓榮泰也強調首購與自助者不應在貸款上遇到不便。受此政策影響，低迷已久的營建股今天出現噴發性漲停.
03:55: 大盤展望與基本面挑戰 預期接下來的三、四個月，大盤有機會再創新高，甚至來到2萬5以上，但上漲空間有限。判斷不會出現大波段重挫回檔。然而，基本面不強，景氣燈號已連續三個月為綠燈，領先指標從2月起連續六個月下滑。預估全體上市公司EPS年率將遞減。若以去年收盤點為基準，預期今年度收盤漲幅將在一成以內，目標約25300點左右。
05:00: PCB產業資金移轉與漲價終點 PCB板塊曾是5至8月市場超級主流，吸引上百億資金。然而，目前資金已開始獲利了結並移出。主持人強調，台灣PCB產值世界第一，包含台光電、南電、台燿、聯茂、富喬、華通等大型公司，市值龐大。節目提醒，任何漲價的產業最終都會有盡頭，這是產業的自然調整。股價往往領先產品報價，當需求強勁，就會有廠商擴產，最終導致供需平衡.
08:00: 台光電股價修正分析 法人與內部人是影響股價的關鍵。台光電股價在1100元以上，特別是1200-1350元區間，法人買盤已停滯。樂觀情境下，預估明年EPS約55元，但1345元股價的本益比已達24-25倍，提前反應了明年一整年的獲利。M9未被採用的新故事可能導致EPS預期下修。法人多在600元或更低價位買入，面對不確定性時選擇先行調節。節目建議股價大漲後，不應過於執著基本面。
09:50: 富喬與玻纖布市場壓力 富喬股價回檔至5字頭（58-59元），跌勢猛烈。儘管富喬與日東紡的擴產關係不大（產品線不同），但市場氛圍仍受影響。目前內部人及主力賣股，籌碼散亂。節目建議此時應輔佐技術形態和籌碼面判斷，而非僅看基本面。玻纖布是PCB上中下游族群中率先浮現壓力的族群。富喬因股價較親民，易引發多殺多，聰明大戶可能待融資與散戶退潮後再接回.
11:30: 軍工股過熱警訊與核心標的 軍工股市場已偏向過熱，表現出「無限上綱」特徵，許多沾邊的概念股都跟著噴漲。然而，軍用產品需要長期穩定的量產實力，且須與國防部或中科院有合作記錄。節目提醒「題材變虛病」，沾邊就漲是過熱訊號。建議投資人應選擇初期發動的主流股，點名雷虎、中光電、龍德造船為正統正規軍三雄。軍工族群的關鍵時刻是標案開獎，屆時股價恐劇烈震盪。在此之前，雷虎、中光電、龍德造船仍被視為具潛力的標的。軍工是中長線看好的產業，政府有國防預算上調的政策支持，且有美國獨角獸國防公司來台洽談無人機防禦系統。中科院相關軍購產品測試中，有一家三字詞的軍工股近期已通過測試，好消息將近.
17:18: 房市景氣與營建股投資策略 房市最壞時期可能已過，但景氣與營建股價可能呈現L型底部，低迷期會持續較長。政策主要針對首購與新青安貸款合理化，滿足剛性需求，但對多房投資客仍嚴加控管。目前房價仍遠高於年輕人預算，尤其都會蛋黃區，跌幅有限。成交量凍結已影響景氣，下半年開始將面臨交屋潮，恐導致違約，甚至引發本土金融風暴。政府介入是為避免金融危機。節目建議對營建股觀察今天漲停是否為當沖或隔日沖。政策放寬旨在減少違約情況。建議觀察明天盤中9:15至9:30，隔日沖籌碼洗掉後，誰能啟動第二波漲勢，將是指標股。潛在指標股包括代銷龍頭（愛山林）、因北市科技議題的達麗與欣陸，以及多題材的上曜.
21:00: AI權值股與年底集團作帳行情 AI權值股（老AI）的走勢仰賴外資買盤動能。近期外資連續兩天買超是好的開始。如果台幣能溫和穩定升值，而非急速狂升，將像磁鐵般吸引外資資金回流，有利於股市長線發展。節目預期越接近年底，AI權值股機會越大，因GB200至GB300的出貨量將放大，毛利率有望提升。傳統上，年底也會有集團作帳行情，例如廣達、鴻海、緯創、華碩等集團股有望在年底表態加溫。節目總結，每年市場情況不同，資金可能轉向低位階的股票.