美聯準會 2025/10/30 宣布降息一碼並停止量化緊縮（QT），進入中性利率區間。雖12月降息仍有變數，但方向明確。元大投顧指出，AI榮景與健康資產負債表將支撐長期寬鬆格局，投資人應關注流動性與降息節奏。
🧭 一、FOMC 決策摘要：降息與停止縮表，確認政策轉向
2025 年 10 月 FOMC（聯邦公開市場委員會）會議結果如市場預期——
- 降息一碼：聯邦資金利率從 4%–4.25% 降至 3.75%–4%。
- 12 月起停止量化緊縮（QT）：結束資產負債表收縮，進入觀察期。
- 委員分歧：Miran 傾向降兩碼、Schmid 主張不降息。內部分歧反映風險容忍度不同。
📉 二、會後聲明與記者會：風險平衡轉向、但仍維持警戒
鮑爾強調這次降息屬「預防性操作」，主因是 勞動市場放緩、失業率上升，與 通膨仍偏高 的雙重風險。
“When facing upside inflation risks and downside labor risks, the Fed will adjust rates toward neutrality.”
🟢關鍵句揭示政策邏輯：當通膨與就業兩邊拉扯時，往中性利率調整 是風險管理的折衷。
然而鮑爾也指出，若 12 月前政府關門導致 數據出缺，Fed 可能「暫停降息以觀察」，引發市場短線鷹派解讀。
📊 三、停止 QT ≠ 立刻擴表：流動性緊縮風險回歸
Fed 表示將維持資產負債表規模「不變一段時間」，不重演 2019 年快速擴表。意味著短期內流動性 不再氾濫，年底結算與債券發行期間可能出現資金吃緊。
🟢投資策略提示：
- 留意 季底與年底資金成本波動。
- 提高組合流動性比例（如短天期公債、貨幣型基金）。
- 避免過度集中於流動性較差的高收益資產。
四、AI 榮景與 Fed 態度：樂觀其成、非干預時刻
面對市場討論的「AI 榮景是否泡沫化」議題，鮑爾態度明確：
“The Fed is not here to comment on valuations.”
他指出目前銀行資本充足、家庭財務健康、槓桿不高——代表 AI 投資浪潮屬於市場內生成長，與降息無直接關聯。這也意味著 Fed 不會像當年葛林斯潘（Greenspan）那樣喊出「非理性榮景」。
🟢 投資含義：AI 主題仍為長期結構性成長主軸，聯準會不會刻意打壓科技資產估值。
五、投資啟示：進入「中性利率時代」的三項行動準則
策略面向行動建議投資說明
📈 利率方向
留意 Fed 未來兩次會議動向
預防短線震盪、長線仍偏多
💧 流動性
保留部分現金部位、強化短債配置
因年底資金緊縮
🧠 主題趨勢
AI、低碳、高股息仍為主軸
Fed 樂觀其成代表無壓制政策
結語：降息周期開啟，流動性回歸理性，AI榮景仍續航
這場 FOMC 會議並非驚喜，而是確認了市場早已嗅到的氣味：「高利率時代結束，中性利率時代開啟。」
對投資人而言，重點不在降息幾碼，而是：
- 聯準會承認風險平衡已轉向；
- AI 資產榮景獲政策默許；
- 流動性將不再氾濫，而是選擇性釋放。
🟢這是一場從「緊縮結束」到「信任重建」的轉折期。聰明的投資者，會在流動性回歸理性時，挑出能穿越周期的資產。
