黃金重挫跌破4000美元，川習會達成貿易協議、美國政府持續停擺、美聯儲降息前景不明，多重因素交織讓金價暴跌。這場3年10倍牛市是否宣告結束？帶你解析川普政策、聯準會分歧與技術面走勢，揭開黃金下一步方向。
黃金終於在上週跌穿4000美金，最低跌到3886附近。
10月27日突然傳出消息，川普與中國達成協議，在馬來西亞與東南亞四國，宣布了一系列有關貿易和關鍵礦產的協議 ，將停止美國徵收更重的關稅和中國的稀土出口管制，隨後中美領導人在韓國釜山見面，開始川習會談，進一步探討合作細節。
黃金暴跌擊穿4000美金心裡關口，死多頭的大家，心慌嗎？3年10倍的牛市難不成就此結束了？
其實還有一個關鍵因素，99%的黃金投資者都沒有注意到，這次聰明錢將會毫無保留的告訴大家。
黃金暴跌的背後推手是什麼？
川普毫無疑問，是這次黃金暴跌的最大推手，也是美股上漲的最大幫手，2025年如果選擇一個最大的莊家，那必須是川普，黃金上漲的最關鍵因素是，川普上台首先發動貿易戰，提高關稅，引來其他國家關稅反制，造成通脹上漲，大家兩敗俱傷。
其次，川普沒能解決掉美政府關門的危機，導致現在還在關門階段，目前沒有任何消息傳出關門結束。
根据美国国会预算办公室的报告，联邦政府停摆至今，已给美国经济造成至少180亿美元损失，这一数字在未来数周内还将加剧。
受政府停擺影響，第四季度國內生產總值預計注定降低至少一個百分點。一旦停擺達到六週，即持續到11月中旬，該機構預計第四季度實際GDP增長將降低1.5個百分點，相當於造成280億美元損失。若停擺延長至八週左右（大致到感恩節前後），對實際GDP的衝擊將擴大至兩個百分點，即390億美元。
目前有65萬名聯邦僱員因停擺而被迫無薪休假。若將所有休假工人都算作臨時裁退的失業人員，該機構預計10月份失業率將因此攀升0.4個百分點。這將是自疫情爆發以來失業率最大的單月漲幅。
美國萬萬沒想到，創下失業率新低的不是新冠疫情，而是自己的總統。除此之外，川普一邊政府停擺，一邊來亞洲參加峰會和談。
現在貿易戰開始緩和，關稅變成了可以商量的事情，稀土貌似也要恢復供應，那麼黃金就沒有理由再去飆漲，自然就會回落。
所以黃金本週在3800到4000這個區間來回震蕩，漲到4000又往回跌，就是被貿易戰和談，美政府關門危機來回拉扯，導致行情走勢稀爛。
關稅和解帶來的另一個影響是，美股指數創下歷史新高，為什麼美股創下歷史新高，對黃金也有影響？
大家在不避險的時候，正常的投資標的都是美股，在美股漲勢好的階段，沒有多少投資者會想到黃金，因為美股在一般情況下，漲幅都遠遠高於黃金。所以在美股牛市的時候，資產大頭都在美股，只要美股的股指上漲，熱錢的虹吸效應會把黃金這邊的大量資金，吸到美股，黃金的走勢自然相對一般。
但川習會談的隱患在於，目前中美領導人見面，肯定是傳出積極信號，因為雙方同意見面，是基於已經達成某些共識的基礎之上，否則，雙方的領導人都不會大老遠跑去開會，怕的不是開會期間出現問題，怕的是各自領導人回家之後，變卦！
特別是川普這邊，根據聰明錢統計，2025年川普在公眾場合或者X上，和談之後又公開反悔的次數高達5次，首先是川普主導的俄烏談判：
- 第一次反悔：4月份，川普提出8項「最終原則」作為停火基礎，烏克蘭接受但俄羅斯拒絕，隨後川普實施新石油制裁，表達對談判的失望並轉向懲罰措施。
- 第二次，川普於8月18日在白宮會見澤連斯基，並推動普丁-澤連斯基雙邊會晤，但僅隔天之後就退縮，主導角色直接暫停，轉為「觀望」模式，放手不管。
- 第三次，10月16日特朗普與普丁通話後同意在布達佩斯舉行峰會，但因俄方拒絕前線停火，峰會於10月22日前取消，川普隨即對俄兩大石油公司實施制裁，稱談判「無處可去」。
- 第四次是在貿易戰期間，4月2日威脅對中國商品加徵全面關稅（總稅率達54%），引發市場恐慌，但數小時內透過Truth Social發文暗示「買入時機」，並快速撤回部分關稅威脅，轉為「觀望」模式，此舉被指涉嫌操縱市場，內線交易。
- 第五次，9月25日川普在談判後突然對中國關鍵技術出口發起新挑釁，導致中國10月12日限制稀土出口作為反擊；特朗普隨即宣布「百倍關稅」報復，但僅一周後在本次10月川習會上同意暫停，簽署框架協議避免全面升級。
綜合以上5次對川普出爾反爾行為的分析，聰明錢認為這次川習會，不會是最後一次和談，因為川普回美國之後，還是可能隨時反悔，而這也是黃金上漲的最大潛在因素，大國之間利益尤其難達成，更何況是川普這種總統。
而未來左右黃金走勢的重大因素還有一個，就是美聯儲的利率決議。10月份的利率決議在本週落下帷幕，成功降息25個基點，美联储的基准利率降至3.75%至4%的区间，这是三年来的最低水平，较去年大部分时间维持的5.4%左右的峰值大幅度下降。
美聯儲成功降息25個基點，不是應該利好黃金嗎，為什麼黃金還在跌？
首先美聯儲10月的降息行為，是9月份美聯儲會議已經商量好的，所以幾乎不會出現變化，市場已經知道的結果，在黃金之前上漲的時候，早已體現。
但仔細研究一下老鮑10月降息時的發言，記者提問：美联储在12月下次会议上降息，是不是板上钉钉的预期；老鮑的回答是：並非如此。
也就是說，12月降息，不再是美聯儲一定去做的事情，也就意味著，2025年的降息任務，極大可能在10月份已經完結。大家期望的降息週期，沒開始就結束了。不降息，美元就無法走弱，美元無法走弱，黃金就上漲不了。
而美聯儲內部，由於川普的各種干涉，關於12月份是否再次降息，出現大分歧。老鮑認為，勞動力市場的情況比通脹更讓人擔心，鑒於勞動力數據有極大滯後性，而货币政策也存在時滯，美聯儲選擇先在10月份降息，以防勞動力市場出現問題。但之後是否降息，還是需要觀察勞動力市場就業數據，再作出判斷。
但聯儲理事Christopher Waller不這麼認為，他覺得失業率升至4.2%，需要大幅度降息，來保證就業，所以他的提議是12月份直接降息50個BP；
而鷹派覺得，通脹會因為關稅的問題隨時反彈，所以目前應該維持住利率，而不是進一步降息。
目前美聯儲關於12月份是否降息分成了3派，分別是鴿派10人，支持12月份降息；中間派7人，看數據再決定；鷹派6人，反對降息。當然這中間會出現，個別人在3派之中來回搖擺，並不是精準統計，但從大致的投票方向可以看出，目前鴿派依舊佔據了人數優勢。
目前唯二能夠讓中間派倒向鴿派，支持降息的數據，就是非農就業和失業率。
而下週的11月7日，則會迎來10月份的非農數據和失業率數據。
搞笑的是，本來9月份的非農和失業率，應該10月份公佈，但因為政府停擺導致勞工統計局運作中斷，無法按原定10月3日發布非農報告，如果11月7日，政府停擺結束，那累計2個月的非農和失業率數據，將會對股市和黃金市場掀起驚濤駭浪。
如果11月7日，政府停擺還不結束，那麼美聯儲沒有就業數據參考來源，12月份降息，鴿派未必能夠繼續佔據優勢，其中極大概率會有鴿派理事倒向理性的中間派。
黃金接下來如何操作？
綜合本週和下週的各種重要信息，你會發現，川普簡直把世界攪成了一鍋粥，貿易戰、關稅、和談、政府停擺、美聯儲分歧、失業率飆漲，美股、黃金暴漲暴跌，全部跟川普有關係，那目前這種情況之下，黃金還有沒有底部存在？是選擇繼續當死多頭，還是說可以做空了？
現貨黃金目前在這裡做W底，這個位置如果沒有其他幺蛾子，很難再回到3800，因為3800和3900已經被測試過2次了，黃色隧道下壓擬合，意味著馬上就要向上突破，關注4045這個位置，一旦站穩，黃金突破上漲的概率非常的大，多頭目前已經佔據優勢。
我們再看一下2倍做多黃金ETF，這個ETF對標的是現貨黃金的波動，它比其他的黃金ETF波動更大，因為有2倍的槓桿，技術形態上也是一個W底，關注49.6這個位置，一旦站穩，多頭就會開始猛攻。
最後還是要提醒大家，以上的交易觀點純屬個人分享，不構成投資建議，黃金投資有風險，交易需要量力而行，帶好止損。
