在今天凌晨，Broadcom (AVGO) 股價大漲 11.5%，市值重回 1.6 兆，這波反彈不只是因為 FED 重燃了降息預期，並且市場也意識到 Broadcom 不只是 AI 浪潮的配角，更是整個生態的 「Uncle Sam」
Tuttle Capital Management CEO Matt Tuttle 在最新 CNBC 訪談中說到：「如果你只能選一檔 AI 股，Broadcom 比 Nvidia 更誘人。」，雖然這在現在這 AI 狂潮中一定會很好奇為何這樣說，但是數據和市場也同樣的支持他，Broadcom 從 2023 年初漲 350%，已成 S&P 500 第七大公司，市值超 Walmart 和 Berkshire Hathaway，現在 Wall Street 也都開始討論現在的 Magnificent 7 應該要變成 Magnificent 8 了
【Broadcom 為什麼是 AI 的必殺技】
Tuttle 說到 Nvidia 只賣 GPU，Broadcom 賣整個 AI 堆疊，Broadcom 在 Q3 2025 AI 相關營收 52 億美元，年增 63%，佔總營收近三分之一，Alphabet、Meta 這些雲端巨頭的訂單源源不絕，AI 資料中心需要高速傳輸，Broadcom 的 Ethernet 晶片和光學解決方案大幅的提高客戶的依賴性，在軟體方面，收購了 VMware 帶來了 67.9 億美元營收年增 17%，讓 Broadcom 不只是硬體，也逐漸成為提供完整企業級軟體與虛擬化平台的關鍵供應商，進一步強化其在 AI 資料中心與雲端架構中的整體話語權
Broadcom 不像是 Nvidia 單單押注 GPU，多元化的發展也讓這個 AI bubble 中呈現出他的韌性，而數據也顯示，總營收 159.5 億美元，年增 22%，每股盈餘 1.69 美元，年增 36%，EBITDA 107 億美元（佔營收 67%），自由現金流 70 億美元（年增 47%），Broadcom 預測 Q4 AI 營收 51 億美元，全年營收成長 23%，EPS 成長 39%，如果 AI 資本支出不減速，這家公司在 2026 年 EPS 預估 9.31 美元，股價還有 23% 上漲空間
【現在是第幾局？】
Tuttle 提到：「早局，第三或第四」，因為 Google 的 Willow 模型剛出，遊戲規則還在變，OpenAI 在等巨頭的供應商融資模式，從有效到失效的那天，AI 之父 Geoffrey Hinton 喊停超智能開發，監管風險正在醞釀，在這種種因素中，Broadcom 默默的吃到所有層面的好處，在 Seeking Alpha 更列為「強烈買入」，因為前瞻 P/E 37 倍（對成長率 28% 來說不算貴），PEG 1.71（只比同業貴 2%）
那這樣就沒有風險嗎？當然有！客戶過度集中於 Apple，佔無線營收 16%，若換供應商會痛，債務的負擔每年利息 33.65 億美元，當 AI 支出的減少時，Meta、Amazon 砍 CapEx，Broadcom 第一個中槍，但毛利率 77%、淨利率 32% 仍然是市場上非常有競爭力的角色
【結論】
營收、EPS、自由現金流全面強勢成長，加上雲端巨頭訂單穩定、AI 資本支出還在加速，讓 Broadcom 不只跟著 AI 熱潮走，甚至有機會成為下一個 Magnificent 8 成員，當然風險還是存在，包括客戶集中度、債務與 AI CapEx 的景氣循環，但以目前的獲利能力和市場地位來看，Broadcom 已經從 Mag 7 的配角，慢慢走向主舞台了
