AVGO
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博通定位為頂級核心成長股，已轉型為AI基礎設施公用事業。針對市場擔憂的毛利率下滑，但應聚焦營業利益金額的絕對擴張，以及系統化銷售帶來的深層客戶鎖定。憑藉乙太網壟斷地位與VMware軟體現金流，其護城河持續增強。儘管短期估值已反映樂觀預期，但考量其不可替代性，建議投資人待股價回歸安全邊際後佈局。
為何AVGO財報ㄅㄧㄤˋ到不行卻依然下跌超過11%? 這幾天一直被問：市場對AVGO會不會要求太高？
不誇張，真的連平常沒在看美股的朋友都在問！
我在threads上寫美股文章也一年了，當初取名叫做美股送分題，是因為我認為分析師最重要最有價值的關鍵就在於如何給一家公司評價
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2025/12/18
想請教摩股大，本篇再次提及也驗證了以下與【產業探討】該篇相同的論述：
「管理層的回應直接驗證了【產業探討】2026 年半導體展望：AI 資本支出再上調，剖析受惠供應鏈的報告觀點屬實，意味著整體 AI Infra 的供給是被幾個關鍵的節點如 HBM、CoWoS，甚至是上游的高階銅箔、玻纖布、PCB 所掌控」
但在後續更新的十二月上雙週報那篇，我看您 AI 原料、AI PCB 這兩項都大幅減碼，好奇這操作背後的原因，是擔憂台積電產能瓶頸導致上述相關公司後續營收開出來，可能未必如市場現在這麼高的預期，短期漲高先獲利了結嗎？謝謝
2025/12/18
Yao-Wei 純粹是漲高了，沒有不看好。因為主敘事還是放在26下半年的需求湧現，擠壓供給導致漲價的節奏，所以12月初就趁股價創高時先減碼，近期會慢慢撿回來。
所以至於為什麼矽晶圓還留著甚至是大倉的理由也很簡單，只是因為沒有漲上去而已
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本文深入探討 Broadcom ($AVGO) 的獨特商業模式，分析其如何結合半導體技術與金融工程，利用併購策略擴張並最大化股東回報。文章追溯 $AVGO 的歷史演進，闡述其「特許經營權業務」收購策略、無情成本管理、研發集中化以及利潤優先的哲學。
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從第二季~第三季就知道2025~2027的預期，都已經漲到接近2026年過熱本益比價值，現在的修正只是回到2026年正常本益比範圍，再來是如何了解多方慣性和2027年本益比價值預期。
AI 訂單與營收動能大幅強化，但毛利率展望同步轉為偏保守，系統出貨占比攀升帶來結構性稀釋；整體營運指引呈「成
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#經理人持倉指數
接近100%就開始往下降，不過這也是正常節奏接近100%高潮，連白銀都是直接滿足修正了，現在就是照之前看得，過去4年慣性都可能是右邊的資金下降節奏，持續觀察就可以，下周就是四巫日結算行情結束，再看看有沒有特別慣性改變。
#白銀
多數機構開始說白銀是獲利了結，那當然滿足
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AVGO 公布 FY4Q25 財報，營收報 180.15 億美元，高於我們財務模型預估的 170.57 億美元，也高於 Bloomberg 共識預期的 174.86 億美元；non-GAAP EPS 則報 1.95 美元，高於財務模型預估的 1.72 美元，也高於 Bloomberg 共識預期的 1
2025/12/14
感謝Allen~想請教操作方式的問題。星期五一幹下去，納指又到60日線了，以之前您說的一樣如果之後跌破兩天在60日線下還是得減碼，但以AI發展短線還是無虞的情況下，11月底被搞了一次，您這次還是會照紀律對嗎？
純粹是好奇以您有供應鏈Check的優勢下，會如何應對現在這種猴市，感恩🙏
2025/12/14
韭菜就是韭菜 我還是會減碼，紀律就是規矩，所以通常我就是不帶情緒的減倉，因為對我來說，最重要的事情是控制下檔風險、守住現有獲利和本金，因為投組賠個 20%、得賺 40% 回來，然而賭場天天開，要賺錢永遠有機會，我自己是不會去頭鐵。
當然如果是洗盤，就勢必是有一定的部位，會被來回洗，但還是那句話，我個人比較在乎控制下檔風險，所以被洗的部分就是交易成本，但可以防止大跌的時候受傷。
舉例來說，今年 4 月時 QQQ 最低點是 4/8 的 416，以當天收盤價算，QQQ 當時下跌 -18%、但那時候我投組只跌 8%，所以我這種方式只能躲大跌、但洗盤就會勢必要付出被來回洗的成本。
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AI 硬體的好連「麥當勞吃早餐的阿姨」都知道，股價正面反應越來越淡
