2025年11月14日中央銀行與美國財政部共同發布「台美匯率議題聯合聲明」，內容摘要如下，央行應進行以下調整：
- 不操縱匯率，避免影響市場調整或造成不公平競爭。
- 除非匯市嚴重失衡(如過度波動或失序變動)，否則不干預匯市。
- 干預匯市之相關資料應透明化，公布頻率由原本每半年一次，改為每季一次。
央行認為上述第1、2點與現行匯率政策之實務操作一致。然有學者質疑如未有干預行為，則第3點「公開之資料」究有何內容可公布？而公布頻率從每半年改為每季，其效益值得商榷。
關於央行不干預匯率之政策，部分民眾擔憂是否會造成新台幣升值，衝擊台灣經濟。對此，有經濟學家認為，央行停止干預不一定會造成新台幣升值或貶值，而是讓匯率回歸市場決定之位置，且依第2點所言，若匯率波動失衡，央行仍得適時進行干預以維持穩定。
綜上所述，央行不干預並非絕對不介入，而是在匯率市場正常調整下保持觀望，一旦出現異常，央行才會出手干預。此舉既能促進貿易競爭之公平性，也能減緩新匯率政策對台灣經濟之衝擊。
本文觀點
筆者認為，匯率應主要由市場決定，包括外匯供需、利率、通膨、經濟成長及資本流動等因素。當匯率超出合理波動範圍時，央行干預穩定匯率仍屬必要，故此聲明所揭示之匯率政策對台灣經濟未必有害。
惟有幾項疑問值得我們持續關注：
- 美國是否藉此機會要求台灣簽訂大量購入美債之協議，導致過度依賴美國。
- 匯率回歸市場是否會造成新台幣升值，進而影響台灣產業結構。
- 新台幣升值後若經濟長期停滯，是否可能引發匯率反撲而貶值。
上述疑慮尚有待觀察央行是否提出配套措施。就目前局勢而言，匯率或許只是表象，影響台灣長期經濟發展的關鍵，應在於央行以美債為核心的金融體系，雖然先前的美債危機已解除，但過度依賴美國之風險仍不可忽視。
筆者：江瑗華
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