2026年1月5日上午10點，台北股市加權指數正式突破 30,000 點大關。交易的紅盤數字跳動得令人目眩，外資在新年開盤後的短短五個交易日內，瘋狂回補台股超過新台幣 1,800 億元，創下史上單週最大買超紀錄。
然而，這場資本狂歡的背景音，卻是台灣海峽尚未散去的硝煙。就在上週（2025年12月底），中共東部戰區無預警發動代號「正義使命-2025」的聯合軍演。國防部數據顯示，短短72小時內，共機擾台架次創下歷史新高的 326 架次，其中 150 架次越過中線，搭配 28 艘海軍艦艇對台實施「鐵桶式」包圍。更致命的是「灰色地帶作戰」的實體化攻擊：台灣對外連通的 15 條海底電纜中，竟有 7 條在演習期間發生原因不明的中斷，馬祖與部分外島通訊一度全盲。
這本該是崩潰的劇本。依照傳統地緣政治學邏輯，當實體封鎖與通訊阻斷發生，中國透過《央視》釋出模擬無人機飛越台北 101 的「斬首視角」影片，甚至直接在社群公開立法委員沈伯洋等人的住家與辦公室衛星定位圖，進行精準明白的人身威脅時，資本市場理應恐慌性拋售，匯率應聲重貶。
但台灣卻走出了完全相反的路徑。台股不跌反漲並站上三萬點，這並非市場瘋狂，而是全球資本對風險進行了極為理性的「重新定價」。
第一層定價，來自台灣民間驚人的「全社會韌性」。 面對 101 大樓的模擬攻擊影片，台灣社會並未陷入癱瘓。相反地，PTT 與 Threads 上的「開源情報（OSINT）」社群在影片發布後兩小時內，便利用 Google Earth Pro 的日照陰影角度與建築比例，比對出該影像實為合成素材，迅速瓦解了敵方的心理戰攻勢。針對沈伯洋等立委的個資洩漏，數位發展部與相關單位第一時間介入，要求各大平台下架惡意內容，民間則以「被點名是種勳章」的幽默感化解了恐懼。當 7 條海纜斷裂都無法阻擋社會運作，當點名威脅都無法動搖日常，這種「不受恫嚇干擾的履約能力」，成為了外資眼中比黃金更珍貴的資產。
第二層定價，則是「非紅供應鏈」的剛性需求。 就在台股創高的同一週，《日本經濟新聞》（Nikkei Asia）披露了一項關鍵訊息：Apple 已對供應鏈下達最後通牒，iPhone 18 及後續機種的關鍵零組件生產將加速撤離中國，目標是 2026 年底前將印度與東南亞的產能佔比拉升至 50%。報導直指，隨著這條「非紅供應鏈」（Non-Red Supply Chain）成形，台灣企業因掌握了關鍵技術節點與值得信賴的資安環境，成為這波大遷徙中的最大贏家。
外資的算盤打得很精：中國的威脅雖然在物理上逼近，但在經濟邏輯上，中國市場的「政策不確定性」遠高於台海的「戰爭風險」。外資單週狂買 1,800 億，買的不只是台積電的先進製程，更是買台灣在自由陣營中不可取代的樞紐地位。
台股三萬點，不僅是資金行情的展現，更是國際社會對台灣「社會韌性」投下的信任票。這股由民間智慧與產業實力構築的「信任溢價」，正是我們對抗導彈威脅最強大的護城河。
