2025年紀錄片《造山者》在台灣造成風潮，不只是讓台灣人更深入瞭解神山的崛起之謎，其中一段訪談更點出了一個現實——這座島嶼二十年來的政經命脈，與一支不到兩百公克的手機息息相關。
從 2007 年賈伯斯在舞台上展示第一代 iPhone 開始，台灣就與這款產品進入了深層的共生狀態 。這場演進不僅讓台積電從三星手中奪下技術霸權，更在東亞各國的供應鏈角力中，徹底重塑了台灣的地位。
東亞供應鏈的權力轉移
回顧這二十年，iPhone 供應鏈經歷了劇烈的權力洗牌。早期 iPhone 的價值核心集中在日、韓兩國，日本提供精密鏡頭與感測器，韓國三星則壟斷了處理器代工與記憶體 。當時的台灣多扮演組裝與周邊零件的角色，而中國則是全球最大的組裝工廠 。
然而，隨著技術演進，天平開始向台灣傾斜。台積電憑藉「專業代工」不與客戶競爭的商業模式，在 A8 晶片世代後徹底取代三星，成為蘋果唯一的運算核心代工廠 。日本則受限於電子產業衰退，雖保有感測器等利基市場，但在規模上已逐漸邊緣化。
中國的角色最為尷尬。雖然立訊精密等企業在組裝與基礎零件上快速蠶食份額，但隨著地緣政治風險與「去風險化」浪潮，蘋果正加速將產能移往印度與越南 。有趣的是，即便在印度，負責組裝的主力仍是台灣的鴻海與緯創，這顯示台灣在管理複雜供應鏈上的不可替代性 。
如果說台灣是iphone的腦，韓國是眼睛，日本是神經和關節，iphone17的供應鏈中，日本佔最多（1282件），台灣與韓國並列第二（475件），其餘還有美國等其他國家，而組裝則由中國主導逐漸分散到印度與越南。
註：表格內容由AI生成整理
從全球化紅利到 AI 狂潮
回望過去二十年，台灣經濟並非一路順風，而是在全球總經的巨變中逆勢突圍。2005 年到 2007 年間，全球 GDP 在中國需求與低利率的帶動下強勁成長，台灣當時的 GDP 成長率維持在 4% ~ 6%，台股加權指數則在 6,500 點至 9,300 點之間徘徊。然而，2008 年的金融海嘯打破了盛世，次貸風暴導致台灣在 2009 年出現 -1.6% 的衰退，股市也曾慘跌至 4,000 點。
隨後的 2010 年代是「復甦與崛起」的十年。隨著全球央行推行量化寬鬆（QE），加上智慧型手機普及引發的科技升級，台股緩步爬升至萬點之上。真正的轉折點出現在 2020 年，儘管疫情席捲全球，但居家辦公帶動的電子需求爆發，讓台灣 GDP 成長率在 2021 年一度飆上 6.5%，台股更突破 18,000 點。即便 2022 年面臨通膨升息與地緣政治風險的挑戰，台灣依然展現了極強的韌性。到了 2024 至 2025 年，AI 巨浪來襲，台積電領軍衝破千元大關，台股加權指數從 23,000 點一路挺進 32,000 點的歷史新高。這二十年證明了：台灣已經從「世界工廠的一環」轉變為「全球運算的核心」。
註：表格內容由AI生成整理
核心企業的財務表現與技術專利佈局
理解台灣供應鏈的韌性，必須觀察幾家龍頭與隱形冠軍的佈局。台積電的財務表現已展現出「保底」特質，蘋果每年的年度支出已成長至 240 億美元，佔其營收四分之一，這為先進製程的初期投資提供了穩定融資 。技術上，台積電高度集中在 3 奈米與 2 奈米專利，確保 iPhone 18 所需的核心晶片仍必須依賴台灣廠 。
大立光則展現了典型的隱形冠軍性格。雖然面臨競爭，但其在高階鏡頭的專利壁壘極高，蘋果營收佔比達 35%，始終是高階機種鏡頭的主供應商 。在財務上，大立光避開規模戰，轉向潛望式鏡頭與超薄型設計，這讓它在手機銷量震盪時，依然能靠技術升級維持獲利 。
鴻海的質變同樣值得注意。其財務結構正從微利的組裝轉向高毛利的 AI 伺服器，2024 年已佔全球 AI 伺服器供應量的一半以上 。鴻海的專利佈局已跨出手機，向 AI 生態系與電動車邁進，這也是為什麼外資預估其 2026 年 EPS 能上看 19 元的原因 。
從長期趨勢來看，台灣供應鏈與 iPhone 銷量呈現高度相關但逐漸脫鉤的態勢。在 2007 年至 2017 年間，銷量成長直接帶動營收與股價上升，兩者呈高度正相關 。然而 2018 年至 2021 年產業出現分化，台積電受惠於 AI 與 5G 需求，開始從單一依賴中脫鉤 。到了 2022 年至 2025 年，隨著 AI 晶片需求全面崛起，台積電表現與銷量的相關性顯著降低，轉向由 AI 驅動成長 。短期波動方面，發表會效應依然明顯。歷史數據顯示發表後 24 小時內股價下跌機率達 57.8% 。去年發表會結束後，蘋果股價收跌 1.28%，反映出買預期、賣事實的規律 。然而發表後 60 天上漲機率高達 73.7%，顯示市場在銷售旺季與數據公布後的正面回饋 。個股差異則由純度決定，大立光與臻鼎等高純度蘋概股，其營收佔比達 35% 至 55%，與銷量連動性最高且波動劇烈 。相比之下，台積電與鴻海因業務多元化，受伺服器等業務分散風險，股價波動相對平穩 。
尋找下一個機會
總結 iPhone 銷量對台灣供應鏈的影響，短期呈現發表當天常因獲利了結而下跌的現象，中期則因進入購物季數據好轉而回升，長期而言銷量仍是推升蘋概股營收與長線股價的重要動能 。結構性變化上，技術龍頭如台積電已成功轉向 AI 驅動 。投資策略建議在發表會前應避免盲目追高，因為預期通常已提前反映，發表會後若大跌，根據歷史規律，60 天後回升機率高，可考慮中線布局 。選股策略上，保守型投資者可優先選擇業務多元化且具 AI 動能的台積電或日月光，積極型則可選擇高純度的大立光或臻鼎，以承擔較大波動換取潛在獲利 。長期前景方面，國際投行看好 2026 年折疊 iPhone 與 2027 年的換機需求將帶動復甦，點名鴻海、台積電與大立光具長線價值 。在 2026 年台股突破歷史高位的此刻，台灣的未來不僅在於一支手機的銷量，更在於掌握時代運算力，而下一個機會就藏在這些具備技術壁壘的隱形冠軍之中 。
