傳奇投資人 Stan Druckenmiller 曝光最新組合：做空美債、狂掃銅礦，揭秘 AI 物理層投資的下半場關鍵

前言：當數位紅利耗盡，物理邊際決定勝負

在 2025 年以前，市場對 AI 的想像仍停留在「數位層」（Digital Layer）：更聰明的 LLM、更具生產力的軟體應用。然而進入 2026 年，全球投資大師 Stan Druckenmiller 的最新佈局揭示了一個冷酷的現實：AI 的超額利潤正從「點擊滑鼠」轉向「鋪設電纜」。

這是一場關於「物理層」（Physical Layer）的資源戰爭。當算力不再是稀缺品，支撐算力運作的電力、金屬、核能與製造力，便成為了 2026 年下半場勝出的關鍵節點。