關鍵字： AI 基礎設施、82.89 億在手訂單、配息率 98%、資安治理、邊緣運算 (MEC)、2026 營收認列
摘要： 敦陽科 2025 年營運表現強勁，全年營收 83.9 億元、EPS 8 元均創歷史新高。董事會已通過配發 7.8 元現金股利，配息率高達 98%。截至 2025 年底，在手訂單總額達 82.89 億元，其中近 80%（約 65.6 億元）預計於 2026 年認列，營運能見度極高。公司未來聚焦 AI 算力建置、資安治理與邊緣運算，強調系統整合商（SI）在複雜 AI 架構下的不可替代性，並透過與 IBM、NVIDIA 等大廠合作，協助客戶導入 AI 應用與數據合規。
詳細會議紀要
日期： 2026/03/10
一、 開場與公司概況 ([00:00:35]-[00:04:53])
敦陽科目前員工約 710 人，服務超過 1600 家 活躍客戶（實際交易客戶逾 2000 家）。公司代理超過 40 種 國際知名品牌，且多為 IT 解決方案領域前三名，具備強大的品牌與技術資源整合能力。公司持續獲得 ESG 與資訊安全獎項，顯示其在資安與永續經營上的競爭力。
二、 營運策略與技術佈局 ([00:04:53]-[00:27:37])
- 據點分佈： 營運據點維持穩定，台灣設有 8 個 據點，大陸 3 個，並在越南及美國各設有 1 個 據點。
- AI 發展重點： 聚焦「AI 基礎設施」、「數據合規治理」及「安全存取控制」。透過與 NVIDIA、IBM 等供應商合作，協助客戶建構 GPU 算力平台、微服務容器化架構及 AI 知識庫。
- 邊緣運算 (MEC)： 此技術已成為主流，公司將 MEC Server 部署於電信基站，支援自駕車、AR/VR 及遠端監控等需要低延遲、快速推理的應用場景。
- 資安優勢： 強調以「AI 對抗 AI（Hackers against Hackers）」，利用 AI 工具偵測 API 漏洞、端點威脅（MDR）及雲端安全（SASE）。
三、 財務績效 ([00:27:37]-[00:33:18])
- 年度概況： 2025 年合併營收 83.9 億元（YoY +11.4%），營業利益 9.96 億元（YoY +8.6%），稅後淨利 8.5 億元（YoY +6.7%），EPS 8.0 元。
- 獲利指標： 全年毛利率為 24.3%，較前一年度略降，主因 2025 年大型專案佔比增加（大案毛利率通常低於小案）。營業費用率由 13% 降至 12%。
- 資產負債： 存貨佔比創高達 41%，其中 90% 以上已有對應訂單，多存放於客戶端待驗收；現金與應收帳款各佔總資產 14%。
- 股利政策： 董事會通過配發 7.8 元 股利，配息率達 98%。
