財報裡的存貨疑慮

投機角度在股市，相對比較需要判斷市場的心理狀態，是否有過度悲觀或樂觀，是相對謹慎或輕忽風險，若市場普遍較為謹慎，較不易大漲或大跌；投資角度而言，就不在意市場的心理狀態，而比較專注於企業的營運狀況與價值，股價趨勢與企業營運趨勢大約呈一致的方向。

就近期的狀態，剛經歷一段較的跌勢，大眾普及的財經期刊已經看到明顯的保守謹慎氣氛，負面訊息已經傳遞到市場生態鏈的末端，就市場心理而言，是可能出現反彈的時機，但由於正值財報公告期，部分產業指標企業的前景展望不樂觀，在財報公告截止前，投資者或投機客仍會擔心是否有其他壞消息，還有誤踩地雷的可能，市場會普遍較為謹慎。

不過，就投資角度，關心的是企業的營運與景氣是否健康，萬一局勢惡化的超乎預期，部分投資者不管市場心理狀態如何，仍有持續不斷的賣壓，股價的反彈未必會出現，或是只出現輕微幅度的反彈，這現象比較容易出現在中長期投資者比重較高的企業，通常是投機屬性較低，外資比重較高的績優股，例如