【台股早報】 內資連三護盤！台積電守穩千元，底部已現？2024.11.22(五)

外資賣壓與市場支撐

台股21日再度面臨外資大規模賣壓，外資當日賣超台股 263 億元，導致指數一度下探至季線與半年線的支撐。但在投信與八大公股行庫的強力護盤下，最終守住了季線關卡。加權指數收盤下跌 132 點至 22,555 點，成交量縮至 3,568 億元，然而中小型股則相對活絡，櫃買指數上漲 0.83%，顯示內資對中小型股的支撐力度較強。

美股與輝達影響

美股在 NVIDIA（輝達）財報公布後呈現劇烈震盪。輝達公布了優於市場預期的季度營收與財測，但 增速不如前期，且新一代 Blackwell 晶片的供應限制依然存在，導致市場反應冷淡，股價在盤後一度下跌 2%。雖然投資人對 AI 需求持續增長持樂觀態度，但輝達增長放緩以及毛利率下滑的消息，使科技股整體表現受挫。

輝達的情況也直接影響了台系 AI 供應鏈股，特別是台積電、廣達等相關公司。儘管輝達強調 AI 需求將持續至 2026 年，但供應鏈瓶頸問題使得市場對於短期內的獲利增長存在保留。

內外資動向與市場資金集中

儘管外資持續賣超，台股並未完全失去支撐。21日，投信大買 84.97 億元，八大公股行庫也進場買超 30.94 億元，力抗外資賣壓。此外，壽險資金的進場也顯示出內資對台股的信心。今年以來外資已對台股賣超逾 6,474 億元，接下來至明年 1 月川普上任前，隨著外資減少賣壓，台股有望迎來回補的機會。

目前，台股資金主要集中在中小型股及四大題材：CPO 矽光子、BBU 備用電源模組、CoWoS 設備股，以及在川普上任前拉貨的航運族群。隨著輝達利多出盡及市場觀望後市，內資主導的中小型股交易風潮將更加明顯，尤其在財報空窗期內，內資可能利用這段期間展開投機操作，推升中小型股的表現。

投資建議與風險提示

台股目前處於 震盪整理階段，指數在季線和半年線之間波動。面對外資持續的賣壓以及輝達財報未能滿足市場預期，投資人應保持謹慎，關注中小型股的資金動向與基本面支撐力道。

• 逢低布局良好基本面個股：如大立光與玉晶光，這些公司在蘋果供應鏈中的地位穩固，且 iPhone 出貨量的增長預期有助於提升其業績表現。
• 汽車產業成長機會：汽車售後市場零件供應商如東陽，隨著美國汽車保有量的增加以及新能源車需求上升，業績可望持續成長。胡連作為新能源車連接線供應商，受益於比亞迪等大客戶的銷售成長，後續動能值得期待。

在風險方面，由於外資在期貨市場上的淨空單增加至 43,707 口，顯示市場避險情緒依然濃厚。此外，美國政策的不確定性及俄烏局勢的升溫也可能影響市場情緒。建議投資人保持靈活的資金配置，避免追高高本益比的科技股，待市場情緒穩定後再行佈局，以迎接年末可能出現的反彈機會。