《如何停止焦慮愛上投資》閱讀筆記

若以「股票投資是碰運氣的遊戲」之事實為前提，所有「穩賺不賠的走勢圖分析」之類的東西便是騙術。同樣地，「必定獲利的長期投資法」也不存在這個世上。巴菲特對「大幅低於企業應有價值的股價」有所堅持，是因為了解到股票投資其實是碰運氣的遊戲。股價越低，賭贏的機會越高。這便是遊戲進行中占上風的唯一方法。

像這樣，不管是頻繁交易者或是長期投資人，在股市中有所斬獲的參與者所做的事都是一樣的。欲創造財富，只有比其他人早一步找出市場的扭曲一途，此外無他。不論是經營事業或投資，都是同樣的道理。

理由何在？因為，這就是資本主義。

欲在股票投資上獲得勝利的理性方法只有兩種，那就是，利用市場的扭曲，或是進行長期投資並等待瓜熟落地。以上兩種方法並無何者較佳之分，且二者都是源自於資本主義的本質。

指數型基金，是從長期的市場擴大來創造財富的方法。因為無法利用市場的扭曲致富，原則上不可能得到市場平均值以上的資產運用績效（不過也不至於落得市場平均值以下的地步）。