人民幣「離岸央票」與作用機制

何謂「離岸央票」

2018年9月20日，中國人民銀行和香港特別行政區金融管理局簽署了《關於使用債務工具中央結算系統發行中國人民銀行票據的合作備忘錄》，旨在便利中國人民銀行在香港發行央行票據，豐富香港高信用等級人民幣金融產品，完善香港人民幣債券收益率曲線。下一步，雙方將繼續合作推進相關工作。

所以，「離岸央票」的真實名稱其實是「中國人民銀行票據」（又稱中央銀行票據），也就是人民銀行向商業銀行發行的短期債券，這時候，人民銀行就可以收回人民幣的流動性，反之，賣出就是增加流動性，這是人民銀行公開市場操作的方法。

美國的反應

CHH與CNY雙雙貶破7，預料美國應該會有所動作，指稱中國操縱人民幣匯率，這次馬上列為匯率操縱國（美國25年來首次），速度快到令人訝異，而人民銀行再度發行離岸央票，也告訴美國，人民幣的匯率，其實不是人民銀行操縱的，而是一種「市場機制」調節下的結果。

人民幣破七：美國25年來首次把中國列為匯率操縱國

中國人民幣對美元匯率跌「破七」不久， 美國財長姆努欽(Steven Mnuchin)發表聲明稱，美國政府認定中國正在操縱人民幣匯率。這是美國25年來首次把中國列為匯率操縱國。 美國財政部稱， 中國央行周一發佈的聲明等於公開承認具有操縱匯率的豐富經驗，並凖備繼續進行這種操作。美國財政部還指責中國此舉違反G20峰會作出的避免競爭性貶值承諾。但 中國央行行長易綱 ...

川普會不會再丟出「平衡稅」，在25%的關稅上再報復呢？目前看起來還未有反應，因為中國若要完全反應25%的關稅，人民幣勢必得大幅貶值，昨天的貶值程度，也僅僅抵銷部分的出口壓力，尚未完全反應。

亞洲貨幣會競貶

接下來，亞洲貨幣除了日圓之外都會競相貶值，因為人民幣與這些貨幣的關連性非常高，以相關係數觀察，皆是高度正相關，意即，人民幣貶值，這些貨幣亦都會貶值，果然，都應聲貶值了！