20200323 市場手札

美國上週川普政府所的紓困案, 在參議院中並没有通過，接下來週一又是國會兩黨的角力，但是市場已率先反應政策受阻的情況，美國股票指數期貨已出現下挫，又觸及熔斷機制的情況。目前歐美的確診及死亡人數仍持續增加當中，這也不利於資本市場的信心，看來目前政策的有效性都相當短，只有疫情改善才是喘息的機會及可能性。接下來仍是市場測試資金信心的情況，雖然有些市場來到重要支撐，但是大勢所趨還是不宜對作，建議目前還是保守以對，極短線的操作適用於當沖交易, 不宜留倉。投資策略上。在大幅震盪時宜找投資等級的固定收益商品進場。

美國已有超過26,000人確診。白宮國家經濟委員會會長庫卓(Larry Kudlow)21日表示，整體經濟刺激方案規模可能上看2兆美元，將透過政府支出、聯準會(Fed)行動來執行。

兩黨參議員整個週末都在努力修改法案，希望能在週一正式進行投票。不過，截至週日為止，兩黨意見仍相左。雖然新提出的法案加入民主黨提出的限制，例如接受政府紓困的企業不得執行庫藏股計畫、業者必須在實際可行的情況下維持員工薪資等，但這些讓步仍不夠。

美國企業瘋庫藏股，企業說這可以獎勵投資人、也能激勵領取股票作為薪酬的企業高層。不過批評者說，企業拿錢大買庫藏股，等於把高層私利擺第一，面臨危機時將沒有足夠資金渡過難關。如今武漢肺炎讓大肆回購庫藏股的航空、飯店、飛航業，陷入困境，各界強烈要求紓困資金不得用於購股，支撐美股多年的推手，可能不復存在。

華爾街日報、Barron`s 22日報導，美國共和、民主兩黨難得看法一致，都認為企業紓困案應納入排除條款，不得用於回購庫藏股。川普週六(21日)表示：「我強烈建議加入庫藏股排除條款…你不能拿走十億美元，光用來買庫藏股、炒高股價。」美國民主黨總統參選人拜登也說，拿到聯邦資金的企業，不能拿錢買庫藏股。

美國八大銀行原本每年砸1,000億美元購買庫藏股，如今已宣布暫停。路透社、華爾街日報3月中報導，武漢肺炎癱瘓經濟的恐懼不斷升溫，美國聯準會(FED)緊急降息、把利率砍到接近零。數小時之後，美國大型銀行也加入穩經濟行列，宣布停止回購庫藏股，承諾要把這些資金用來幫助因為疫情受創的消費者和企業。