【書摘】值得高度警惕的公司財務信號

資料來源:勝出 價值投資的獲利之道 第十章 從雪球到雪崩

特別值得警剔的危險信號/危險之處

讓人眼花撩亂的資本運作/資產龐雜難以辨認，現金流的紊亂都被對外投資之類的藉口掩蓋，讓投資者難辨真偽。

複雜而大量的關聯交易/各個子公司和母公司之間關聯交易頻密，既方便作假帳和利益輸送，又增加了識別的難度。

突然變更某些科目的會計記帳規則/調節利潤，歷史或者同業之間的業績也變得不可比較。

資訊披露差，不披露對經營判斷具有重大意義的事項/該公告的不公告，該詳細說明的數據模糊化一筆帶過，目的都是讓人難以準確判斷真偽。

關鍵營運數據與同產業不可比較/與競爭對手相比異常的營運指標(例如出奇高的毛利率，或者出奇低或者高的費用)，如得不到清晰合理的解釋，往往有隱情。