用敏捷開發(Agile)看波段投資

Hello World ! 恕我用最經典的那句開頭寫下在 vocus 的第一篇文章。

經歷了無數次的軟體開發與來回，赫然回首才發現，每一次的開發、討論、決策與檢討的過程，其實正恰如我們做的每一分投資決策跟資產分配。或許觀點與決策的內容大不相同，但我們可以運用本質上的邏輯，以軟體開發的思維檢視我們的投資歷程，甚至執行決策，也許可以是另一種思考的模組。

『敏捷開發』是一種針對短周期產品的開發方式，由反覆的迷你開發週期，從而組合進行漸進式的開發與交付；與之相反的則是著名的『瀑布開發』，從一開始就決定好產品的計劃以及需求擬定後，如瀑布傾瀉而下一般，流暢的完成整個商品的開發。Let's stop here，不如我們把這段轉化為投資人的共同語言。假設今天我們決定投入100萬到股市，『敏捷』式的投資人會選擇將100萬化為多筆資產，分批投入在不同的投資週期，並且視上一個投資週期的結算狀況，調整下一個週期的標的與成本；『瀑布』式的投資人，則會在一開始就將100萬規劃好之後，不論當下情況，按照計畫按部就班的投入各個標的。

策略近乎相似的兩個投資人，在五年、十年之後的報酬，卻可能大相逕庭，關鍵就在滾動調整。敏捷開發中，在每一個迷你開發週期(Sprint)的結尾，都有一個檢討的階段，於此階段你可以暢所欲言，針對這個迷你開發週期，檢討、讚美、鼓勵與反省，從而讓下一個週期更為流暢。投資也應如此，我們在每一段入金，又或者是每一段策略結束後，是否願意回頭檢視投資的績效如何，或者是否有達到預期 ?

也許有人會說，天底下沒有這種瀑布式的投資人，誰會盲目的將錢投入到一開始的計畫，爾後就盲目的執行 ? 很不幸的，多數的『敏捷』投資人確實在不知不覺中，讓自己的投資循環，落入了瀑布投資的陷阱。在初始投入資金後，看著每天的漲跌，你心中盤算著各種劇本，突然有一天，股價反映了某一件事情而應聲下跌，但你心底覺得這間公司的基本面良好，你不會看錯的 ! 於是你錯過了第一個投資週期，漸漸的，股價在低位盤整，你想著等到消息面或是籌碼進駐，價格就會回升，於是你又錯過了第二個投資週期。轉眼間，你成為了『瀑布』式的投資人，開始將資金按照計畫投入下一個標的，而舊標的便置之不理，等待某一天奇蹟誕生。

『瀑布開發』漸漸被淘汰的原因之一，便是每每在開發週期中出現錯誤，卻因為計畫已經擬定且需求很明確，所以沒有辦法及時改善，導致最終的結果不甚理想。投資亦然，若沒辦法在每個擬定的波段週期中，及時停損停利，便會像滾雪球一樣，把錯誤延續到下一個波段週期，且因為沒有進行滾動式的檢討與警惕，最後終致不理想的投資結果。

確認投資的目標後，擬定移動式的停損停利計畫，並且確實執行，並在下一個投資循環開始前，稍稍檢視上一個周期的策略與改善，反覆執行，也許最終能為波段投資人，贏得更高的報酬，也能讓『敏捷』投資人，保持更靈活的資金運用。