吃了誠實豆沙包的聯準會，QE掰掰？
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哩厚！哇係諸葛呆，全球金融核心美國聯準會來跟大家說實話了！
去年因為新冠疫情爆發，一口氣的大幅降息和重出江湖的QE，讓股市有堅強的靠山。已經漲一段的全球股市近期燃料不足，也是擔心美國經濟好轉，要把放出的資金一步一步收回。
這次的紀錄是上次會議7/27-7/28的紀錄，台灣時間凌晨2:00掀開潘朵拉盒子，大意如下：
多數參加會議的官員認為，只要經濟復甦進展一如預期，那麼美國聯準會最快應可在今年，沒錯，他們說的是2021年，開始減緩資產收購速度。
大家關心的通膨會讓回收資金加速，會議也有討論到，原文是這樣寫" because they saw the Committee's substantial further progress criterion as satisfied with respect to the price-stability goal and as close to being satisfied with respect to the maximum employment goal."
簡單翻譯一下，聯準會預設的目標持續有進展，無論是物價門檻達標，就業目標也「快要達成」，基於這些進展，也讓聯準會在「接下來幾個月」削減公債及不動產抵押證券(MBS)的每月收購額度成為本次要點。
快速做幾個要點整理：
1) 這次是美國聯準會官方首度揭露削減QE的時間表。
2) 與會者有很多想法，怎麼減、何時減、減購何種債券都有提及，但未達到任何結論。
3) 並非完全認為經濟前景一切穩當，新冠變種病毒「不確定性相當高」。
4) 儘管很多官員公開消毒「通膨升溫風險」是暫時性的，例如主席Powell，然而雜音不少，有人提醒這個暫時性會比預期更久。
我們以對回收資金最敏感的黃金期貨觀察，請特別注意標記紅色框處。
很明顯看出市場並未釐清出一個方向，紀錄出爐後，一度衝高、下殺、再跳升，尾盤時段因為不知道大家怎麼解讀，先拋貨再說。
去年因為新冠疫情爆發，一口氣的大幅降息和重出江湖的QE，讓股市有堅強的靠山。已經漲一段的全球股市近期燃料不足，也是擔心美國經濟好轉，要把放出的資金一步一步收回。
這次的紀錄是上次會議7/27-7/28的紀錄，台灣時間凌晨2:00掀開潘朵拉盒子，大意如下：
多數參加會議的官員認為，只要經濟復甦進展一如預期，那麼美國聯準會最快應可在今年，沒錯，他們說的是2021年，開始減緩資產收購速度。
大家關心的通膨會讓回收資金加速，會議也有討論到，原文是這樣寫" because they saw the Committee's substantial further progress criterion as satisfied with respect to the price-stability goal and as close to being satisfied with respect to the maximum employment goal."
簡單翻譯一下，聯準會預設的目標持續有進展，無論是物價門檻達標，就業目標也「快要達成」，基於這些進展，也讓聯準會在「接下來幾個月」削減公債及不動產抵押證券(MBS)的每月收購額度成為本次要點。
快速做幾個要點整理：
1) 這次是美國聯準會官方首度揭露削減QE的時間表。
2) 與會者有很多想法，怎麼減、何時減、減購何種債券都有提及，但未達到任何結論。
3) 並非完全認為經濟前景一切穩當，新冠變種病毒「不確定性相當高」。
4) 儘管很多官員公開消毒「通膨升溫風險」是暫時性的，例如主席Powell，然而雜音不少，有人提醒這個暫時性會比預期更久。
我們以對回收資金最敏感的黃金期貨觀察，請特別注意標記紅色框處。
很明顯看出市場並未釐清出一個方向，紀錄出爐後，一度衝高、下殺、再跳升，尾盤時段因為不知道大家怎麼解讀，先拋貨再說。
長期發展，美元轉強是種共識，美國經濟繼續在撒錢與復甦軌道中匍匐前進。
從會議記錄各官員的發言，筆者比較傾向是大家都是摸石子過河，套句流行語，「我們再來做滾動式檢討」。減債已經喊了一段時間，市場的每個人心裡都有數，但仍舊需要時間消化；從另外個角度觀察，這次會議至少沒看到有聲音喊出未來一年有任何升息計畫。
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我是諸葛呆，超過20年的實戰交易經驗。曾任職避險基金、上市公司投資部，聚焦原物料大宗商品、總經分析與股匯研究。"Investing is simple, but not easy".
#外匯 #投資 #CBOT期貨 #黃豆 #玉米 #小麥 #原物料 #原油 #美股 #ETF
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FOMC 聲明較為鴿派，但並未具體說明「9 月降息」，但發表會上鮑爾宣布本次會議也討論了降息議題，認為最早可能在9月降息後，貨幣政策聲明包含了華爾街一直期待的幾項變化(鴿派內容)，利率大幅下降，股價上漲。
⑴就業成長依然強勁，失業率仍較低 → 就業成長放緩，失業率有所上升，但仍處於較低水平
⑵去
在經歷了這麼多天的壞消息之後，剛邁入了八月了，終於有一個好消息了，在昨天聯邦公開市場委員會(FOMC)的會議後的記者會，美國聯準會主席表示，在三個條件滿足下，九月可以開始降息，這個也大大地振奮了低迷半個月的美股，昨天的費半大漲了7 % 回到了5000點以上，而道瓊在盤中一度要挑戰歷史新高。
重點摘要：
一如預期，Fed 7 月正式對 9 月降息開啟大門
本次會議最重要訊息：降息速率定調為一碼 (25BPS) 的漸進式降息
降息箭在弦上，未來一年最重要的總經觀察指標：失業率
---
1.一如預期，Fed 7 月正式對 9 月降息開啟大門
Fed 7 月會議繼續
聯準會主席鮑爾的最新言論引起市場關注，市場對未來貨幣政策走向產生憂慮。鮑爾強調了美國經濟的韌性以及在降息風險的平衡方面的警告。此外，本週將公佈6月非農就業報告等重要經濟數據，市場將密切關注。蘋果股價迎來歷史新高，而AI類股預計在第三季逐漸出貨，投資者需密切關注市場動態。
外銀預估，Fed在9月啟動降息，全年降息幅度為2碼。外銀指出，美國聯準會（Fed）13日FOMC會議將政策利率維持5.25%至5.50%區間，基本上符合市場預期。
明尼亞波利斯聯邦準備銀行總裁尼爾·卡什卡利16日則表示，美國聯準會今年預計將降息1次，而且要等到12月才會行動，這是一個「合理的預測」。
美國聯準會「褐皮書」（Beige Book）：美國經濟成長放緩，整體經濟展望稍微略加悲觀！
亞特蘭大聯邦準備銀行總裁波斯提克則表示：若事態按照預期方向發展 — 通膨放緩、勞動力市場放緩、經濟有序穩定的成長，第四季就可能考慮準備降息！
倘到第四季，美國的通膨情況若真已減緩，聯準會便非無可能會考慮降息。
上周三美國4月通脹報告給美國股市和商品市場帶來了狂歡，因為數據確認了消費者通脹重回下行軌道，提振9月降息預期，根據芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具(CME FedWatch Tool)的數據，交易員目前預計美國9月份降息的可能性約為74%。
不必再花時間猜美國何時降息、降多少了？這才是此次利率決策最具實質意義的一步。
FED 五月份的利率會議((截至2024.5.2/2:00)沒有大意外，利率連六凍。老鮑在記者會的發言也非常”均衡”、有點照本宣科的味道，抒解了市場對降息步驟可能不如預期的緊張氣氛。
唯一令各界意外的是放慢縮表步
美國聯儲局最近公布了最新一輪的貨幣政策會議結果，宣布維持利率不變。會後發布的聲明指出，預料今年將會有3次減息，但會等到對通脹更有信心時才會啟動減息行動。
市場資金在FOMC會議結果出爐後重新湧入股市，帶動指數上揚。聯準會（Fed）主席鮑爾透露央行即將放緩資產負債表縮減速度，強化了本年度可能降息三次的預期，並略提長期利率預期。市場反應放緩縮錶速度的消息，專注於FOMC的決定。昨日市場出現短期大幅波動，但資金持續支持，市場仍有望保持多頭走勢。
FOMC 聲明較為鴿派，但並未具體說明「9 月降息」，但發表會上鮑爾宣布本次會議也討論了降息議題，認為最早可能在9月降息後，貨幣政策聲明包含了華爾街一直期待的幾項變化(鴿派內容)，利率大幅下降，股價上漲。
⑴就業成長依然強勁，失業率仍較低 → 就業成長放緩，失業率有所上升，但仍處於較低水平
⑵去
在經歷了這麼多天的壞消息之後，剛邁入了八月了，終於有一個好消息了，在昨天聯邦公開市場委員會(FOMC)的會議後的記者會，美國聯準會主席表示，在三個條件滿足下，九月可以開始降息，這個也大大地振奮了低迷半個月的美股，昨天的費半大漲了7 % 回到了5000點以上，而道瓊在盤中一度要挑戰歷史新高。
重點摘要：
一如預期，Fed 7 月正式對 9 月降息開啟大門
本次會議最重要訊息：降息速率定調為一碼 (25BPS) 的漸進式降息
降息箭在弦上，未來一年最重要的總經觀察指標：失業率
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1.一如預期，Fed 7 月正式對 9 月降息開啟大門
Fed 7 月會議繼續
聯準會主席鮑爾的最新言論引起市場關注，市場對未來貨幣政策走向產生憂慮。鮑爾強調了美國經濟的韌性以及在降息風險的平衡方面的警告。此外，本週將公佈6月非農就業報告等重要經濟數據，市場將密切關注。蘋果股價迎來歷史新高，而AI類股預計在第三季逐漸出貨，投資者需密切關注市場動態。
外銀預估，Fed在9月啟動降息，全年降息幅度為2碼。外銀指出，美國聯準會（Fed）13日FOMC會議將政策利率維持5.25%至5.50%區間，基本上符合市場預期。
明尼亞波利斯聯邦準備銀行總裁尼爾·卡什卡利16日則表示，美國聯準會今年預計將降息1次，而且要等到12月才會行動，這是一個「合理的預測」。
美國聯準會「褐皮書」（Beige Book）：美國經濟成長放緩，整體經濟展望稍微略加悲觀！
亞特蘭大聯邦準備銀行總裁波斯提克則表示：若事態按照預期方向發展 — 通膨放緩、勞動力市場放緩、經濟有序穩定的成長，第四季就可能考慮準備降息！
倘到第四季，美國的通膨情況若真已減緩，聯準會便非無可能會考慮降息。
上周三美國4月通脹報告給美國股市和商品市場帶來了狂歡，因為數據確認了消費者通脹重回下行軌道，提振9月降息預期，根據芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具(CME FedWatch Tool)的數據，交易員目前預計美國9月份降息的可能性約為74%。
不必再花時間猜美國何時降息、降多少了？這才是此次利率決策最具實質意義的一步。
FED 五月份的利率會議((截至2024.5.2/2:00)沒有大意外，利率連六凍。老鮑在記者會的發言也非常”均衡”、有點照本宣科的味道，抒解了市場對降息步驟可能不如預期的緊張氣氛。
唯一令各界意外的是放慢縮表步
美國聯儲局最近公布了最新一輪的貨幣政策會議結果，宣布維持利率不變。會後發布的聲明指出，預料今年將會有3次減息，但會等到對通脹更有信心時才會啟動減息行動。
市場資金在FOMC會議結果出爐後重新湧入股市，帶動指數上揚。聯準會（Fed）主席鮑爾透露央行即將放緩資產負債表縮減速度，強化了本年度可能降息三次的預期，並略提長期利率預期。市場反應放緩縮錶速度的消息，專注於FOMC的決定。昨日市場出現短期大幅波動，但資金持續支持，市場仍有望保持多頭走勢。