11月ISM PMI、NMI

11月美國採購經理人維持超高水位，製造業採購經理人指數61.1，服務業採購經理人指數69.1。

先看到製造業採購經理人指數，整體與前值相差不大，細項全數向正向發展，新增訂單以及產出皆較前值攀高至61.5，而雇傭指數也向上挺進53.3，供應商的交貨時間由75.6小幅縮短至72.2，而存貨則是小減0.2至56.8。整體表現仍就是需求引發的新增訂單維持超高水平，而產出整體也維持歷史平均的上緣(聯準會公布的產能利用率約為76.37%)，需求方面無虞，然目前仍受限部分產業長短料以及景氣循環(如面板、記憶體)影響，使產能利用率或是產出無法突破瓶頸，不過61.5仍是相對強勢表現。而目前存貨的增加主要還是受到廠商預防原物料短缺或是在途存貨影響，並非下游需求減緩造成的去庫存狀況。

再來看到服務業的採購經理人指數，或受到年底消費旺季以69.1的數據突破天際，觀察到推升數據的主要細項均是需求所帶動，商業活動由69.8上升至74.6、雇傭指數由51.6上升至56.5，而產出雖維持前值水平，但仍是69.7的超高姿態，最後就是存貨部份由前值42.2上升至48.2(服務業大致上只有63%廠商有存貨)，根據ISM的報告提及，上升理由大致上與製造業的存貨問題沒有太大差異。

根據上方組成PMI數據的細項，沒有看到讓人疑慮的部份；不計入分數的其他細項中積壓訂單(Backlog of Orders)持續看到減緩，惟服務業的海外新增訂單(New Export Orders)以及進口(Import)部份有看到減緩跡象，但根據ISM的報告上來看，有79%的廠商表示不執行海外新增訂單或是根本沒有拆開來計算，而64%廠商並未追蹤進口數據，故此兩項數據暫且先放心理就好。

11月中旬開始出現新冠肺炎的最新變異株，已有超過10國進行部份的封鎖措施，這也許會造成明年1月公布12月數據時出現放緩跡象，這可能會是變因之一。