【APPFX】ISM製造業指數惡化，商品經濟寄望中國房企股權融資帶動需求
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美國供應鏈管理協會公佈ISM製造業指數PMI，數據顯示製造業情況惡化，綜合指數跌破50榮枯線由前值50.2下滑至49，低於市場預期49.8。細節分項中新訂單項目持續惡化，由49.2下滑至47.2，雖然製造活動仍維持在50以上，但積壓訂單從45.3持續滑落至40的蕭條值，訂單能見度減少也意味著製造活動在未來一段時間內將出線下滑。除製造活動項目以外，唯二維持在50榮枯線以上的是庫存，但過去一段時間以來以消費性電子為首的製造業積極去化庫存，部份產業獲得成效，但整體而言消費性電子供應鏈以從今年底庫存消化將告一段落的年初預期不斷向後遞延至23年第一季度底以及第二季度底。而在景氣下降循環廠商主動去化庫存的階段，ISM庫存項目仍維持50以上的擴張值對於製造業來說實際上並非好事。但對於市場有利的消息可能在於支付價項目持續由46.6下滑至43，符合生產者物價指數PPI見頂後迅速彎頭向下的趨勢，這也意味著企業的製造成本正在出現下滑，並短期內有利於提供通漲減緩的因素以及廠商的產品毛利率；此外，與本日將公佈的美國勞工部勞工就業報告有關的僱傭項目亦再度落於50以下來到48.4的衰退值，對比小非農ADP勞工市場報告製造業就業人數衰減10萬人的表現實際上與市場修正的預期值相去不遠。
另一方面美国个人消费支出物价指数PCE报告显示，10月份PCE通膨6.3%降至6.0%，核心PCE年增率由5.2%降至5%，而个人所得成长月率由0.4%加速至0.7%，个人支出成长则由0.6%增速至0.8%，商品类通胀于2023年可望驱动物价回降，市场普遍认为11月核心PCE年增率可望回降至4.7%，并于2023年第二季度跌破4%，年底时则为3%。但由于美联储主席前一日已透露美联储认为PCE年率将坐落于6%水平，使得数据公布后行情并无太多反应。
除通胀走缓可望带动可支配所的增加以及美联储货币政策转为中性以外，近期影响原物料行情的另一项因素在于中国。中国１１月制造业PMI指数从49.2续跌至49.8，来到今年４月上海封城以来新低，关键仍是各地疫情反复感染人数增加以及风控政策维持严谨所致，而由企业量体来看大中小型制造业景气数值分别来到49.1、48.1、45.6，大型制造业亦回到景气收缩区，反应制造业持续恶化。但细节观察中小型企业新订单指数有微幅回升的迹象，但整体供给面已及需求面都呈现同步下修阶段。而消费品及中间品新订单微幅增长，但仍无法弥补投资品新订单大幅收缩的状况。即便中国已开始逐步开放清零政策，但仍受疫情反复攀升的状况影响需求反弹有限。相对制造业，中国11月非制造业商务活动指数也下滑到46.7，不过建筑业商务活动指数虽然下跌但仍维持在50以上扩张值，来到55.4，而本次服务业商务活动景气下滑则为拖累非制造业景气软着陆的主因。基础服务业同样受到清零政策影响呈现紧缩，包括道路运输、航空、住宿、餐饮、体育娱乐等行业商业活动指数都低于38。然而受双十一网购促销的带动下邮政活动指数上升至55.4，唯与房地产唯二呈现高获张景气区间的行业。而受到房市景气调整以及滑落，房地产企业现金流以及高负债比呈现吃紧，但受惠于近期国家政策推出房企股权融资松绑，至使市场对于中国房市回温具有高度期待，这点来看从工业金属为主的原药料表现较为明显，也推动了各类金属价格上涨。
受美债殖利率以及美元持续失去上涨动能以及中国对于房企松绑有望带动商品需求推动各类金属价格上涨，黄金短暂突破千八关口，不过我们重申前日看法金价能否站稳千八需要欧洲央行相关讯息支持，否则容易来回测试千八反压。整体技术面上金价接近1805第一形态涨幅满足，但仍具备上涨动能，我们仍维持逢低偏多看法，并且关注下方支撑1781.6-1784.75区间以及1772.38，而考量晚间将公布美国非农数据可能造成的行情波动影响，我们倾向建议投资人上方压力关注以1836-1842为主。
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00:30 美國非農業人數就業變化
00:30 美國失業率
00:30 美國平均薪資同比及環比
00:30 德國央行行長內格爾發表談話
00:30 加拿大失業率
00:30 加拿大就業人數變化
02:15 美聯儲理事埃文斯發表談話
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然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
這篇文章討論了全球股市自7月中旬以來面臨的強力賣壓，主要指數回檔幅度達10%到20%。美國ISM製造業指數和非農數據引發了「景氣衰退」的討論，科技股受到的壓力尤為沉重。市場也開始懷疑日本央行意外升息是否導致「利差交易」瓦解，使市場資金快速被收回。
PLTR盤後公布財報顯示整體利潤穩步增長，營收受益於AI需求高成長、上調全年財測，並且企業客戶收入增速高於政府收入增長，盤後激勵表現，並在昨日美國盤中公布服務業數據維持穩健強勁，未有衰退顯現，仍有望在基本面支撐下吸引股市逢低買盤，激勵盤中股、債與日圓資金流動，股市收斂跌勢、債與日圓收斂漲勢。
美國7月就業市場少數產業仍有增長人力、短期臨時性裁員人數上升推升失業率，然而勞動參與率維持上升，主要以兼職人數支撐，目前僅資訊產業有裁員現象，未有大規模產業的裁員發生，並在建築維持增長，有望支撐經濟基本面，市場關注這種臨時性裁員是否短期內能夠解除。
美國上週公佈的七月ISM製造業指數46.8連續四個月在景氣榮枯線50以下，並創下八個月來的新低，有衰退疑慮，背後原因為新訂單大幅減少，及僱傭指數下跌，對就業市場放緩來說是雪上加霜，甚至可能增加失業率大幅增加的壓力，.....
供應管理協會(ISM)1日公布的7月美國製造業採購經理人指數(PMI)下降至46.8跌破50的景氣榮枯線，顯示製造業景氣陷入萎縮，數據更是創下八個月來的新低，市場投資人開始擔憂，持續高息的環境下對景氣的影響與傷害，尤其若原本的軟著陸變成實質性衰退的情況，美股主要指數全數收黑....
美國5月製造業PMI持續收縮，服務業活動增長，勞動力市場表現良好。投資者應謹慎投資製造業相關股票，關注服務業相關股票，並密切留意槓桿和市場波動。
美國 ISM 公布 5 月製造業 PMI 報 48.7，低於 4 月的 49.2，連續 2 個月低於 50 的景氣分水線，同時寫下近 3 個月以來的新低，顯著確實美國經濟在聯準會 (Fed) 的高利率之下，經濟繼續走在放緩的趨勢上，並持續引導勞動力市場再平衡 (Rebalancing)。
在3日公布5月ISM美國製造業採購經理人指數(PMI)自4月的49.2意外下降至45.7，創3個月以來新低，指數若低於50，代表製造業景氣趨緩，若持續三個月以上則視為景氣進入修正，從五月數據來來看新接訂單降溫，企業因為資金成本上漲不願增加投資所致，PMI向來具有景氣榮枯的指標意義....
【重點前瞻】今日各國公佈5月製造業及服務業PMI初值，歐元區方面此前的數據顯示服務業持續復蘇達到11個月來的最高水準，但是製造業下滑明顯，可能拖累經濟復蘇的進程。美國製造業PMI在4月份跌至4個月新低後，預計可能維持在50下方的萎縮區間，對降息前景來說為增強的信號。
昨天美股四大指數都開高走低，基本上漲幅都集中在科技股和原物料，其他類股多數都下跌。
包括小型股 IWM 和銀行股 KBWB 都大跌 1%、房地產 XLRE 大跌 1.75%，TLT 更是大跌將近 2%！
看到這些下跌的類股，大概就可以知道和「利率預期」脫不了關係，再加上美元大漲就更能確定了。
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