經濟數據各有好壞，降通膨成Fed共識│ 美股震盪，轉折已到？
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大家好，隨著一連串經濟數據與Fed官員公開談話，本週美股震盪不小，「眼前的黑不是黑，你說的白是什麼白」，好數據可能讓Fed更加鷹派，數據不佳又讓市場對經濟成長沒信心，行情有愈來愈讓人霧裡看花的感覺。
經濟數據好壞參差
- US Dec Consumer Prices +0.5%; Consensus +0.4%
- US Dec CPI Ex-Food & Energy +0.6%; Consensus +0.5%
- US Dec Consumer Prices Increase 7% From Year Earlier; Core CPI Up 5.5% Over Year
- US Dec CPI Energy Prices -0.4%; Food Prices +0.5%
美國12月CPI年增7％，以近40年最快速度上漲，假設拉長時間，美國從去年8月開始物價+0.3％、9月+0.4％、10月+0.9％、11月+0.8％、12月+0.5％。月增率正在放緩，然而並非代表價格下滑，則是物價可能已觸頂，當天美股開低走高。
- PPI M/M 0.2%, Exp. 0.4%
- PPI Y/Y 9.7%, Exp. 9.8%
- PPI Core M/M 0.5%, Exp. 0.5%
- PPI Core Y/Y 8.3%, Exp. 8.0%
12月生產者物價指數僅有預期值的一半，然而年增率創下11年新高。當天美股受PPI低於預期的激勵一度走高，隨後卻開高走低，科技股為主的納斯達克重挫2%以上。
- US Commerce Dec Retail Sales -1.9%; Consensus -0.1%
- US Dec Retail Sales Ex-Autos -2.3%
- US Dec Retail Sales, Ex-Autos & Ex-Gas -2.5%
接著是美國零售數據，去年12月零售額較11 月大幅衰退1.9%，原先預期下滑 0.1%，創下10個月來最大降幅，但去年零售額表現對照2020年疫情時期更為強勁，成長16.9%。
Fed官員們的表態
- Fed主席Powell於聽證會上表示Fed邁向貨幣政策正常化，但還在辯論如何縮減8.8兆美元的資產負債表，可能需要2-4次會議的討論時間。
- 副主席人選Brainard本週出席提名聽證會，她表示降低通膨是聯準會最重要的任務，現在的通膨確實太高了，對3月升息抱持開放態度。
- 亞特蘭大聯準銀總裁Bostic認為高通膨和強勁的經濟復甦，將讓Fed今年升息至少3次。
- 聖路易聯準銀行總裁Bullard與舊金山聯準銀行總裁Daly都催促Fed縮減資產購買後必須升息3次以上。
- 費城聯準銀行總裁Harker認為今年Fed可能會升息3-4 次。
- 芝加哥聯準銀行總裁Evans表示，他認為今年最有可能升息3次，但如果更多也可以接受。
結論
謝謝大家一次看了這麼多的數據與官員談話，總結如下：
- 通膨如果未繼續攀高，市場信心可恢復。
- 零售數據一直都是經濟發展的觀察指標，去年也曾一度零售數據太差，導致股市大幅修正。
- 這次零售數據差勁並非空穴來風，美國零售額經歷數個月高速成長後，消費者支出開始衰退，民眾補獲得紓困補助不如2020年初水準，疫情封鎖期間多拿出儲蓄，購買力下降。零售不佳會削弱美國第四季的GDP，Fed的政策也可能被迫調整。
- 比較令市場意外是Fed準副主席Brainard的態度，過往她是傳統鴿派，前幾天的論調卻與中間派的主席Powell相差不遠，可見對抗通膨很重要，緊縮政策也不會太遠。
美股還是有相當動力，只是市場缺乏信心，經濟數據即便好都可能導致股市下跌，隨著財報季展開，焦點將轉移至企業財報。
#美股 #通膨 #零售 #CPI #PPI #Fed #升息
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我是諸葛呆，超過20年的實戰交易經驗。曾任職避險基金、上市公司投資部，聚焦原物料大宗商品、總經分析與股匯研究。"Investing is simple, but not easy".
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晚間20：30 / 美國7月PPI數據概覽：
年率：2.2%，低於預期的2.30%，
每當美國經濟數據出爐時，市場總會掀起一波驚濤駭浪。這些數字不僅影響著華爾街的投資決策，更直接牽動著全球金融市場的脈動。從PPI到CPI，從就業數據到零售銷售，每一項指標都可能成為股市和匯市的潛在引爆點。本週公布的數據，在內文將深入探討這些關鍵數據，並解釋它們如何影響市場走勢。
1. PPI與CPI
全球股市因美國就業報告不如預期而進一步下跌。美國國債收益率全線大幅下滑，美元對主要貨幣的匯率走弱。WTI原油價格大幅下跌，黃金小幅上漲。
https://www.instagram.com/p/C-KvFH2tX8I/?igsh=MWU0aTM5eGM0cXAzcA==
保持冷靜
昨日市場受到AMD、微軟財報激勵，科技、半導體吸引回流的逢低買盤，符合預期，午盤受到聯準會利率決議維持不變，但並對經濟穩健、物價壓力下降的目標表示肯定，激勵午盤整體股、債市與黃金等全面商品表現。
昨天美國聯準會（Fed）主席鮑爾（Jerome Powell）赴國會作證時表示，聯準會不會等到通膨率(PCE)降至2%目標後才考慮降息。這個舉措使得昨晚的美股，直接火箭升天。美股四大指數都上漲超過 1 %，而費半還突破了2.42%。我們在前天討論的可否降息，看來在選舉年，美國還是以振興經濟為優先。
昨晚最大新聞，Fed主席鮑爾出席美國國會聽證會，強調Fed仍會致力於將通膨降至2％的目標。他重申通膨已有緩和，但仍需要看到更多降至2％的信號。
此話一出，每個人看到的訊息都不一樣，所以昨晚美股有了以下數據。
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