20220512 市場手札

市場處於空頭已是眾人皆知的事，加上近日的總經數據的公布，類似提油加火，市場資金解讀皆往負面。近日幣圈也出現了稳定幣被狙擊，造成幣圈第一次出現可能的信用危機，以金融圈大概的解釋是用泰銖+雷曼兄弟的事件。在金融市場發生如此不確定性的事件，無論是傳統金融市場或是所謂的去中心化的網路金融，皆會造成信用風險及信心危機。

經過幾天的恐慌之後，昨天的市場算有點恢復正常，並没有出現所有的資產齊跌的現象。昨天的債市已有資金避險的需求，美國公債殖利率出現下跌，資金回流美元資產的過程中，理性的資金仍然尋求可能的機會，所以就昨日的資產類別中，股票有現金流量的公用類股；能源類股及投資等級的債市，都是漲勢的表現。

此波的修正最大的還是在於科技類股的部份，尤其網路服務的科技類股受影響甚重，跌幅皆出現50%-70%的水準，反之，目前民生需求的相關受影響並没有那麼重，原油產業仍維持高檔整理的走勢，糧食雖然近期也出現較大的修正，不過，在產品價格彈性較小的情況之下，股價的修正反而是個機會。

交易策略上，還是不脫順勢及逆勢的兩大方向，取決於時間的區間，來設定風險的控管，空頭的趨勢目前相當明確，標的物相對簡單，指數型的ETF皆有許多選擇，另外，跌深反彈的均值回歸策略也是一樣有效。此時最為重要的是資金部份的控管高於一切，在這個初跌段時，控損的能力才能確保未來的獲利能力。