最高殖利率的代價

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#00900富邦特選台灣高股息30ETF

過度频繁換股,增加高額的內扣成本,所以實際領到的股息扣掉成本,大概有7%可以保底吧!

大家好我是麥子,今天要來聊聊一檔富有爭議性的高股息ETF,那就是在去年推出的00900富邦特選台灣高股息30ETF,在投信官網的介紹中得知這一檔,是最貼近每年最高殖利率的ETF,老實說十五元的發行價又有9%水準的殖利率,這簡直是追求最高殖利率的ETF首選,難道不是嗎?再細看一下選股過程的四大步驟,就可以發現他是如何能夠做到高殖利率的。
第一步驟:選定採樣範圍依照公司市值規模,從成分股母體(台灣上市櫃股票)中,挑選市值前 200 名的公司個股。
第二步驟:流動性檢驗最近三個月之日平均成交金額排名前 90% 者,則列為「合格名單」。
第三步驟:財務指標篩選最近四季營業利益總和為正,其中,於 7 月成分股定期審核時,會再額外剔除除息日早於定期審核生效日且現金股利發放頻率為一年一次者。
第四步驟:確認入選成分股依每年 4、7 以及 12 月個別的成分股調整規則,調整並確認最終的 30 檔成分股清單。
當時他剛發行時我的確有很大的衝動,把他列為觀察名單之內,但我的投資策略是對新發行的ETF,都要等到跌破發行價時才會考慮,且在此之前會先上網查資料,去看他的優點與缺點如何,以及評估購買後所要承擔的風險如何,關於這一檔我還看了清流君打臉投信的影片,他直接下一個結語就是買這一檔注定賠錢,為什麼會這樣說呢?因為這一檔為了追求最貼近高殖利率的股票,一年有三次的成分股調整,這也導致了過度频繁換股,增加高額的內扣成本,所以實際領到的股息扣掉成本,大概有7%可以保底吧!
由於這一檔完全以追求極致的殖利率掛帥,因此以犧牲股價的成長報酬、加上高內扣費用為代價,這樣倒底買了之後滑不滑算呢?由於今年股巿向下修正,這一檔也從發行價的15元跌到13塊多,很明顯的跟其他高股息ETT比起來,是最會跌的一檔,雖然以上是他的缺點,但如果他今年的第一次配息結果,真如同投信廣告所說的有9%的殖利率,那麼以如今的低價買進的話,應該是可以有所期待的,雖然這一檔不是追求資本利得成長,但至少若能長期維持趨勢向上,不致於賺了股息賠了價差就可以買。
對於富有爭議性的新ETF,至少要觀察個一年以上再來判斷,投信公司提供的文宣介紹,有誰不會老王賣瓜自賣自誇呢?別被過去的回測績效圖給騙了!回測統計與實際發生的不見得能夠穩合,也只是僅供參考罷了!所以投資人還是要有獨立思考的能力。
#28
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